Apollo concede aos investidores apenas 45% dos levantamentos solicitados do fundo de crédito privado de $15 mil milhões

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Marc Rowan, CEO da Apollo Global Management, durante uma entrevista na Bloomberg Television em Nova Iorque, 5 de dezembro de 2023.

Jeenah Moon | Bloomberg | Getty Images

A Apollo, gigante da gestão de ativos, informou aos investidores do seu fundo de crédito privado principal que limitará os resgates neste trimestre a pouco mais da metade dos pedidos, o último sinal de stress na classe de ativos.

Numa apresentação à Securities and Exchange Commission na noite de segunda-feira, a Apollo Debt Solutions BDC afirmou ter recebido pedidos de resgate equivalentes a 11,2% das ações em circulação no primeiro trimestre, muito acima do limite trimestral de 5% permitido pelo fundo.

Ao contrário de alguns outros players de crédito privado, a Apollo mantém o limite de 5%, um padrão da indústria que rivais como a Blackstone recentemente relaxaram para satisfazer as exigências dos investidores pelos seus fundos.

O veículo — uma empresa de desenvolvimento de negócios não negociada, ou BDC — espera devolver cerca de 730 milhões de dólares aos investidores de forma proporcional, ou seja, os acionistas que solicitarem resgate receberão aproximadamente 45% do capital solicitado. O fundo tinha um valor patrimonial líquido de 15,1 bilhões de dólares em 28 de fevereiro.

“A decisão de hoje reflete o nosso compromisso contínuo com a criação de valor a longo prazo para os acionistas do Fundo”, afirmou a Apollo. “Como gestores de capital a longo prazo, temos o dever fiduciário de agir no melhor interesse de todos os investidores do Fundo, equilibrando os interesses dos acionistas que buscam liquidez com aqueles que optam por permanecer investidos.”

A Apollo afirmou que o valor patrimonial líquido por ação do fundo caiu 1,2% nos últimos três meses até 28 de fevereiro, mas superou o índice de empréstimos alavancados dos EUA, que caiu 2,2% no mesmo período.

Os resgates mostram que a Apollo não evitou a corrida de resgates de investidores que assola rivais, impulsionada por preocupações com empréstimos de crédito privado a empresas de software. Executivos da Apollo têm tentado se distanciar de outros players recentemente, afirmando que a firma normalmente concedia empréstimos a empresas maiores e mais estáveis.

Com 12,3% dos empréstimos, o setor de software é o maior na Apollo Debt Solutions BDC, segundo a própria empresa.

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