Boletim de Pesquisa | Jiangsu Hongde recebeu visita de investigação da Southwest Securities Explicação detalhada sobre as principais causas para a queda da margem bruta e estratégias de resposta

17 de março de 2026, Jiangsu Hongde Componentes Especiais Co., Ltd. (doravante “Jiangsu Hongde”) recebeu uma pesquisa de objetos específicos e uma visita no local por parte da Southwest Securities. O secretário do conselho de administração da empresa, Li Linli, e a representante de assuntos de valores mobiliários, Yan Ruirui, atenderam a equipe de pesquisa, respondendo detalhadamente às questões de investidores sobre a volatilidade da margem bruta no relatório intermediário de 2025, impacto da depreciação de ativos fixos, riscos de preços de matérias-primas e vantagens competitivas do setor.

Informações básicas sobre a atividade de relacionamento com investidores

• Categoria de atividade com investidores: Pesquisa de objetos específicos, visita no local
• Data: 17 de março de 2026
• Local: Visita no local
• Nome da unidade participante: Southwest Securities (Qiqinlong)
• Pessoal de recepção da empresa listada: Secretário do conselho de administração Li Linli, representante de assuntos de valores mobiliários Yan Ruirui

Questões principais da pesquisa e respostas

Razão principal para a queda na margem bruta no relatório intermediário de 2025: redução na proporção de exportações, aumento da concorrência doméstica e aumento da depreciação

Sobre a queda na margem bruta no semestre de 2025, a empresa afirmou que o nível de margem bruta é influenciado por múltiplos fatores, incluindo preços de matérias-primas, custos de mão de obra, taxa de utilização da capacidade e preços de pedidos. As principais razões para a queda incluem: primeiro, a redução na proporção de vendas de exportação, que tinham uma margem relativamente alta, puxando a margem bruta geral para baixo; segundo, a forte concorrência entre fabricantes domésticos de equipamentos de energia eólica, pressionando os preços de venda dos produtos; terceiro, após a conclusão de novos projetos, a capacidade e os benefícios ainda não foram totalmente liberados, levando a um aumento nos custos fixos, como depreciação.

Pressão da depreciação de ativos fixos: gestão de custos com ativos de 6,16 bilhões de yuan

Sobre o impacto da depreciação de ativos fixos na lucratividade, a empresa indicou que, com a conclusão e entrada em operação de projetos de investimento, o tamanho dos ativos fixos aumentou significativamente. Até 30 de setembro de 2025, o valor contábil dos ativos fixos era de 615,5577 milhões de yuan (aproximadamente 6,16 bilhões de yuan). Para aliviar a pressão do aumento da depreciação, a empresa planeja intensificar a expansão de mercado, melhorar a utilização da capacidade e reduzir custos operacionais, diluindo o custo de depreciação por unidade através do aumento da receita.

Aumento nos preços de matérias-primas em grande escala: negociação com clientes para ajustar preços e compensar custos

Sobre o impacto do aumento nos preços de matérias-primas na margem de lucro, a empresa afirmou que alguns clientes têm preços de produtos vinculados aos preços internacionais de matérias-primas, enquanto outros baseiam seus preços na situação de mercado e na demanda de pedidos. Durante as negociações de preços, o aumento de custos de matérias-primas foi considerado um fator importante. Quando o aumento atinge determinado nível, a empresa negocia com os clientes para ajustar razoavelmente os preços dos produtos, a fim de compensar o impacto negativo do aumento de custos.

Impacto da valorização do RMB: fortalecimento da gestão de risco cambial e otimização da estrutura de produtos e clientes

Sobre o impacto da valorização do RMB na receita de câmbio, a empresa afirmou que as oscilações normais da taxa de câmbio têm impacto limitado na receita de câmbio de exportações, embora oscilações significativas possam gerar algum efeito. A empresa continuará fortalecendo a gestão de riscos cambiais e, ao mesmo tempo, otimizando a estrutura de produtos e clientes para melhorar a competitividade de mercado e a lucratividade geral, enfrentando as mudanças no ambiente externo.

Vantagens competitivas do setor: inovação tecnológica e processos de fabricação duplos

A vantagem central da empresa no setor reside na pesquisa e desenvolvimento tecnológico e nos processos de fabricação. No aspecto de P&D, a empresa estabeleceu um centro dedicado, focando no desenvolvimento de materiais de ferro fundido de alto desempenho, alumínio fundido e materiais de fundição de ponta. Entre eles, o material de impacto a frio de baixa temperatura QT400-18LT, resistente a -40°C, foi desenvolvido com sucesso e aplicado de forma estável na produção de grandes componentes de fundição para energia eólica, recebendo alta aprovação dos clientes. Quanto aos processos de fabricação, houve avanços no desenvolvimento de processos de usinagem de eixo principal e suporte de rolamento de energia eólica, melhorando a qualidade do produto, reduzindo custos de produção e aumentando a eficiência.

Aviso: O mercado possui riscos, investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo é publicado automaticamente por um grande modelo de IA baseado em bancos de dados de terceiros, não representando opiniões do Sina Finance. Todas as informações aqui apresentadas são apenas para referência e não constituem aconselhamento de investimento pessoal. Para divergências, consulte o anúncio oficial. Em caso de dúvidas, entre em contato com biz@staff.sina.com.cn.

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