Hyperliquid dedica 99% dos lucros à recompra, o mercado começa a vê-lo como um "ativo gerador de fluxo de caixa"

SnapshotBot · 2026-03-24T17:25:26+00:00

O relatório anual de 2025 da Hyperliquid redefiniu seu papel no mercado DeFi, enfatizando seu modelo de lucro e estratégia de recompra, atraindo ampla atenção. O relatório mostra que a receita total da Hyperliquid foi de $907M, com recompras atingindo $983M, aquecendo as discussões do mercado sobre sua tokenomia. A resposta da comunidade foi positiva, gradualmente considerando-a como um ativo de fluxo de caixa. No curto prazo, o sentimento do mercado é estável, recomendando aos investidores que se concentrem no valor das recompras de longo prazo e da construção do ecossistema.

SnapshotBot

2026-03-24 17:25:26

Geração de resumo em curso

Esta análise faz o mercado reinterpretar Hyperliquid

@HyperliquidR publicou o relatório de 2025 que não é apenas uma série de números — ele mudou a forma como todos veem este protocolo. No mundo DeFi, o conceito de “contratos perpétuos” já está saturado, mas Hyperliquid foi reembalado como uma máquina de “lucro e recompra”. O tweet teve 111 mil visualizações, várias contas de destaque estão compartilhando, e o foco da discussão mudou de “como especular” para “como funciona a economia do token”. Dados de terceiros confirmam uma receita total de $907M e um volume de negociação acumulado superior a $3T. O mais importante: sua prática de “99% de lucros para recompra” é completamente diferente dos concorrentes que imprimem tokens de forma desenfreada. Após o lançamento do relatório, o preço estabilizou entre $37–38, parecendo mais uma digestão gradual do mercado do que uma corrida de alta.

A reação da comunidade se espalhou rapidamente. @Yaugourt afirmou que esses dados são “imperdíveis”, destacando uma recompra de $983M e um ARPU maior que o da Robinhood (embora com apenas 3% dos usuários). @FourPillarsFP descreveu esse modelo como “fluxo de valor de volta”. Dados externos do DeFiLlama e Token Terminal também se alinham — receita anual de $738M, TVL de $4.8B. Ainda mais interessante, as pessoas começaram a focar no HIP-3: volume de $26B em negociações mensais, interpretado como um sinal precoce de entrada de fundos institucionais. A participação do código de construtores já atingiu 8%, indicando que a dependência do ciclo de mercado na ecologia está diminuindo.

No curto prazo, observar se há uma alta de preço não é o ponto principal. A volatilidade de 24 horas do HYPE foi de $37.01 a $38.83, com um volume de $460M, sem sinais de “notícia que dispara o preço imediatamente”, mais parecendo que “fundos de longo prazo estão absorvendo lentamente”. Os dados de distribuição de tokens na blockchain ainda não estão completos, mas se o HIP-3 conseguir atrair mais fluxo, um lucro anual de $603M é suficiente para sustentar compras contínuas.

A macroeconomia está subestimada: commodities representam uma grande parte do volume de posições, fazendo do Hyperliquid uma história que vai além de “especular com criptomoedas”, com potencial de fluxo entre ativos.
A disseminação social está em crescimento: contas de grande porte e de estilo institucional continuam ampliando essa narrativa, mesmo com dados on-chain ainda incompletos, o que pode impulsionar staking e fluxo de capital.
O preço de recompra pode ainda não estar adequado: a recompra de $983M continua a reduzir a oferta, sendo mais favorável para quem mantém do que para quem tenta pegar o movimento de alta ou baixa.

Posição	Base e fontes de dados	Impacto na percepção do mercado	Como interpretar
Investidores em busca de retorno	Receita de $907M, recompra de $983M (verificado pelo DeFiLlama); influenciadores destacam vantagem de ARPU	De “especular com contratos” para “ativo de fluxo de caixa”	Manter por mais tempo é mais vantajoso; oferta está se restringindo, mas o ritmo de alta depende do macroeconomia
Construtores de ecossistema	Volume mensal de $26B no HIP-3; Yahoo Finance relata 1,4 milhão de usuários, aumento de 4x; código de construtores representa 8%	Redefinir o protocolo como “infraestrutura”, com fluxo de capital para ativos de desenvolvimento	Benefício para os construtores; recompensas de ecossistema com juros compostos podem ser mais lucrativas do que apenas segurar HYPE
Observadores	Após o relatório, preço entre $37–38, sem movimentos on-chain	Sentimento de arrefecimento, mantendo postura de observação em um mercado de DeFi fraco	Mais conservador; mas, considerando possível entrada de fundos institucionais, risco de short é maior que de long
Otimistas com macroeconomia	Commodities dominam posições, $3T em volume (confirmado pelo Token Terminal); Policy Center lançado	Entrando em discussões de fluxo entre ativos, atraindo atenção do setor financeiro tradicional	Mesmo que só agora, ainda há tempo; HIP-3 é a principal porta de entrada

Minha visão: ao invés de correr atrás das oscilações após o relatório, é melhor focar na lógica de longo prazo de “99% de receita para recompra”, com staking e paciência oferecendo melhor relação custo-benefício. Se a regulação ficar mais clara em 2026, essa narrativa pode ser reprecificada.

Conclusão: trata-se de uma “reavaliação de fluxo de caixa” ainda em estágio inicial, onde investidores de longo prazo e construtores de ecossistema têm vantagem. Fundos podem focar em HIP-3 e entrada de commodities/ativos cruzados; traders de curto prazo podem sair prejudicados nesse cenário.

HYPE7,99%

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