*ST Huarong responde a carta de supervisão da Bolsa de Xangai Crescimento de receita de 63% no ano-a-ano em 2025 Novas receitas de negócios de informação superiores a 35 milhões de yuans

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A Companhia de Participações Huarong de Hubei (nome abreviado da ação: *ST Huarong, código da ação: 600421) publicou em 19 de março um aviso respondendo à carta de supervisão da Bolsa de Valores de Xangai referente ao relatório de previsão de desempenho para 2025. O aviso indica que a empresa prevê alcançar uma receita operacional de 191 milhões de yuans em 2025, um aumento de 63,33% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 6,5 a 8 milhões de yuans, com lucro líquido deduzido de itens não recorrentes de 6 a 7,5 milhões de yuans, revertendo prejuízo anterior.

De acordo com a carta de resposta, o crescimento da receita em 2025 deve-se principalmente à recuperação das atividades tradicionais e à contribuição de novos negócios de informação. Entre eles, a subsidiária Zhejiang Zhuangchen Construction Technology Co., Ltd. teve um aumento de aproximadamente 30% na receita, e os novos negócios de informação geraram uma receita de 32,71 milhões de yuans, representando 17,09% do total.

Situação de receita e margem bruta por segmento de negócio

A empresa apresenta os seguintes dados de receita, custos e margens brutas para os principais segmentos em 2025:

A empresa indica que as margens brutas dos negócios tradicionais de moldes, moldes para turbinas eólicas, treliças, vigas e pisos diminuíram em relação ao ano anterior, devido ao aumento da concorrência de mercado, que levou à redução dos preços de venda. Especificamente, o preço de venda dos moldes caiu cerca de 14%, o de moldes para turbinas eólicas aproximadamente 16,64%, e o de treliças e pisos cerca de 9,59%. A margem bruta do negócio de bancada aumentou 12 pontos percentuais, principalmente porque neste ano os clientes eram exportadores com preços mais elevados.

A margem bruta do novo negócio de informatização e engenharia é de 26,91%, principalmente referente ao projeto de integração de sistemas do centro de computação. A empresa afirma que a precificação deste negócio é baseada no mercado, negociada entre as partes, e sua margem está na faixa de 11% a 46% de empresas comparáveis do setor, ligeiramente abaixo da média do setor de 28,70%, devido à entrada recente da empresa neste campo.

Situação dos principais fornecedores e clientes

Principais fornecedores

Para moldes, moldes para turbinas eólicas, bancada, treliças, vigas e pisos, os dez maiores fornecedores tiveram um total de compras de 106,59 milhões de yuans, sendo os três principais: Hangzhou Xiaowu Steel Co., Ltd., Zhejiang Hongfu Supply Chain Management Co., Ltd. e Zhixinhe (Shanghai) Supply Chain Management Co., Ltd., com compras de 32,14 milhões, 13,71 milhões e 13,58 milhões de yuans, respectivamente. Entre os dez maiores fornecedores, cinco foram adicionados em 2025, todos não relacionados à empresa, com compras compatíveis com sua escala operacional.

Para negócios de informatização e engenharia, há quatro fornecedores, todos novos em 2025, totalizando compras de 23,48 milhões de yuans, todas pagas. O principal fornecedor é Zhongke Kexian Information Industry Co., Ltd., com compras de 19,43 milhões de yuans.

Principais clientes

Para o negócio de moldes, os dez maiores clientes tiveram vendas totais de 33,10 milhões de yuans, sendo os três principais Zhejiang Yike Construction Technology Development Co., Ltd., Zhejiang Xingtu Bridge Equipment Manufacturing Co., Ltd. e China Railway No. 3 Bureau Group Co., Ltd., com vendas de 8,52 milhões, 5,86 milhões e 4,01 milhões de yuans, respectivamente. Entre os dez maiores clientes, dois foram adicionados em 2025, e quatro são relacionados à empresa.

Para moldes de turbinas eólicas, os dez maiores clientes tiveram vendas de 57,91 milhões de yuans, sendo os três principais Shanghai Fengling New Energy Co., Ltd., Shanghai Electric Research and Concrete (Mulei) Construction Technology Co., Ltd. e Xingtai Tianshan Wind Power Technology Co., Ltd., com vendas de 11,17 milhões, 8,36 milhões e 5,82 milhões de yuans, respectivamente. Sete desses clientes foram adicionados em 2025, todos não relacionados.

Para o negócio de informatização e engenharia, há apenas um cliente, Shuguang Government Affairs Technology Co., Ltd., com vendas de 32,67 milhões de yuans, sendo um cliente não relacionado adicionado em 2025.

Alguns clientes apresentam pagamento mais lento do que o previsto nos contratos. A empresa explica que isso se deve à restrição de fundos no setor downstream, aos processos de pagamento mais longos de clientes de empresas estatais e ao ciclo de construção do setor de energia eólica, mas a solvência geral dos clientes é boa, e o risco de inadimplência é controlável.

Negócio de informação possui substância comercial e sustentabilidade a observar

Para o novo negócio de informação, a empresa afirma que ele foi criado para superar gargalos de crescimento e gerar nova força motriz. Em novembro de 2025, foi iniciado o projeto de integração do sistema de “Agente de Governo AI”, com receita de 32,67 milhões de yuans e margem de 26,90%. A equipe conta com cerca de 20 profissionais, capazes de conduzir o negócio de forma independente, possui três direitos autorais na área e duas patentes de invenção em andamento.

A empresa afirma que o projeto possui uma base de negócios real e substância comercial. Está atualmente expandindo projetos de suporte de centros de computação e manutenção, com alguns contratos assinados. Os auditores indicaram que não há evidências de que o negócio não possua substância comercial, mas sua sustentabilidade e classificação como receita não recorrente ainda dependem do desenvolvimento futuro.

Lucro revertido principalmente por crescimento de negócios e controle de custos

A empresa conseguiu reverter prejuízo em 2025, graças ao aumento significativo da receita e ao controle eficaz dos custos. As despesas operacionais totais foram de 20,44 milhões de yuans, uma redução de 4,90% em relação ao ano anterior, incluindo uma redução de 21,14% nas despesas administrativas, devido a mudanças na equipe de gestão e redução de pessoal. As despesas financeiras aumentaram 57,33%, devido ao aumento de juros de novos empréstimos.

A empresa também divulgou informações sobre provisões de impairment de ativos: ao final de 2025, o saldo de contas a receber era de 114,88 milhões de yuans, com provisão de 7,61 milhões; o saldo de estoques era de 13,77 milhões, com provisão de 625 mil yuans. Os auditores afirmaram que não há indícios de manipulação de receitas, custos ou lucros por meio de transações com partes relacionadas, e que a correspondência entre fluxo de caixa operacional e lucro líquido está de acordo com as práticas do setor.

A empresa alerta os investidores de que os meios de divulgação oficiais são o “Jornal Securities Times”, o “China Securities Journal” e o site da Bolsa de Valores de Xangai, sendo que as informações oficiais são aquelas divulgadas nesses meios. Cuidado com riscos de investimento.

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Aviso: o mercado apresenta riscos, investir com cautela. Este conteúdo é gerado por um grande modelo de IA baseado em bancos de dados de terceiros e não reflete opiniões do Sina Finance. Todas as informações aqui contidas são apenas para fins de referência e não constituem aconselhamento de investimento pessoal. Para dúvidas, entre em contato com biz@staff.sina.com.cn.