Desajuste Entre Avaliação e Desempenho, ETF de Títulos Huaxia Enfrenta Oportunidade de Alocação Estratégica

Em 19 de março, impulsionado pelas declarações hawkish do Federal Reserve, os três principais índices do A-shares recuaram significativamente, com os setores de valores mobiliários e tecnologia financeira a cair. Até ao fecho do mercado ao meio-dia, o ETF de valores mobiliários Huaxia (515010) caiu 0,86%, com ações em carteira a variar entre ganhos e perdas, liderando a alta a First Venture com 1,98%, seguida pela Hongta Securities com 0,49% e Zhongtai Securities com 0,32%. Huatai Securities, Guotai Haitong e Changjiang Securities lideraram as perdas, enquanto o ETF de tecnologia financeira Huaxia (516100) caiu 0,69%.

A análise da Huatai Securities indica que, com base em ciclos passados, o desempenho das corretoras apresenta crescimento pulsante, com alta volatilidade, levando o mercado a preocupar-se com a sustentabilidade do crescimento. Contudo, nos últimos dois anos, a capacidade de mercado aumentou significativamente, com expansão do número de investidores e empresas listadas, entrada contínua de fundos de médio e longo prazo, melhorias na gestão de várias linhas de negócio das corretoras, desenvolvimento diversificado de negócios e incremento de negócios internacionais de qualidade, o que reduziu significativamente a volatilidade dos resultados. Olhando para o futuro, sob a política de apoio ao desenvolvimento do mercado de capitais, um ambiente de crescimento lento e estável é esperado. Acreditamos que os negócios das corretoras continuarão a diversificar-se, passando de crescimento pulsante para um período de crescimento estável, com maior estabilidade nos resultados, oferecendo espaço para estratégias de alocação devido à discrepância entre avaliação e desempenho.

Do ponto de vista de avaliação, o índice de preço/lucro (PE-TTM) do índice de corretoras do CSI All Share, que o ETF Huaxia acompanha, é de apenas 15,97 vezes, situando-se no percentil 5,02% dos últimos 10 anos, ou seja, abaixo de 94,98% do período, indicando uma avaliação em nível historicamente baixo.

O ETF Huaxia de valores mobiliários acompanha de perto o índice de corretoras do CSI All Share. Até 27 de fevereiro de 2026, as dez principais ações por peso no índice são Oriental Fortune, CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, China Merchants Securities, GF Securities, Orient Securities, Industrial Securities, Shenwan Hongyuan e China International Capital Corporation, representando um total de 60,15% do peso das dez principais ações.

A taxa de gestão do ETF Huaxia (515010) e do ETF de tecnologia financeira Huaxia (516100) é de 0,15%, com uma taxa de custódia de 0,05%, sendo as mais baixas entre fundos comparáveis, facilitando aos investidores uma estratégia rápida de posicionamento no setor.

(As ações listadas acima são apenas componentes do índice, sem recomendação específica)

ETF Huaxia de valores mobiliários (515010), ligação ao mercado secundário (Huaxia CSI All Share Securities ETF Link A: 007992; Huaxia CSI All Share Securities ETF Link C: 007993; Huaxia CSI All Share Securities ETF Link D: 023766).