O preço internacional do carvão ultrapassa US$ 140 por tonelada: Indonésia aumenta a produção, o preço do carvão doméstico sobe na época de baixa demanda

Como a política de aumento de produção da AI na Indonésia equilibra a segurança energética interna e os interesses de exportação?

Com o aumento dos preços internacionais do carvão, a Indonésia planeia expandir a produção de carvão.

O Ministro da Coordenação Económica da Indonésia, Airlangga Hartarto, afirmou recentemente que o Presidente Joko Widodo ordenou aos responsáveis que alterem a quota de produção anual de 2026, com o objetivo de aumentar a produção nacional de carvão. Airlangga também revelou que o governo está a reavaliar o imposto de exportação de carvão, pretendendo ajustá-lo de acordo com a subida dos preços internacionais do carvão.

A Indonésia é o maior exportador mundial de carvão térmico, representando cerca de metade do volume total de exportações globais, sendo mais de 60% dessas exportações destinadas à China e à Índia. Dados da Associação de Mineração de Carvão da Indonésia indicam que, em 2025, a produção real do país foi de 790 milhões de toneladas, com exportações de aproximadamente 540 milhões de toneladas, uma diminuição de 5,5% e 7,9%, respetivamente, em relação ao ano anterior.

Antes desta mudança de política, o governo indonésio já tinha ajustado a política de carvão duas vezes. Em janeiro de 2026, planeava reduzir a quota de produção anual de carvão de 790 milhões de toneladas em 2025 para 600 milhões de toneladas, uma redução de cerca de 18%. Simultaneamente, pretendia reintroduzir o imposto de exportação de carvão a partir de 1 de janeiro, encerrando quase 20 anos de isenção fiscal.

No início do conflito no Médio Oriente, o Presidente Joko Widodo afirmou que o carvão indonésio não deveria ser exportado antes de satisfazer as necessidades internas, para garantir a segurança do fornecimento de energia e bens essenciais do país. Ele destacou que os recursos naturais abundantes da Indonésia devem ser utilizados ao máximo para beneficiar o povo, e que as políticas de gestão de recursos devem priorizar os interesses nacionais.

Devido à contínua subida dos preços internacionais do carvão, a política indonésia voltou a favorecer o aumento da produção. Até 16 de março, o preço spot do carvão térmico de Newcastle, Austrália, era de 135,67 dólares por tonelada, um aumento de 20 dólares em relação ao início do mês. Os contratos futuros de carvão de Newcastle na Intercontinental Exchange fecharam a 146,5 dólares por tonelada em 20 de março.

Recentemente, a subida dos preços internacionais do carvão começou a influenciar o mercado doméstico. Dados da Wind mostram que, até 20 de março, o preço de liquidação do carvão térmico de 5500 kcal no porto de Qinhuangdao era de 735 yuans por tonelada, um aumento de 9,21% em relação ao ano anterior, e um aumento semanal de 0,82%. O preço de referência do carvão térmico no Bacia do Mar de Bohai era de 737 yuans por tonelada, com um aumento semanal de 0,14%. Durante a baixa temporada de consumo de carvão para eletricidade, os preços domésticos começaram a recuperar-se.

A Open Source Securities acredita que, atualmente, o preço do carvão térmico ainda está em níveis historicamente baixos, oferecendo espaço para uma recuperação. Com a política de fiscalização de produção excessiva impulsionando a redução da oferta, e a demanda entrando na época de pico, os fundamentos de oferta e procura do carvão devem melhorar continuamente. Cinda Securities afirma que, apesar do período de baixa do consumo de carvão para eletricidade e do acúmulo contínuo de inventários nos portos do norte desde março, a manutenção das inspeções ferroviárias em abril pode desacelerar o ritmo de acumulação, além do custo de importação de carvão estar em inversão, e a demanda por carvão na indústria química manter-se resiliente, sustentando o potencial de alta dos preços do carvão.

Atualmente, as alterações políticas na Indonésia ainda não foram implementadas, e detalhes como a magnitude do aumento da quota de produção e a taxa específica do imposto de exportação ainda aguardam divulgação. Airlangga, ao anunciar o aumento da produção, não mencionou alterações às regras de obrigação de mercado interno (DMO). Segundo as regras atuais, as empresas de carvão devem fornecer cerca de 25% da produção anual a um preço limitado de 70 dólares por tonelada para o mercado interno, mas desde fevereiro de 2026, algumas empresas foram obrigadas a aumentar essa proporção para 30%.

A análise do China International Capital Corporation indica que os preços do carvão doméstico podem acompanhar a tendência de alta, mas a forte capacidade de fornecimento de energia interna pode limitar o aumento dos preços domésticos em relação ao mercado externo. Com base na relação histórica entre petróleo e carvão, estima-se que o preço do carvão térmico doméstico possa ultrapassar os 1000 yuans por tonelada, embora o desempenho real dependa do nível de segurança energética interna no momento.