Dificuldades no cessar-fogo entre EUA e Irão? Wall Street avisa: Conflito com Irão diferente de "guerra comercial", muito mais complexo do que imaginado!

Na segunda-feira, com o presidente dos EUA, Donald Trump, a sugerir avanços no fim da guerra com o Irã, os mercados reagiram em forte alta. No entanto, mesmo com sinais de alívio no conflito entre os EUA e o Irã, profissionais do mercado continuam a considerar a situação como complexa.

A Citadel Securities, uma das principais market makers de Wall Street, afirmou que a guerra entre os EUA e o Irã é mais complexa do que o mercado pensa, e os investidores podem estar subestimando seu impacto.

Nohshad Shah, chefe de vendas de renda fixa na Europa, Médio Oriente e África da Citadel Securities, já havia alertado que o mercado estava excessivamente confiante ao avaliar os riscos de uma escalada na tensão geopolítica. Em um relatório divulgado na segunda-feira, ele reforçou que os investidores não devem ver o conflito atual como uma simples crise geopolítica.

Shah destacou especialmente que, em tempos de alta incerteza, manter uma única convicção é perigoso.

“Nos últimos anos, os investidores se acostumaram a minimizar o impacto de tensões geopolíticas e estão relativamente otimistas quanto aos efeitos atuais do conflito… Essa mentalidade baseia-se na suposição de que o presidente Trump pode acabar com a guerra a qualquer momento e se retirar. Na minha opinião, isso é um equívoco”, escreveu ele.

Shah comparou o conflito atual com as tarifas amplamente aplicadas no ano passado, acrescentando que esta guerra difere de outros eventos que causaram pânico no mercado, pois envolve múltiplas partes. Trump pode revogar tarifas impostas a diversos parceiros comerciais dos EUA a qualquer momento; mas, no caso do Irã, é necessário que várias partes concordem para encerrar o conflito.

De acordo com reportagens da CCTV e outros meios, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na segunda-feira, em sua rede social “Truth Social”, que “EUA e Irã tiveram uma conversa muito boa e produtiva nos últimos dois dias”. Contudo, o Irã negou publicamente ter negociado com os EUA.

Isso confirma exatamente a visão de Shah: Trump não pode facilmente se retirar deste conflito, e não deve esperar que seu impacto na economia global cesse por si só.

Shah também destacou que o Irã pode não ter motivação suficiente para chegar rapidamente a um acordo de cessar-fogo com os EUA.

“Para o Irã, trata-se de uma luta pela sobrevivência”, afirmou. “Portanto, mesmo que não dure anos, o Irã tem forte motivação para manter uma guerra assimétrica por meses. Apesar de estar em desvantagem militar, o Irã demonstrou ser capaz de causar danos de forma eficiente, provocando uma ampla confusão econômica. Isso eleva o patamar para qualquer possível acordo de paz.”

Diversos especialistas renomados na área econômica e financeira enfatizaram os amplos impactos negativos que o conflito com o Irã pode trazer à economia, incluindo o risco de inflação e estagflação. O economista americano e laureado com o Nobel de Economia em 2008, Paul Krugman, alertou recentemente para o agravamento do risco de estagflação, enquanto o economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi, afirmou que a alta nos preços do petróleo pode empurrar ainda mais a economia dos EUA para a recessão.

Shah recomenda que os investidores avaliem o conflito sob uma perspectiva macroeconômica, considerando seu impacto global. Ele visualiza uma situação de risco para o mercado: Trump está preso em um conflito do qual não consegue se retirar facilmente, e outros países também podem não ter motivação para acabar rapidamente com a guerra.

“Embora a lógica estratégica por trás da escalada esteja se desintegrando, os lados do conflito continuam a intensificar suas ações, pois o custo de uma negociação — seja político, militar ou psicológico — continua a subir”, afirmou.

Na verdade, no início da guerra entre os EUA, Israel e o Irã, estrategistas de Wall Street já alertavam que não se deve confiar na ideia de “opções de venda” de Trump em relação ao Irã. Um dos motivos era que a guerra difere de uma guerra comercial: uma vez iniciada, é difícil simplesmente apertar o botão de pausa.

Bob Elliott, diretor de investimentos da NY-based Unlimited, declarou na época: “Como diz um famoso ditado, uma vez que a guerra começa, ela segue seu próprio curso. Hoje, os impactos e as respostas às dores do mercado não são tão fáceis de controlar como eram na época do cessar-fogo. Naquele momento, Trump tinha controle quase total sobre as decisões de política.”