ETF de Defesa Guotai (512660) retrocede 2,5%, cadeia de fornecimento de duas máquinas entra em período de repovoamento de inventário e reavaliação de capacidade dupla

A Guotai Securities aponta que a cadeia de abastecimento global de duas máquinas ( motores de aviação e turbinas a gás) está entrando numa fase de reposição de stocks e reavaliação de capacidade. O setor encontra-se num ciclo de alta composto por reposição de stocks na aviação civil, forte procura na defesa, lacunas de energia em centros de dados de IA e manutenção concentrada de motores de aviação e turbinas a gás, apresentando características de forte procura e restrições extremas de oferta. No setor civil, a recuperação na entrega e produção de aviões está a fazer a cadeia de abastecimento passar de ajustamentos para reposição total de stocks, prevendo-se que em 2026 os fornecedores de motores de aviação retomem a reposição. Na defesa, há um crescimento elevado nos sistemas de mísseis e peças de aviões militares, com procura forte. No setor de turbinas a gás, impulsionado por energia de IA e upgrades de redes elétricas, espera-se que em 2026 os pedidos globais atinjam recordes históricos. Do lado da oferta, enfrentam-se obstáculos como escassez de materiais essenciais e ocupação de capacidade de manutenção, com prazos de entrega de materiais como ligas de níquel de alta temperatura a aumentarem significativamente, e negociações de preços de contratos de longo prazo no upstream a registarem aumentos notáveis. A tensão entre oferta e procura na cadeia de produção deverá intensificar-se a médio prazo.

O ETF de defesa Guotai (512660), acompanha o índice CSI de Defesa (399967), que seleciona empresas cotadas na China controladas por um dos dez maiores grupos de defesa, com atividades principais relacionadas com defesa, bem como outras empresas representativas do setor, para refletir o desempenho geral das ações de empresas de defesa listadas. O índice cobre áreas principais como aviação, espaço, embarcações, armamento, eletrônica militar e satélites, com uma ampla gama de atividades e uma composição relativamente equilibrada, sendo um indicador importante para avaliar a tendência do setor de defesa.

Aviso de risco: as menções a ações específicas destinam-se apenas à análise de eventos do setor e não constituem recomendações ou aconselhamento de investimento. As variações de curto prazo do índice são apenas para referência e não garantem desempenho futuro, nem representam promessas ou garantias de resultados de fundos. As opiniões podem ser ajustadas conforme as condições de mercado, sem constituir aconselhamento ou compromisso de investimento. As características de risco e retorno de fundos variam, devendo os investidores ler cuidadosamente os documentos legais do fundo, compreender os elementos do produto, níveis de risco e princípios de distribuição de lucros, e escolher produtos compatíveis com a sua tolerância ao risco. Para informações sobre taxas de fundos, consulte os documentos legais.

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