Agosto: os empréstimos pessoais entrarão numa era de transparência de custos, que mudanças terá a indústria?

问AI · Quais desafios de sobrevivência enfrentam as pequenas e médias instituições de empréstimo assistido?

As taxas de juros aparentam ser inferiores a 24%, mas na prática, os custos totais podem ultrapassar 40%. Essa prática oculta, escondida por trás de taxas de garantia, taxas de associação e outras despesas, está sendo fortemente regulada pelas autoridades.

Na noite de 15 de março, a Administração Nacional de Supervisão Financeira, o Banco Popular da China e outros órgãos publicaram conjuntamente a “Regulamentação sobre a Divulgação do Custo de Financiamento Compreensivo em Empréstimos Pessoais” (doravante “Regulamento”), que entrará em vigor a partir de 1 de agosto, com a implementação de uma “Tabela de Divulgação do Custo de Financiamento”. Isso significa que, antes de confirmar o empréstimo, os consumidores poderão ver claramente todos os custos, incluindo juros e taxas de garantia, eliminando práticas de ocultação de custos reais por parte de plataformas de empréstimo assistido que utilizam assimetrias de informação e divisão de taxas.

Desde a definição de limites na “nova regulamentação de empréstimos assistidos”, passando por investigações e reuniões desde o segundo semestre do ano passado, até a exigência de exibir e confirmar todas as taxas em uma única tabela, as autoridades vêm adotando uma abordagem combinada para fechar todas as brechas no setor de empréstimos pessoais.

Diversos profissionais do setor afirmaram à First Finance que, sob a pressão de restrições de capital e fiscalização rigorosa, o setor está passando por uma fase de transformação e ansiedade. Plataformas de parcelamento e empréstimos com garantia de veículos, antes considerados novas oportunidades, estão enfrentando críticas públicas, enquanto a volta a operações mais detalhadas exige investimentos longos e competição acirrada. O setor está passando por uma nova rodada de reorganização.

Todos os custos de taxas e juros serão exibidos em uma única tabela

O “Regulamento” exige a implementação de uma “Tabela de Divulgação do Custo de Financiamento Compreensivo em Empréstimos Pessoais”, que deve detalhar os custos, métodos de cobrança, padrões (convertidos para nível anual) e entidades responsáveis por cada item de custo. Além disso, deve-se alertar claramente que, além dos itens já divulgados, nenhuma outra taxa relacionada ao empréstimo será cobrada pelos credores ou suas parceiras. O conteúdo enfatiza quatro princípios: cobertura total de taxas e juros, abrangência de todas as instituições de crédito, exibição em uma única tabela e divulgação e confirmação prévias. (Veja “Preços Claros e Transparência na Divulgação de Juros e Taxas de Empréstimo Pessoal”)

O Regulamento entrará em vigor em 1 de agosto, com cerca de cinco meses de preparação.

A medida visa combater práticas de empréstimos com juros disfarçados. Desde 2023, a First Finance revelou várias vezes que algumas plataformas de empréstimo assistido apresentam taxas anuais abaixo de 24%, mas aumentam os custos por meio de garantias, taxas de penhor, taxas de associação e serviços de aumento de crédito, chegando a taxas de até 40% a 126%. (Veja “Finance 3.15 | O Império Oculto dos Empréstimos: Você Ainda Precisa Pagar Garantias e Taxas de Associação? Juros de até 126%”, “Finance 3.15 | Mudanças na Licença e Encaminhamento Oculto de Garantias: Qual o Papel das Instituições de Garantia por Trás das Plataformas de Empréstimo?”)

“Este novo regulamento tem como núcleo unificar todos os custos relacionados na avaliação do custo de financiamento anualizado”, afirmou Wang Pengbo, analista da Botong Consulting, à First Finance. Em geral, comparado à divulgação apenas da taxa nominal, a cobertura total de itens de taxa e juros e a padronização do cálculo de custos fecham brechas para que as instituições possam dividir despesas ou esconder custos reais, tornando os custos de empréstimo comparáveis e verificáveis, promovendo maior transparência na formação de preços.

Wang também destacou que a nova regulamentação obrigará as instituições a reduzir a realização de empréstimos sem o conhecimento do consumidor e a cobrança de custos adicionais, fortalecendo o direito à informação e a autonomia de decisão dos consumidores financeiros.

Combinação de ações regulatórias para fechar as “portas escondidas” de taxas e juros

Na verdade, a implementação do Regulamento já era prevista no setor. Desde 2023, várias reuniões de fiscalização ocorreram, exigindo que as instituições esclarecessem as informações de taxas e juros dos produtos de empréstimo. Em janeiro, a Administração Nacional de Supervisão Financeira realizou reuniões com plataformas de viagens como Ctrip, Gaode Maps, Tongcheng Travel, Fliggy, Hanglv, Qunar; em março, com plataformas de empréstimo como Fenqile, Qifu Jie, Niwo Dai, Yixianghua, Credit Fei.

Antes dessas reuniões, o quadro regulatório já estava se consolidando.

No início de 2025, a mesma autoridade publicou o “Aviso sobre o fortalecimento da gestão de empréstimos assistidos por bancos comerciais na internet e a melhoria da qualidade dos serviços financeiros” (doravante “Nova Regulamentação de Empréstimos Assistidos”). O documento estabelece requisitos-chave, como que os bancos devem conhecer integralmente as taxas cobradas pelos provedores de serviços de aumento de crédito, garantindo que o custo total de financiamento de cada empréstimo esteja de acordo com as normas legais, incluindo opiniões do Supremo Tribunal Popular. Além disso, se o contrato de empréstimo indicar taxas excessivas de juros, juros compostos, multas ou penalidades, que se desviem significativamente do prejuízo real, os pedidos de redução dessas taxas acima de 24% ao ano serão apoiados. Isso indica que, legalmente, taxas de juros superiores a 24% ao ano não terão proteção, combatendo práticas de mercado como “duplo financiamento” e operações obscuras.

Depois, algumas plataformas tentaram contornar o limite de juros, oferecendo modelos de cobrança baseados em “direitos” ou “valores adicionais”, como taxas de associação vinculadas ao valor do empréstimo, com cobranças de milhares de yuans por operação, gerando muitas reclamações. Em julho de 2025, a First Finance apurou que órgãos reguladores enviaram questionários a várias financeiras licenciadas, investigando o impacto dessas taxas de associação no custo total de financiamento. No mesmo mês, a Comissão de Supervisão Financeira de Pequim divulgou uma minuta de orientação para reforçar a gestão de empréstimos assistidos, proibindo práticas de aumento disfarçado de custos por meio de taxas de associação ou valores adicionais.

Apesar de algumas instituições tentarem novos modelos como “24% + escritura pública” ou “24% + seguro”, esses ainda não se consolidaram devido às condições de mercado e às características do negócio. A nova regulamentação reforça o princípio de cobertura total de custos, incluindo juros, taxas de parcelamento, taxas de aumento de crédito, multas por atraso e penalidades por uso indevido, tudo sob supervisão do custo total de financiamento, aprofundando as ações regulatórias anteriores.

Impactos para o setor

Segundo fontes do setor, com a implementação do novo regulamento, o setor de empréstimos assistidos enfrenta dupla pressão de restrições de capital e de preços, levando a uma maior segmentação do mercado.

No lado do capital, bancos e instituições financeiras estão restringindo parcerias. O Regulamento exige que as instituições reforcem a gestão de parceiros, adotando medidas corretivas contra violações, incluindo a suspensão de cooperação, recuperação de perdas e responsabilização legal.

De acordo com fontes, vários bancos que colaboram com plataformas de empréstimo assistido iniciaram auditorias internas, centralizando aprovações e estabelecendo metas quantitativas para reclamações e resolução de problemas.

Wang também afirmou que a exigência de divulgação do limite de custos de financiamento afetará diretamente as estratégias de precificação e marketing de financeiras de consumo e plataformas de empréstimo online, obrigando-as a fazer cálculos e normatizar todos os itens de taxa, evitando dividir despesas ou esconder custos, além de reforçar a gestão das taxas cobradas pelos parceiros.

Um representante de uma instituição de médio porte, sob condição de anonimato, revelou à First Finance que, desde o ano passado, vários bancos com os quais colaboram suspenderam empréstimos a plataformas de risco de taxas disfarçadas, dificultando a sobrevivência de pequenas e médias instituições de empréstimo assistido que operam com taxas acima de 24%. Mesmo as que continuam operando tiveram aumento de cerca de 3 pontos percentuais no custo de capital, chegando a um pico de 5 pontos.

“Este ano, a situação deve ficar ainda mais rigorosa, e o acesso a capital para pequenas e médias instituições de empréstimo assistido está se estreitando”, afirmou.

No que diz respeito à precificação, modelos como “24% + X” já estão praticamente inviáveis. Modelos explorados anteriormente, como “24% + direitos” ou “24% + seguro”, estão sendo gradualmente eliminados devido à forte fiscalização, e a margem de lucro está sendo comprimida.

Wang destacou que a exigência de divulgação do limite de custos de financiamento afetará diretamente as estratégias de precificação e marketing, obrigando as instituições a unificar o cálculo de todos os custos e evitar dividir despesas ou esconder custos, além de reforçar a gestão das taxas cobradas pelos parceiros.

Segundo o representante, muitas plataformas de empréstimo assistido estão em fase de transição e observação, buscando novos modelos que possam ampliar lucros e atrair mais clientes. Entre as opções mais discutidas estão plataformas de parcelamento e empréstimos com garantia de veículos, embora esses também estejam sob forte escrutínio. Algumas instituições estão focando em operações internas e gestão de riscos, aprimorando processos e construindo capacidades autônomas para ampliar margens de lucro.