Múltiplas pessoas a observar, mas ainda ninguém se inscreveu! Patrimónios de três intermediárias de seguros serão leiloados judicialmente: alguns alvos com operações anormais e sem atividade há muito tempo

Por que a venda de ações de intermediários de seguros enfrenta resistência?

Por Jornalista do Daily Economic News: Yuan Yuan Por Edição do Daily Economic News: Wei Weny

Em 18 de março, um repórter do Daily Economic News (doravante “repórter do Daily”) soube através da plataforma Alibaba Assets que recentemente três empresas de mediação de seguros terão suas ações judicialmente leiloadas, nomeadamente Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage Co., Ltd. (“Sheng’an Insurance Brokerage”), Baocheng Insurance Sales Co., Ltd. (“Baocheng Insurance Sales”) e Guizhou Zhongyang Insurance Agency Co., Ltd. (“Zhongyang Insurance Agency”).

Pelas informações disponíveis, há muitos interessados na licitação, mas ainda ninguém se inscreveu. O repórter do Daily notou que, em comparação com anos anteriores, quando as ações de intermediários de seguros eram altamente procuradas por capital, nos últimos dois anos tem havido muitas ações não vendidas, indicando uma diminuição do interesse do mercado por esses ativos.

Especialistas do setor analisam que o modelo de lucro do setor de mediação de seguros enfrenta desafios. A política de “unificação de registro e operação” reduziu o espaço para despesas, a reforma do seguro de veículos diminuiu ainda mais as comissões, e as empresas tradicionais baseadas em “canal” viram seu lucro encolher significativamente. Possuir apenas a licença tornou-se insuficiente para realizar liquidez, e licenças sem suporte de operações reais ou capacidades digitais estão se tornando cada vez mais ativos “negativos”.

Três ações de intermediários de seguros aguardam leilão, com irregularidades operacionais e longos períodos sem atividade

Segundo informações públicas, as ações a serem leiloadas dessas três empresas variam em proporção. Sheng’an Insurance Brokerage terá 10% de suas ações leiloadas, com lance inicial de 3,0336 milhões de yuans; Baocheng Insurance Sales terá 100% de suas ações, com lance inicial de 6,3777 milhões de yuans; Zhongyang Insurance Agency terá 90% de suas ações, com lance inicial de 3,072 milhões de yuans.

Fonte da imagem: plataforma Alibaba Assets

Esses três lotes serão leiloados em 19 de março, 28 de março e 30 de março, respectivamente. Como a licença de intermediário de seguros é uma licença financeira, o aviso de leilão informa que os licitantes devem confirmar que atendem aos requisitos de qualificação antes de participar, recomendando consultar previamente as autoridades locais. Caso a transação não seja concluída por falta de qualificação do comprador, serão aplicadas penalidades legais, incluindo o arrependimento da compra.

Fonte da imagem: plataforma Alibaba Assets

A descrição dos lotes indica que algumas ações de intermediários de seguros apresentam defeitos. Por exemplo, Zhongyang Insurance Agency foi incluída na lista de operações anormais, tendo sua licença emitida em 28 de junho de 2022. Como não opera há muito tempo, a validade e usabilidade dessa licença não podem ser garantidas; Sheng’an Insurance Brokerage exige que os licitantes depositem um valor igual ao preço de venda antecipadamente para participar. Se o preço final for superior ao valor depositado, a diferença deve ser complementada em prazo estipulado ao conta judicial designada.

Fonte da imagem: plataforma Alibaba Assets

O repórter do Daily notou que, até às 19h de 18 de março, o número de espectadores nas páginas de leilão dessas ações ultrapassava cem pessoas, mas ninguém havia se inscrito. Desde 2021, várias ações de intermediários de seguros na plataforma Alibaba já enfrentaram leilões fracassados. Por exemplo, em 2023, 70% das ações da Rongchao Insurance Brokerage foram leiloadas duas vezes com redução de preço, sem sucesso; em 2024, 100% das ações da Guangzhou Huixin Insurance Agency, detidas pela Meichen Insurance Brokerage Group, também não tiveram interessados.

Por que as licenças de seguros, antes tão buscadas por capital, agora enfrentam resistência?

“O esfriamento do entusiasmo do capital se deve ao fato de que a lógica de desenvolvimento do setor mudou de ‘expansão desenfreada’ para ‘melhoria de qualidade e eficiência’”, afirma Yuan Shuai, vice-diretor do Departamento de Investimentos do Instituto de Desenvolvimento Urbano da China. Por um lado, as mudanças na política regulatória reformularam as expectativas do mercado. As novas “Dez Regras Nacionais” reforçam a supervisão, promovendo uma mudança de expansão de escala para desenvolvimento de alta qualidade, elevando os requisitos de transação de ações e os custos de conformidade, e iniciando uma fase de reestruturação do sistema de avaliação do setor. Por outro lado, a escassez de licenças está diminuindo. Com a popularização do seguro online, as vantagens de captação e serviço de pequenas e médias empresas de mediação estão sendo gradualmente enfraquecidas, agravadas por má gestão de algumas, além de ações de acionistas muitas vezes em garantia ou congeladas, aumentando a preocupação dos investidores com riscos operacionais potenciais.

O mercado de mediação de seguros evoluirá para “especialização, digitalização e conformidade”

Como parte fundamental do mercado de seguros na China, os intermediários desempenham papel crucial nas transações. No entanto, nos últimos anos, sob o contexto de “unificação de registro e operação” e de supervisão que busca “limpar o vácuo e melhorar a qualidade”, o setor entrou em uma fase de dor de crescimento.

Gao Chengyuan, diretor do Instituto de Influência de Longo Prazo, analisa que o mercado atual apresenta uma polarização acentuada, com efeito “Mateus”: as principais seguradoras, apoiadas por escala, tecnologia e recursos ecológicos, aceleram sua integração, enquanto pequenas e médias empresas de mediação enfrentam dificuldades de sobrevivência. O problema central é a forte homogeneização — muitas ainda dependem de modelos tradicionais de comissão, sem capacidade de oferecer serviços diferenciados. Com a pressão regulatória e a concorrência de mercado, muitas “empresas de fachada” estão sendo eliminadas rapidamente. Quanto às agências multicanais, bancos e concessionárias de veículos, embora tenham vantagem de fluxo, também enfrentam queda de receita devido às reformas de taxas. No geral, o mercado está passando de “expansão quantitativa” para “diferenciação de qualidade”.

Do lado da demanda, o potencial de crescimento do mercado de mediação de seguros ainda é significativo. Yuan Pei, vice-presidente do Comitê de Investimentos de Empresas Listadas da Associação de Investimento da China, afirma que o impulso de longo prazo vem de dois fatores: primeiro, o aumento da densidade e penetração do seguro. Com o crescimento da riqueza e maior conscientização de risco, a demanda por produtos de proteção, como previdência e saúde, continua a crescer, assim como a necessidade de consultoria especializada e serviços personalizados; segundo, a complexidade crescente dos produtos de seguro gera maior demanda por serviços profissionais. Produtos como anuidades e seguros de vida com valor adicional têm cláusulas cada vez mais complexas, aumentando a procura por interpretação especializada e assistência em sinistros.

“De longo prazo, o mercado de mediação de seguros evoluirá para uma direção de ‘especialização, digitalização e conformidade’”, afirma Yuan Shuai. Com a contínua pressão regulatória, pequenas e médias empresas não conformes serão gradualmente eliminadas, e a participação de mercado se concentrará em instituições que operam de forma legal e oferecem serviços de alta qualidade. A competitividade central mudará de “captação de clientes” para “serviço”, com gestão de riscos profissional e produtos personalizados se tornando essenciais. A digitalização também acelerará, usando big data, IA e outras tecnologias para melhorar a eficiência, reduzir custos operacionais, alcançar captação precisa e oferecer serviços personalizados. Além disso, a tendência de fusões e aquisições continuará, com o surgimento de plataformas integradas que combinem seguros com saúde, cuidados de idosos e gestão de patrimônio, rompendo as fronteiras tradicionais de venda de seguros e oferecendo serviços financeiros ao longo de todo o ciclo de vida do cliente.

Wenxi Bo, vice-presidente da Aliança de Empresas Chinesas, aponta que o setor de mediação de seguros está passando por uma transformação de “expansão descontrolada” para “melhoria de qualidade e eficiência”, e a atitude do capital em relação às licenças também voltou à “alocação racional”. Isso é resultado inevitável do reforço regulatório e um sinal de maturidade do setor.

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