Citi: Define gold target price of HK$1,162 as the first choice stock for China's jewelry sector

Citibank publicou um relatório de pesquisa afirmando que a Old Shop Gold (06181) já anunciou uma previsão de lucros antecipados, revelando um desempenho forte em 2025, e a orientação de resultados do primeiro trimestre mais recente superou ainda mais as expectativas, com receitas e margens de lucro acima das previsões do banco e do mercado. No primeiro trimestre deste ano, a receita atingiu entre 16,5 bilhões e 17,5 bilhões de yuans, um aumento de mais de 100%, representando de 41% a 44% das previsões anuais do banco e do mercado para 2026, e de 45% a 47%. Mantém-se a classificação de compra para a Old Shop Gold, com um preço-alvo de 1.162 dólares de Hong Kong, correspondente a um rácio preço/lucro de 24 vezes para 2026.

A Citibank acredita que os investidores estão atentos ao potencial de vendas futuras após as oscilações do preço do ouro, bem como às discussões sobre possíveis financiamentos, fatores que têm pressionado o preço das ações recentemente. A análise de cenários do banco apoia as suas previsões de lucros acima do consenso do mercado, bem como a existência de stocks suficientes para suportar vendas de curto prazo. A Old Shop Gold é a ação preferida da Citibank no setor de joalharia na China.

Considerando a recente queda significativa do preço do ouro, o banco espera que a procura por clientes sensíveis ao preço seja pressionada, estimando que esses clientes representem cerca de 40% da receita do primeiro trimestre deste ano, ou seja, aproximadamente 7 bilhões de yuans. Sob um cenário pessimista, mesmo que essa parte da receita seja completamente perdida, a receita total da Old Shop este ano ainda poderia atingir cerca de 37 bilhões de yuans, indicando um risco de queda relativamente baixo.