Montanha-russa faz nova reviravolta! Ouro pode enfrentar o maior período de quedas consecutivas da história, situação do Irão torna-se "ímã de liquidez"

A APP de notícias financeiras Zhitong informa que, enquanto os investidores ponderam as declarações contraditórias das várias partes sobre a situação no Médio Oriente, o preço do ouro continua a cair. Os Estados Unidos adiaram o ataque às infraestruturas energéticas do Irão, o que apenas proporcionou uma breve pausa na forte queda deste metal precioso durante o período de guerra.

Durante um período de forte volatilidade, o preço do ouro caiu até 1,8%, tendo anteriormente subido quase 1%, com uma trajetória aproximadamente sincronizada com o mercado de ações e uma relação inversa com o preço do petróleo. O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou que adiou por cinco dias o ataque anteriormente ameaçado às centrais elétricas do Irão, afirmando que na segunda-feira houve uma “reunião produtiva”. No entanto, um funcionário iraniano descartou a possibilidade de negociações, e soube-se que os parceiros dos EUA na região do Golfo podem juntar-se ao conflito.

Os altos preços da energia causados pelo conflito aumentam o risco de inflação, levando os investidores a vender posições de ouro relativamente líquidas e lucrativas, e a transferir-se para outros ativos. Na sessão anterior, o preço do ouro caiu quase 2%, marcando o nono dia consecutivo de queda; se continuar a cair no décimo dia consecutivo, estabelecerá um recorde de perdas contínuas na história.

Apesar do anúncio de Trump de adiar o ataque, o resultado de negociações futuras e a passagem de navios pelo Estreito de Hormuz permanecem incertos. Mesmo que haja danos às infraestruturas energéticas existentes, a sua reparação levará tempo. Isto significa que a ameaça de inflação ainda persiste, e as expectativas do mercado quanto a aumentos de juros pelo Federal Reserve e outros bancos centrais ainda não desapareceram, o que constitui um fator desfavorável para os metais preciosos que não geram juros.

Suki Cooper, chefe de pesquisa de commodities do Standard Chartered, afirmou: “A fraqueza relativa do recuo do preço do ouro nesta fase é mais intensa do que o habitual.” Ele acrescentou que “não é incomum que o ouro enfrente pressões de queda durante quatro a seis semanas após um período de pânico extremo, pois, quando o mercado precisa, o ouro prova ser um ativo de liquidez.”

Situações semelhantes ocorreram após o conflito Rússia-Ucrânia no início de 2022. Na altura, o ouro, como ativo de refúgio, disparou inicialmente, mas depois enfrentou vários meses de queda, devido ao impacto dos choques nos preços de energia no mercado e ao aumento da pressão inflacionária.

Peter Gindsera, chefe de estratégia cambial global do Union Bancaire Privée (UBP), afirmou: “Numa crise desta magnitude, costuma-se ver os investidores a vender em massa ativos que tinham em carteira e que tiveram bom desempenho, para cobrir margens de ativos com desempenho fraco, como ações e obrigações.”

Ele acrescentou que o ouro apresentou comportamentos semelhantes durante a crise financeira global de 2008 e em 2022. “As variações de preço a curto prazo estão principalmente relacionadas às posições de mercado,” afirmou, acrescentando que os fatores de longo prazo permanecem inalterados.

Apesar de, desde o início do conflito no final de fevereiro até ao fecho de segunda-feira, o preço do ouro ter caído quase 17%, o valor do ouro tinha anteriormente registado uma subida contínua, sustentada por fatores como tensões geopolíticas, tensões comerciais e compras persistentes por parte dos bancos centrais. Alguns países que continuam a aumentar as suas reservas de ouro são também importadores de energia, pelo que o aumento das contas de importação de petróleo e gás devido à guerra reduz as reservas em dólares disponíveis para comprar ouro.

Até ao momento, o ouro à vista caiu 1,07%, para 4.359,80 dólares por onça. A prata caiu 2,4%, para 67,49 dólares, enquanto o platina e o paládio também recuaram. O índice Bloomberg do dólar à vista subiu 0,24%, após ter fechado a sessão anterior a perder 0,4%.