O Banco da América elevou a classificação da Oracle para "Compra", afirmando que ela é um gigante que aposta totalmente na infraestrutura de IA.

Investing.com - Bank of America (BofA) rebaixou a classificação da Oracle para Compra, com um preço-alvo de 200 dólares, devido ao crescimento acelerado da procura por infraestruturas de IA e serviços de cloud, além de uma grande carteira de contratos de longo prazo. Este preço-alvo representa uma potencial subida de cerca de 30% em relação ao nível atual.

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Incluindo Tal Liani, os analistas descrevem a Oracle como “um gigante que aposta totalmente na infraestrutura de IA e computação em nuvem”. Eles afirmam que a reclassificação para Compra reflete uma visão de equilíbrio entre a crescente procura por infraestruturas de IA, o momento de transformação da Oracle, a concentração de clientes e os requisitos de capital.

Um dos principais motivos para o investimento é o RPO (Obrigações de Cumprimento Restantes) de 553 mil milhões de dólares da Oracle, relacionado com compromissos de longo prazo de treino de IA e infraestrutura de cloud.

Os analistas dizem que esta carteira de pedidos oferece uma visão sólida de oportunidades de crescimento significativas, ao mesmo tempo que destacam que, à medida que a empresa aumenta a capacidade e converte contratos em receitas, a execução será fundamental.

O banco identificou três pontos centrais de controvérsia que influenciam as perspetivas: primeiro, o momento de conversão das receitas. Mais de 57% do RPO está planeado para ser realizado em três anos, cerca de 22% em cinco anos, o que aumenta a dependência de preparação de data centers, entrega de GPUs e execução por parte dos parceiros.

A concentração de clientes é outro ponto de controvérsia, pois uma grande parte do RPO está relacionada com poucos desenvolvedores de IA, incluindo a OpenAI.

Por último, o Bank of America destacou o caráter intensivo em capital da estratégia da Oracle, uma vez que a empresa está a elevar os investimentos a níveis de escala massiva.

O banco prevê que os gastos de capital da Oracle atinjam cerca de 50 mil milhões de dólares no exercício fiscal de 2026 (FY26) e continuem a crescer até antes de FY29, enquanto o fluxo de caixa livre deverá permanecer negativo durante este período, exigindo financiamento externo contínuo.

“No entanto, investimentos massivos iniciais são típicos de ciclos de inovação disruptiva, por isso estamos atentos ao desempenho após o ciclo de investimento”, apontam os analistas.

Apesar destes fatores, o Bank of America afirma que as expectativas foram ajustadas após uma forte queda desde o pico de 2025. A previsão é que, com a expansão da capacidade da Oracle Cloud Infrastructure (OCI), as receitas cresçam 17%, 33% e 46% entre FY26 e FY28, enquanto a margem bruta deverá contrair cerca de 1.200 pontos base.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.