CITIC Securities: A indústria de bebidas alcoólicas enfrenta um grande ciclo de dez anos, com as dez principais previsões de consumo para o ano do Cavalo em 2026

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Research da CITIC Construction Investment Securities

Texto | Yang Ji, Ye Le, Liu Lewen, Ma Wangjie, Zhang Jiazhen, Gao Chang

Sob o contexto de que a expansão da demanda interna foi definida como a principal tarefa econômica para 2026, somado ao potencial de várias ações de consumo essenciais atingirem o fundo do ciclo, surgindo novas formas de consumo, acreditamos que é importante valorizar as oportunidades de investimento no setor de consumo. Por exemplo: empresas de bebidas alcoólicas que podem estar no fundo de um ciclo de dez anos, empresas capazes de lançar grandes produtos sob tendências de consumo como saúde/funcionalidade/valor emocional, ações beneficiadas por reformas no varejo/canais, recuperação do consumo de alta gama, setor de importação de matérias-primas com a valorização do yuan, e ações relacionadas a hardware inteligente com IA.

Previsão 1: A expansão da demanda interna será a principal tarefa econômica de 2026, com o CPI e o varejo social esperando melhorias contínuas;

Previsão 2: O setor de bebidas alcoólicas atingirá um fundo de ciclo de dez anos, com os líderes Maotai e Wuliangye já em recuperação;

Previsão 3: Saúde, funcionalidade e valor emocional são os principais motores para a quebra de barreiras das categorias de bens de consumo;

Previsão 4: O setor de varejo continuará a apresentar uma diferenciação em forma de K, com “revolução na eficiência” e “elevação da experiência” como principais caminhos de transformação;

Previsão 5: O valor emocional se tornará uma moeda forte nas decisões de consumo, com a economia de experiências e o consumo de IP impulsionando a transição do varejo físico de um “local de transações” para um “ambiente emocional”;

Previsão 6: A onda de inauguração de lojas de cadeias em cidades e vilarejos varrerá o país, com mais marcas entrando em áreas rurais e urbanas, marcando uma nova fase na “revolução de oferta” do mercado de consumo;

Previsão 7: Com o efeito de riqueza, espera-se que o consumo de alta gama continue a fortalecer-se em 2026;

Previsão 8: A demanda potencial por câmbio não liquidado continuará a crescer, favorecendo o setor de importação de matérias-primas com a valorização do yuan;

Previsão 9: Novas categorias de hardware inteligente com IA irão explodir, surgindo ecossistemas inteligentes voltados para o lar.

Recomendação de investimento Previsão 10: O posicionamento de ativos essenciais de consumo no fundo do ciclo será priorizado, com foco em ativos de alta certeza de demanda interna.

Riscos à segurança alimentar: Eventos de segurança alimentar podem impactar significativamente a imagem da marca, afetando o desempenho dos ativos.

Aumento nos preços de matérias-primas: Se os preços de algumas matérias-primas e embalagens continuarem altos, isso pressionará os custos de diversos ativos do setor de bens de consumo, afetando lucros e rentabilidade das empresas.

Demanda final fraca: Queda na confiança e capacidade de consumo dos consumidores pode levar a vendas abaixo do esperado, impactando a demanda e, consequentemente, as operações das empresas.

Os dados do setor podem envolver classificações subjetivas e filtragens, com riscos de divergência entre a situação real e as conclusões dos dados.

Yang Ji: Líder do setor de consumo da CITIC Construction Investment Securities e analista chefe do setor de alimentos e bebidas, com 13 anos de experiência na indústria e 6 anos em corretoras. Ex- sócio de consultoria, vice-secretário do Comitê de Especialistas da China Alcohol Circulation Association, liderou equipes que atenderam a quase 80% das empresas de bebidas listadas e várias empresas de bens de consumo, com visão profunda, perspectiva de liderança e sólida experiência no setor. Conquistou 9 prêmios de melhor analista em 2024, foi membro da equipe indicada pelo New Fortune por três anos consecutivos (2022-2024), primeiro lugar no ranking de analistas de ouro Wind em 2023, segundo em 2024, além de prêmios como Melhor Analista e Estrela do Futuro pela Sina, terceiro lugar no prêmio Golden Bull de 2024, entre outros.

Liu Lewen: Analista chefe do setor de comércio de serviços sociais. Graduado pela Universidade de Xi’an Jiaotong e mestre pela Johns Hopkins University, com anos de pesquisa no setor de comércio social, com insights profundos em beleza, joias, gastronomia, hotelaria, varejo, acumulando vasta experiência. Recebeu o prêmio de Melhor Analista no setor de serviços sociais Crystal Ball, 5º lugar no ranking de pesquisa internacional do New Fortune, entre outros.

Ye Le: Analista chefe dos setores de vestuário, têxtil, artigos leves e educação. Mestre em Finanças pela Fudan University, vencedora do prêmio “Golden Bull” de Melhor Analista em Têxtil e Vestuário em 2024 e 2025, além de Melhor Analista de Artigos Leves e Têxtil em 2025. Membro da equipe de melhores analistas internacionais do “New Fortune” em 2020, atualmente focada em pesquisa de consumo em vestuário, artigos leves, joias, educação, estética médica, IP de cultura pop e brinquedos.

Ma Wangjie: Analista chefe de eletrônicos e agricultura na CITIC Construction Investment Securities, mestre em Gestão pela Shanghai Jiao Tong University. Com pesquisa sólida e opiniões marcantes, cobre principalmente eletrodomésticos brancos, pretos, pequenos eletrodomésticos, aparelhos de limpeza, veículos de duas rodas, motos e ferramentas de jardinagem elétricas. Premiado com indicações ao prêmio de Melhor Analista do New Fortune, Melhor Analista do Shanghai Securities Journal, Analista de Ouro Wind, entre outros.

Zhang Jiazhen: Analista de alimentos e bebidas, mestre em Economia pela Nanjing University, com 5 anos de experiência em pesquisa de corretoras. Desde 2026 na equipe de pesquisa de alimentos e bebidas da CITIC Construction Investment Securities, responsável por estudos no setor de bebidas alcoólicas e consumo em geral, membro principal da equipe por três anos consecutivos (2022-2024).

Gao Chang: Analista de alimentos e bebidas na CITIC Construction Investment Securities, mestre pela Central University of Finance and Economics, com foco em cerveja, bebidas, snacks, laticínios e produtos de saúde.

Aviso do Sina: Esta mensagem é uma reprodução de mídia colaborativa do Sina. A publicação visa fornecer informações adicionais e não representa necessariamente concordância ou confirmação das opiniões ou descrições. O conteúdo é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento. Os investidores operam por sua conta e risco.

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Responsável: Ling Chen