O S&P 500 está 6% abaixo do seu recorde de janeiro. É agora a altura de adicionar à sua posição em SPY?

Desde atingir uma máxima histórica no início de fevereiro, o S&P 500 (^GSPC +1,15%) caiu cerca de 6%. A venda foi impulsionada por vários fatores. O conflito no Médio Oriente continua a escalar, a inflação permanece teimosa e os preços do petróleo estão a disparar.

É hora de aproveitar a baixa no S&P 500 ou há mais dificuldades pela frente? Vamos analisar os argumentos de cada lado.

O argumento para comprar

Simplesmente, o S&P 500 é uma das melhores ferramentas para a criação de riqueza a longo prazo. Se o seu horizonte de investimento for de vários anos ou mais, uma retração modesta de 6% não deve assustar. Na verdade, pode ser vista como uma oportunidade de compra.

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Ao longo do século passado, o S&P 500 teve um retorno médio de 9% a 10% ao ano. Esses retornos foram gerados durante recessões, períodos de hiperinflação, guerras e múltiplas crises de mercado. Em todos os casos, o mercado de ações dos EUA conseguiu recuperar e estabelecer um novo máximo histórico.

A curto prazo, o panorama de lucros das empresas do S&P 500 ainda parece positivo. O índice está atualmente a caminho de entregar um crescimento de lucros de 12% ano após ano. Se for alcançado, será o sexto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos.

Embora o curto prazo possa gerar muita volatilidade, o cenário fundamental ainda parece relativamente sólido.

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Índice SNP: ^GSPC

Índice S&P 500

Variação de hoje

(1,15%) $74,52

Preço atual

$6581,00

Dados principais

Variação do dia

$6565,55 - $6651,62

Variação em 52 semanas

$4835,04 - $7002,28

Volume

3,5 bilhões

O argumento para esperar

A maior incógnita é o conflito no Irã. Grande parte da volatilidade recente do mercado deve-se à incerteza sobre quanto tempo vai durar e quão severas podem ser as repercussões. Os preços do petróleo bruto dispararam. Há uma crescente crença de que o Fed pode não conseguir cortar as taxas de juros em 2026. E a inflação continua a ser uma grande ameaça à acessibilidade dos consumidores.

As avaliações também podem tornar-se problemáticas. O State Street SPDR S&P 500 ETF (SPY +1,09%) negocia a um rácio de preço-lucro (P/E) futuro de 21. Isso está abaixo dos seus máximos recentes, mas ainda elevado pelos padrões históricos. Isso deve-se à alta concentração no setor tecnológico, que pode revelar-se uma vulnerabilidade se as ações continuarem a cair.

E não podemos ignorar os riscos económicos atuais. O mercado de trabalho desacelerou significativamente. Isso costuma ser um forte sinal de uma economia a enfraquecer. O crescimento do PIB também desacelerou acentuadamente no quarto trimestre de 2025. O risco de recessão permanece elevado. Se procura as melhores formas de investir durante uma recessão, a Motley Fool publicou este guia para ajudar.

Devo comprar ou vender o S&P 500?

Se é um investidor a longo prazo, o argumento para investir no S&P 500 não muda realmente. As tensões geopolíticas tendem a ser de curto prazo, e as condições podem muitas vezes reverter ao estado anterior ao conflito bastante rapidamente. Na verdade, isto pode ser visto como uma oportunidade de compra.

Mas este conflito no Irã pode prolongar-se por algum tempo. Quanto mais durar, maior será o risco para as ações a curto prazo. Na minha opinião, não estaria com pressa de comprar agora. Esperar que as condições se esclareçam primeiro pode ser a abordagem mais segura. Pode perder a rápida recuperação, mas isso pode protegê-lo do risco de queda.