Resumo do mercado de 19 de março: os EUA apresentaram um plano de cessar-fogo de 15 pontos, o preço do petróleo caiu mais de 5% num dia, enquanto o ouro disparou na direção oposta

A proposta de cessar-fogo reescreveu a lógica dos preços do dia, mas a guerra ainda continua.

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações nos EUA: Wall Street finalmente saiu da sombra do Irã

Na quarta-feira, Wall Street respirou aliviada após quatro semanas.

O movimento do mercado não foi impulsionado por relatórios financeiros ou por declarações de membros do Federal Reserve, mas por um documento — os EUA apresentaram uma proposta de cessar-fogo de 15 pontos ao Irã, com a cobertura simultânea do Canal 12 de Israel, indicando que Washington busca um mês de trégua. Assim que a notícia foi divulgada, os futuros do Dow subiram mais de 0,9%, o preço do petróleo caiu abaixo do limite crítico, e o sentimento geral do mercado mudou de direção antes mesmo da abertura.

O petróleo Brent inicialmente caiu mais de 4%, rompendo os 100 dólares por barril, enquanto os mercados asiáticos — Japão, Coreia do Sul, Austrália — subiram, e os futuros dos índices americanos avançaram mais de 0,7%.

Este movimento de alta foi sustentado por uma atmosfera de forte repressão que dominou o mercado nos dias anteriores. Na terça-feira (24 de março), o conflito voltou a soar o alarme: o Dow caiu 84 pontos, fechando em 46.124; o S&P 500 caiu 0,37%, encerrando em 6.556; e o Nasdaq caiu 0,84%, a maior queda, puxada pelos setores de tecnologia e comunicação. Naquele dia, energia, materiais e utilidades foram os poucos setores do S&P que permaneceram em território positivo, enquanto a maioria afundou.

Em apenas dois dias, a perspectiva mudou completamente. Na segunda-feira, uma declaração de Trump no Truth Social sobre “conversas produtivas” foi suficiente para aliviar os vendedores a descoberto; na quarta-feira, uma proposta concreta foi apresentada, alimentando expectativas mais sólidas de otimismo.

No nível das ações individuais, as ações de tecnologia ainda enfrentam dificuldades. Oracle recuou mais de 50% desde seu pico de setembro, ServiceNow caiu quase 6%, Salesforce mais de 6,5%, e Microsoft caiu quase 3%. A notícia de uma nova ferramenta de IA da Amazon continuou a pressionar o setor de software — o ETF de software (IGV) já caiu 23% neste ano, atingindo uma mínima desde 25 de fevereiro.

No entanto, em 25 de março, a janela de recuperação finalmente se abriu.

Nos indicadores de sentimento, o índice de volatilidade VIX fechou terça-feira em 26,95, uma queda em relação aos mais de 30 no início do conflito, embora ainda esteja muito acima do normal. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu continuamente para 4,39%, uma outra fissura gerada pela guerra — historicamente, riscos geopolíticos levam a uma fuga para os títulos do Tesouro, reduzindo seus rendimentos, mas a guerra no Oriente Médio de 2026 fez exatamente o oposto. As expectativas de corte de juros este ano caíram de 95% para cerca de 5%, enquanto há quase 40% de chance de pelo menos uma alta de juros estar sendo precificada.

Essa é a verdadeira fissura preocupante: a combinação de guerra nos preços do petróleo e expectativas de inflação quase eliminou o espaço para o Federal Reserve cortar juros.

Ouro e petróleo: uma queda abrupta e uma alta contra a tendência

Na quarta-feira, o mercado de commodities apresentou um movimento oposto.

Petróleo: a expectativa de cessar-fogo criou um grande buraco

O WTI chegou a cerca de 87,60 dólares por barril, uma queda de mais de 5%, enquanto o Brent também despencou, voltando abaixo de 100 dólares. O catalisador foi claro: a notícia de que os EUA apresentaram uma proposta de cessar-fogo fez o mercado antecipar o fim da guerra.

Porém, há uma armadilha lógica: o Estreito de Hormuz ainda não voltou a operar normalmente, o Irã ainda não respondeu oficialmente à proposta, e o preço do petróleo já está à frente da realidade. Nas últimas semanas, duas vezes esse “avanço precipitado” aconteceu — em 23 de março (segunda-feira), quando Trump postou nas redes sociais, o Brent caiu quase 11% em um dia; na terça-feira, com o conflito reacendido, o preço do petróleo se recuperou rapidamente. Essa oscilação mostra que o mercado está quase totalmente atrelado a uma única postagem de Trump.

Ouro: rompendo a lógica de que “em guerra, o ouro deve cair”

O ouro à vista subiu quase 3,7% na quarta-feira, chegando a cerca de 4.563 dólares por onça; a prata também subiu, cerca de 6,66%.

Esse movimento é contra a intuição. A queda recente do ouro foi consequência do aumento do petróleo → expectativas de inflação → dólar forte → pressão sobre o ouro. Quando o petróleo despencou na quarta-feira, essa cadeia foi interrompida, o dólar enfraqueceu, e a lógica de compra de ouro foi reativada, com fluxo de capital entrando.

A sustentação estrutural mais profunda é que o ouro atingiu no início do ano um recorde de 5.600 dólares por onça. Mesmo após uma correção, permanece em uma faixa elevada, demonstrando maior resiliência do que o Bitcoin. As compras contínuas de ouro por bancos centrais ao redor do mundo formam um suporte de fundo que atravessa ciclos de guerra.

Criptomoedas: Bitcoin oscila em torno de 70.000 dólares, mas Bernstein afirma que “o fundo já foi atingido”

O Bitcoin fechou quarta-feira em cerca de 70.888 dólares, com alta diária de aproximadamente 0,28%, mantendo-se próximo da marca de 70.000 dólares.

Esse nível de preço tem um contexto importante: o Bitcoin caiu mais de 40% desde seu pico de cerca de 126.000 dólares em outubro do ano passado. Mas, em um cenário de forte queda, o Bitcoin mostrou-se relativamente resistente — nas últimas semanas, tem atuado como um “porto seguro alternativo”, especialmente durante o período de maior risco geopolítico no Oriente Médio, com fluxos de capital saindo de ativos tradicionais de refúgio para o Bitcoin.

No lado institucional, a situação está mudando silenciosamente. Gautam Chhugani, analista da Bernstein, publicou na segunda-feira um relatório afirmando que “acreditamos que o Bitcoin já tocou o fundo e está em recuperação”, mantendo a meta de 150.000 dólares até o final do ano. Ele destacou que os fluxos líquidos de ETFs de início de ano se inverteram, e que os ETFs de posse física atualmente detêm cerca de 6,1% do fornecimento total de Bitcoin; a estratégia de “tesouraria de ativos digitais” detém aproximadamente 3,6% do total, sendo um forte comprador.

O índice de medo e ganância está em 25 (extremo medo), a participação do Bitcoin no mercado é de cerca de 58,8%, e o valor total de mercado das criptomoedas é de aproximadamente 2,52 trilhões de dólares.

Outro ponto importante é uma linha adicional: a Circle (CRCL) caiu cerca de 20% na terça-feira, atingindo a maior queda diária da história, após a divulgação de um novo projeto de lei sobre stablecoins — que, segundo relatos, pode proibir plataformas de oferecer qualquer tipo de “rendimento” para os detentores de stablecoins, ameaçando diretamente o modelo de negócios da Circle. A Coinbase também caiu mais de 8% no mesmo dia. Variáveis regulatórias estão se tornando uma espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado de criptomoedas.

Resumo de hoje: a proposta de cessar-fogo reescreveu a lógica dos preços do dia, mas a guerra continua

Em 25 de março, os EUA entregaram uma proposta de cessar-fogo de 15 pontos ao Irã, e o mercado antecipou boas notícias:

Ações nos EUA: após semanas de pressão, houve uma recuperação, com futuros subindo entre 0,7% e 1%. A expectativa de cessar-fogo elevou o apetite ao risco, embora o setor de software de IA ainda apresente dificuldades de curto prazo.

Petróleo / Ouro: WTI caiu mais de 5%, chegando a cerca de 87,6 dólares por barril, e o Brent voltou abaixo de 100 dólares; o ouro, por outro lado, disparou quase 3,7%, chegando a cerca de 4.563 dólares, rompendo a cadeia de inflação e aliviando a pressão sobre o metal precioso.

Criptomoedas: Bitcoin mantém-se próximo de 70.000 dólares, com Bernstein afirmando que o fundo já foi atingido, e sinais de compra institucional continuam fortes, embora a incerteza regulatória seja uma nova variável de pressão.

A única questão agora é: a Irã aceitará essa proposta de 15 pontos?

Se Teerã der uma resposta positiva nesta semana, o petróleo deve acelerar a queda abaixo de 80 dólares, as expectativas de juros voltarão a favorecer cortes, e as ações de tecnologia, que foram prejudicadas pela guerra, terão uma forte recuperação. Se o Irã rejeitar ou permanecer em silêncio, a recuperação de quarta-feira será passageira — como nas vezes anteriores — e o mercado rapidamente retornará ao modo de pânico.

Essa guerra já dura quase um mês, e o mercado evoluiu para uma capacidade de distinguir sinais verdadeiros de falsos. Uma proposta ainda não é suficiente; o verdadeiro ponto de virada depende do retorno dos navios no Estreito de Hormuz.