Notícia de última hora! O homem mais perigoso do mundo voltou a pressionar o botão de pausa, Wall Street coletivamente finge que não vê e compra loucamente, afinal, quem é que está a negociar nesta onda?

Eu estou realmente impressionado, esse roteiro foi encenado há duas semanas? Hoje de manhã, aquele colega que governa com tweets voltou a falar, dizendo que vão adiar o prazo para atacar o Irã em cinco dias, e falando em “diálogo muito bom” e “solução completa”. Quando a notícia saiu, meu Deus, a cena foi surreal. Os preços do petróleo despencaram mais de 13%, o Brent quebrou a barreira de 100 dólares. Nos EUA, o mercado ficou ainda mais louco, o Dow subiu mais de mil pontos durante o dia, o S&P atingiu a maior alta em meses. Os rendimentos dos títulos também caíram. Todo o mercado parecia energizado, como se a guerra fosse acabar amanhã e a paz estivesse próxima.

Mas aí vem a questão: essa movimentação é realmente dos institucionais comprando?

Que nada. O Irã nem aguentou uma hora, o governo oficial veio a público desmentir, dizendo que não estão negociando nada. A humilhação foi grande. Mas adivinha? Os magnatas de Wall Street, como se não tivessem ouvido, continuaram comprando, só que com menos entusiasmo. No fechamento, o S&P ainda subiu 1,2%, o Dow mais de seiscentos pontos. É surreal, mesmo sabendo que estão blefando, por que ainda compram? Alguns analistas dizem que eles são espertos, que não estão comprando pelo “paz”, mas pelo fato de “o presidente tem medo de uma queda no mercado”. Eles acham que, enquanto o presidente estiver enojado com o mercado verde, ele não vai levar a situação ao extremo. Em resumo, o mercado não está negociando a verdade, mas a fraqueza do presidente.

Se realmente cair…

O mais impressionante é que essa incerteza virou, na verdade, um “estabilizador” do mercado. Pense bem, ele diz que vai atacar, depois diz que não vai, e isso faz com que os touros não se atirem de cabeça, com medo de uma mudança repentina; os ursos também não se arriscam a fazer short, com medo de uma simples mensagem no Twitter derrubar tudo. O estrategista da Piper Sandler disse que essa incerteza, na verdade, segura os ursos confiantes, dando ao mercado um respiro. Não é o típico “mentira é feia, mas funciona”? Enquanto isso, o mercado está jogando um grande jogo de “adivinhar o que o outro pensa”. O parceiro da Westwood Capital explicou bem: o mercado não negocia com base em fatos, mas na expectativa de como os outros vão reagir. Mesmo que eu ache que ele está blefando, se eu acho que você acha que isso é positivo, vou entrar primeiro. É o medo de perder (FOMO) na sua forma mais pura.

Mas, continuar assim, isso não vai explodir?

O problema é que essa guerra que já dura mais de três semanas está prejudicando a economia global. Rotas principais estão bloqueadas, o petróleo dispara, a inflação volta a assustar. O mercado de títulos global perdeu mais de 2,5 trilhões de dólares, e os rendimentos dos títulos de dois anos nos EUA estão subindo rápido, dificultando a redução de juros pelo Fed. O analista do RBC disse que Trump provavelmente queria controlar o preço do petróleo, mas agora o mercado de títulos está forçando ele a mudar de ideia. O chefe de estratégia da BCA Research foi mais direto, dizendo que se nos próximos 7 a 10 dias a situação não se resolver, a economia global pode parar completamente. A declaração de hoje mostra que até ele está preocupado com uma crise econômica. Então, já não é mais uma jogada só dele, é algo que saiu do controle. O CIO da Hirtle Callaghan teme que não seja como colocar uma tarifa, que se pode parar de repente. A liderança do Irã ainda está no poder, o estreito continua fechado, e quem aposta que o “resposta ao mercado” do presidente vai se concretizar, pode estar enganado. O estrategista do Mizuho também comentou que o mais difícil agora não é prever como a guerra vai acontecer, mas como o White House vai falar e quanto o mercado vai acreditar. Estamos diante de um mercado completamente confuso, que não consegue distinguir se a crise vai acabar ou se é só mais uma “história do lobo”.

Então, pessoal, cuidado com essa alta de hoje, o risco é muito maior do que parece. Você acha que está fazendo um bom negócio, mas pode estar só assumindo o risco de ficar com o papel na mão. Você acha que está negociando paz, mas na verdade está negociando o medo de alguém com medo de perder. O mercado, na verdade, não está mais baseado em fundamentos ou análise técnica, agora virou uma aula de “psicologia do Twitter” e “jogo de limites”.

Cansativo.

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