1 Pequena Ação de Fintech Que Poderia Disparar em 2024

2023 foi mais um ano difícil para muitas empresas de pagamentos digitais e tecnologia financeira. Com mercados como o comércio eletrónico a desacelerar após a pandemia e os consumidores cada vez mais pressionados por taxas de juro mais altas, o crescimento tem sido muito mais difícil de alcançar do que nos anos anteriores.

Mas uma pequena fintech tem mantido o seu ritmo e pode estar a aquecer para 2024: Shift4 Payments (FOUR +12,42%). Apesar da forte concorrência de empresas como Block (SQ +2,41%) e outras fintechs pequenas como Toast (TOST +1,31%), esta pequena ação pode estar pronta para agitar o próximo ano.

Expandir

NYSE: FOUR

Shift4 Payments

Variação de hoje

(12,42%) $5,47

Preço atual

$49,50

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,6 mil milhões

Variação do dia

$43,47 - $49,63

Variação em 52 semanas

$40,60 - $108,50

Volume

36 mil

Média de volume

2,4 milhões

Margem bruta

27,23%

Desempenho do negócio deve continuar em 2024

A Shift4 é uma plataforma de pagamentos digitais, processando aceitação de cartões físicos, bem como cartões contactless — pagamento por toque ou carteiras móveis como Apple (AAPL +0,39%) Pay ou Alphabet (GOOGL +2,22%) (GOOG +1,97%) Google Pay. Há também um pouco de negócio de software como serviço (SaaS), pois a Shift4 oferece ferramentas como software de inteligência empresarial e de configuração e gestão de lojas de comércio eletrónico.

A concorrência neste mercado é intensa, incluindo soluções de pagamento ponto a ponto como Fiserv (FI +2,22%), fornecedores de pagamentos integrados como os mencionados Block e Adyen (ADYE.Y +0,34%), bem como ofertas de comércio eletrónico como Shopify (SHOP +4,67%), que também fornecem várias soluções de aceitação de pagamentos digitais no ponto de venda.

A concorrência tem sido bastante evidente na área fintech este ano, especialmente ao pressionar as margens de lucro de algumas empresas. Mas a Shift4 tem-se destacado ao focar no seu nicho na hotelaria e restaurantes. A receita bruta após pagamento de taxas de rede (pensem nisso como portagens pagas às “vias” de pagamento digital como Visa (V +0,42%) e Mastercard (MA +0,72%)) deve atingir até $960 milhões em 2023, um aumento de cerca de 31% a 32% face ao ano anterior. E o fluxo de caixa livre (FCF) deve ser de pelo menos $259 milhões, um aumento de 76% em relação ao ano anterior.

Focar em retornos lucrativos é uma estratégia vencedora

A Shift4, liderada pelo CEO e fundador de longa data Jared Isaacman, destaca-se pelo foco no crescimento rentável. Desde a sua oferta pública inicial (IPO) em junho de 2020, a Shift4 parece estar a atingir o seu ritmo nesta área. Isaacman fundou a empresa cerca de duas décadas após a sua IPO. A empresa mudou para o nome atual em 2017, após uma aquisição.

Para além do seu núcleo de alto crescimento, agora reforçado pela expansão para clientes maiores, como estádios desportivos e locais de entretenimento, duas aquisições recentes também contribuirão para o crescimento de receitas lucrativas no próximo ano. A primeira é a Appetize, adquirida por $100 milhões da concorrente SpotOn. Esta aquisição aumentará a presença da Shift4 em grandes estádios e locais. E a tão aguardada aquisição da Finaro também já foi concluída, o que marcará a entrada da Shift4 na Europa. Espera-se que ambas as aquisições contribuam para o EBITDA ajustado a partir do quarto trimestre de 2023, acelerando em 2024.

Mesmo antes dessas duas aquisições oportunistas (enquanto muitos dos seus pares enfrentam dificuldades com lucros neste momento), a rampagem do FCF da Shift4 já estava em andamento. 2024 pode ser um ano importante para a pequena empresa de pagamentos, à medida que assimila esses dois fornecedores de pagamentos e começa a converter as suas receitas em FCF.

Dados por YCharts.

Esta é uma grande razão pela qual esta pequena fintech começou a superar o Índice Nasdaq Composto nos últimos 12 meses. A avaliação atual de cerca de 18 vezes o FCF dos últimos 12 meses parece-me bastante barata, assumindo que a Shift4 não falhe.

De notar, porém, que a Shift4 tem uma dívida elevada de $1,75 mil milhões no final de setembro de 2023, e apenas $692 milhões em caixa e investimentos a curto prazo. Os grandes concorrentes da Shift4 também representam um risco. A vida pode ser difícil para ações de pequena capitalização como esta. Os clientes frequentemente mudam de fornecedores de pagamentos digitais na constante tentativa de reduzir custos. Mas a Shift4 tem-se mostrado resiliente ao longo dos anos, construindo uma opção acessível para os seus utilizadores sensíveis ao preço, enquanto mantém uma operação eficiente e lucrativa.

Recentemente, aumentei a minha posição na Shift4. É uma posição pequena para mim, mas o progresso da empresa e a avaliação aparentemente barata despertaram o meu interesse.