Este construtor residencial pode ganhar após uma recente mudança de estratégia corporativa, diz Citizens

A KB Home pode valorizar-se à medida que o construtor reorienta a sua estratégia corporativa para casas feitas por encomenda, mais rentáveis, segundo a Citizens JMP Securities. O banco de investimento iniciou a cobertura de pesquisa da KB Home com uma classificação de desempenho superior no mercado e um objetivo de preço de 12 meses de $77, sugerindo uma valorização de aproximadamente 45%. “Vemos as ações como subvalorizadas nos níveis atuais”, escreveu o analista da Citizens, James McCanless II, num relatório de 25 páginas, na terça-feira. “A KB está a alterar a composição do produto para casas por construir, o que deve ser uma vantagem de margem bruta a longo prazo.” A KB Home tinha-se concentrado principalmente na construção por encomenda (BTO) durante a maior parte da sua história, representando cerca de 70% das vendas, contra 30% para casas especulativas. Mas a empresa mudou o foco para casas especulativas durante o boom de re-housing na pandemia de Covid-19. As casas especulativas, ou casas que os construtores eles próprios desenham e constroem, geralmente geram lucros menores do que as casas por encomenda. “A procura por BTO melhorou recentemente e a KB planeia apostar nessa procura, pois as casas por encomenda normalmente têm uma margem bruta mais elevada do que as casas especulativas”, escreveu McCanless. Outros fatores favoráveis incluem as operações da KB na Califórnia, onde “a concorrência existente é moderada na maioria dos mercados”, e uma potencial recuperação das margens de lucro bruto no exercício fiscal que termina a 30 de novembro de 2027. A análise da Citizens é contrária à corrente. Dos 17 analistas que cobrem a KB Home na Wall Street, apenas três classificam a ação como compra, segundo dados da LSEG. Onze têm uma posição de manutenção na ação e três uma classificação de desempenho inferior ou venda. O preço médio-alvo das ações da KB Home é de $60, sugerindo uma valorização de 13%. As ações da KB Home caíram 18% no último mês, enquanto o S&P 500 desceu 4,5% e o ETF iShares U.S. Home Construction caiu 17%.