Lucro líquido ultrapassa pela primeira vez 7 mil milhões, Bank of China finalmente distribui dividendos com generosidade

Como o crescimento do lucro líquido do CITIC Bank consegue explicar a queda na receita?

Produzido por｜Damo Financeiro

Após entrar no “Clube dos 10 trilhões”, o CITIC Bank foi o primeiro a divulgar o relatório de desempenho de 2025.

Em 20 de março, o CITIC Bank (601998.SH) anunciou que, em 2025, a receita operacional totalizou 212,475 bilhões de yuans, uma queda de 0,55% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas alcançou 70,618 bilhões de yuans, um aumento de 2,98%.

O maior destaque do relatório anual do CITIC Bank foi o salto em escala de ativos. Até o final de 2025, o banco atingiu um total de ativos de 10,13 trilhões de yuans, um crescimento de 6,28% em relação ao final do ano anterior. Juntamente com o China Merchants Bank, Industrial Bank e Shanghai Pudong Development Bank, forma o “Eje dos 10 trilhões” das instituições de ações.

Nos últimos cinco anos, o crescimento dos ativos do CITIC Bank foi relativamente estável, apesar de uma desaceleração contínua nos últimos quatro anos, o que resultou em uma variação mais suave, sem grandes oscilações. Além disso, após quatro anos de desaceleração, em 2025, a taxa de crescimento dos ativos voltou a subir.

No entanto, em termos de desempenho de receita, o CITIC Bank ficou um pouco atrás das outras três instituições do “Eje dos 10 trilhões”. Segundo dados preliminares, o crescimento da receita do China Merchants Bank, Industrial Bank e Shanghai Pudong Development Bank em 2025 foi de 0,01%, 0,24% e 1,88%, respectivamente, enquanto o CITIC Bank foi a única a apresentar uma queda.

Nos últimos anos, o CITIC Bank tem adotado uma abordagem equilibrada, prudente e sustentável, o que explica a desaceleração na receita.

Em relação ao crescimento da receita, o banco conseguiu manter o lucro líquido positivo por cinco anos consecutivos, algo raro entre as instituições de ações. O presidente Fang Heying afirmou na carta do relatório anual que o banco atingiu “saltos de nível” de 50 bilhões, 60 bilhões e 70 bilhões de yuans em lucro líquido nos últimos cinco anos, sendo uma das poucas instituições a manter crescimento contínuo.

Vale destacar que, em 2025, o banco aumentou novamente sua distribuição de dividendos. Segundo o plano de distribuição de lucros, o CITIC Bank planeja pagar 1,93 yuan de dividendos em dinheiro por cada 10 ações (com impostos), totalizando 10,740 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro para o ano; somando os 10,461 bilhões de yuans já distribuídos no semestre, o total de dividendos pagos no ano chega a 21,201 bilhões de yuans.

Na prática, como líder entre as instituições de ações, a proporção de dividendos do CITIC Bank é bastante inferior à do China Merchants Bank. Nos últimos anos, o China Merchants Bank manteve uma proporção de dividendos em dinheiro superior a 30% ao ano, enquanto o CITIC Bank, desde 2017, nunca atingiu esse patamar.

Em 2025, a taxa de pagamento de dividendos em duas distribuições de dividendos em dinheiro do CITIC Bank atingiu 30,02%, com valores e proporções de dividendos atingindo recordes de quase uma década, aumentando significativamente sua atratividade.

Receita líquida de juros ligeiramente em declínio

Sob a filosofia de gestão equilibrada, prudente e sustentável do CITIC Bank, 2025 trouxe mais uma vez um resultado de “lucro maior, receita menor”. Este é também o segundo declínio de receita em cinco anos, após uma queda de 2,6% em 2023.

O crescimento do lucro líquido do banco foi principalmente ajustado por provisões. Em 2025, o banco constituiu provisões de impairment de 58,172 bilhões de yuans, representando 27,38% da receita.

De 2021 a 2024, as provisões representaram 37,67%, 33,78%, 30,21% e 28,6% da receita, respectivamente. Isso mostra que, diante do ambiente de redução contínua do spread bancário, a redução de provisões tornou-se uma estratégia importante para estabilizar os lucros.

A contração do spread bancário foi uma pressão comum no setor bancário em 2025, e o CITIC Bank não foi exceção. Até o final de 2025, o spread líquido do banco foi de 1,63%, uma redução de 14 pontos base em relação ao final do ano anterior. No ano passado, a receita líquida de juros foi de 144,469 bilhões de yuans, uma queda de 1,51%, enquanto a receita líquida não relacionada a juros foi de 68,006 bilhões de yuans, um aumento de 1,55%.

As duas principais categorias de receita líquida tiveram variações semelhantes, mas a receita líquida de juros, com um volume maior, não foi suficiente para compensar a queda na receita total.

Ao mesmo tempo, o banco também vem reduzindo custos para ampliar a margem de lucro. Em 2025, as despesas operacionais totalizaram 128,801 bilhões de yuans, uma redução de 2,95% em relação ao ano anterior. Entre elas, as despesas com negócios e gestão foram de 67,159 bilhões de yuans, uma diminuição de 2,251 bilhões de yuans (3,24%).

No que diz respeito à qualidade dos ativos, o desempenho do CITIC Bank é notável. Até o final de 2025, a taxa de inadimplência dos empréstimos não produtivos foi de 1,15%, uma redução de 0,01 ponto percentual em relação ao final de 2024, marcando sete anos consecutivos de queda.

Para a estratégia de operação de 2026, Fang Heying mencionou na reunião de resultados que o banco continuará focando em ajustar a estrutura, consolidar pontos fortes, fortalecer características e priorizar áreas-chave.

Na parte de ajuste estrutural, o banco continuará reforçando a gestão de riscos baseada em estrutura; na consolidação de pontos fortes, buscará ampliar o crescimento de passivos apoiado por pagamentos e liquidações, fortalecendo a base de custos de passivos; na valorização de características, usará um modelo de serviços financeiros integrados para ampliar vantagens competitivas diferenciadas.

Na parte de foco, o banco priorizará alguns negócios com bom potencial de crescimento, mercado favorável e alto valor, como mercado de capitais, finanças transfronteiriças, capacidade de investimento e negociação, gestão de patrimônio, mitigação de riscos e recuperação de créditos, que serão fontes importantes de crescimento de novos negócios.

Queda acentuada na contribuição do varejo para o lucro

Fang Heying afirmou na reunião que a estratégia principal do CITIC Bank é “empresa liderando, varejo contribuindo de forma estável, mercado financeiro aumentando receitas e gestão de riscos criando valor”. No entanto, o setor de varejo ainda enfrenta desafios.

Em 2025, entre os três principais setores, o banco de empresas teve uma receita líquida de 919,3 bilhões de yuans, um aumento de 2,18%; o setor de mercado financeiro, 280,59 bilhões de yuans, um crescimento de 4,95%. O único setor em declínio foi o de varejo, com uma receita líquida de 748,43 bilhões de yuans, uma queda de 8,53%, sendo o único a apresentar redução.

Apesar de o setor de varejo ainda ser uma estratégia importante, desde 2022, o lucro antes de impostos do banco nesse setor vem caindo por quatro anos consecutivos.

De 2021 a 2024, o lucro antes de impostos do varejo foi de 22,704 bilhões, 17,380 bilhões, 15,935 bilhões e 9,230 bilhões de yuans.

Em 2025, esse lucro caiu para 5,303 bilhões de yuans, uma redução de 42,55%, e sua participação no lucro total caiu de 34,6% em 2021 para apenas 6,3%.

O setor de varejo bancário doméstico está passando por uma reestruturação, e o crédito ao cartão de crédito, uma de suas principais áreas, também está em fase de otimização profunda. Os dados de 2025 mostram que a carteira de cartões de crédito do banco atingiu 129 milhões de cartões, um aumento de 4,60% em relação ao final do ano anterior, enquanto o saldo de empréstimos relacionados a cartões caiu 5,28%, totalizando 462,117 bilhões de yuans, indicando uma redução geral dos ativos.

No ano, o volume de transações com cartões de crédito foi de 2,18 trilhões de yuans, uma queda de 10,66%; a receita de negócios de cartões de crédito foi de 47,749 bilhões de yuans, uma redução de 14,60%. Desde 2023, o volume de transações e a receita de cartões de crédito vêm caindo por três anos consecutivos, refletindo maior pressão de crescimento e necessidade de transformação do setor.

Em comparação com a redução geral de inadimplência, a inadimplência de empréstimos pessoais do banco ainda é uma preocupação. Em 2025, a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais subiu de 1,25% para 1,32%, com a inadimplência de empréstimos ao consumo pessoal aumentando 0,66 pontos percentuais, para 2,80%, e a inadimplência de cartões de crédito, para 2,62%, um aumento de 0,12 pontos percentuais.

O diretor de riscos, Jin Xinian, afirmou que, desde 2024, diante da tendência setorial de risco no varejo, o banco vem adotando mecanismos de prevenção e controle conjunto, fortalecendo a gestão de crédito em todo o processo, e aprimorando a captação e o controle de riscos de forma autônoma. As principais linhas de produtos apresentam uma tendência de risco favorável, e o banco confia na rápida estabilização da qualidade dos ativos de varejo.