Por que os excelentes resultados da Nvidia ainda não conseguem deter a queda do preço das ações? Analistas de Wall Street revelam as razões

Comentador financeiro conhecido, Kramer

凤凰网科技讯, 27 de fevereiro, segundo a CNBC, os sólidos resultados financeiros da Nvidia deixam claro que a empresa continua a liderar o mercado de chips de IA. Então, por que o preço das ações da empresa ainda caiu na quinta-feira?

Até o encerramento de quinta-feira, as ações da Nvidia caíram 5,5%, fechando a 184,89 dólares, permanecendo praticamente estáveis este ano.

Jim Cramer, conhecido comentador financeiro da CNBC, afirmou que a razão é que os investidores estão preocupados que o maior cliente da Nvidia não consiga continuar a gastar a mesma velocidade, a menos que comece a ver um grande aumento nos lucros provenientes de IA.

“Uma visão é que o que realmente nos importa ou deveria importar, é quanto a Amazon, Microsoft, Meta e outros tomaram emprestado, e se eles vão acabar por não conseguir lucrar,” disse Cramer na quinta-feira no programa Squawk on the Street.

Cramer destacou que “isso é uma dúvida sobre os clientes da Nvidia, não sobre a Nvidia em si”. Amazon, Microsoft, Meta e Alphabet, a empresa-mãe do Google, são geralmente considerados provedores de serviços de nuvem de escala super grande, e anunciaram previsões de gastos de capital que superaram as expectativas recentes. Essas empresas planejam gastar cerca de 700 bilhões de dólares este ano.

Queda de mais de 5% nas ações da Nvidia

No entanto, esses planos de gastos agressivos estão pressionando o fluxo de caixa livre dessas empresas. Fluxo de caixa livre refere-se ao dinheiro restante após despesas e compras de equipamentos, que pode ser usado para pagar dívidas, dividendos, recompra de ações e investimentos em crescimento.

De acordo com as estimativas do FactSet, a Amazon espera que seu fluxo de caixa livre em 2026 seja negativo. O fluxo de caixa livre do Alphabet deve cair 64% em relação ao ano anterior, para 26 bilhões de dólares. Meta prevê uma queda de 86%, para 6,1 bilhões de dólares. A Microsoft, por outro lado, é uma exceção. Segundo o FactSet, no ano fiscal encerrado em junho, os analistas esperam que seu fluxo de caixa livre permaneça aproximadamente igual ao do ano passado, em 71,3 bilhões de dólares.

Na teleconferência de resultados de quarta-feira à noite, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, foi questionado se tinha certeza de que os clientes poderiam continuar a aumentar seus gastos de capital. “Tenho plena confiança no crescimento do fluxo de caixa deles,” afirmou ele, “a razão é simples. Agora estamos vendo um ponto de inflexão na IA de agentes inteligentes, e o valor de aplicação da IA nas empresas ao redor do mundo. Por isso, estamos vendo uma demanda de computação surpreendente. Neste novo mundo de IA, a capacidade de cálculo é receita. Estamos gerando tokens rentáveis, que são eficazes para os clientes e lucrativos para os provedores de serviços de nuvem.”

Cramer afirmou que, no final, a volatilidade das ações na quinta-feira pode ser atribuída a: “Os clientes não têm escolha. Eles precisam gastar dinheiro. E você pode dizer, mas eles podem não ter dinheiro suficiente. Bem, haverá uma fase em que eles terão receita, mas sem lucro. Mas todos têm medo de não gastar.” (Autor: Xiao Yu)