Sem temor aos tremores dos mercados globais, o índice ChiNext atinge máxima de 4 anos durante a sessão

Fonte: Eastmoney 图虫创意/供图

Jornalista Mao Jun, Securities Times

Esta semana, devido à situação no Médio Oriente, os mercados de capitais globais voltaram a sofrer grandes oscilações, e o mercado A também ajustou. O índice Shanghai Composite caiu abaixo de 4000 pontos, atingindo uma nova baixa no ano; o índice CSI 50 atingiu uma baixa de quase 11 meses; o índice do Mercado de Ações de Crescimento mostrou uma forte resiliência, atingindo uma máxima de 4 anos durante o dia. O volume de negócios semanal do mercado A reduziu-se ainda mais para 11 trilhões de yuans.

Os fundos alavancados venderam cerca de 1 bilhão de yuans nesta semana, sendo que o setor de eletrônicos recebeu uma compra líquida de mais de 4,8 bilhões de yuans, o setor de produtos químicos básicos recebeu mais de 3 bilhões de yuans em compras líquidas, e setores como financeiro não bancário, aço, automóveis e transporte também tiveram compras líquidas superiores a 1 bilhão de yuans. O setor de metais não ferrosos sofreu uma venda líquida de mais de 3,1 bilhões de yuans, enquanto defesa, petróleo e petroquímica, telecomunicações tiveram vendas líquidas superiores a 1 bilhão de yuans.

De acordo com dados do Wind, o setor de equipamentos elétricos recebeu uma entrada líquida de mais de 202 bilhões de yuans de fundos principais durante toda a semana, o setor de telecomunicações recebeu mais de 148 bilhões de yuans, o setor de utilidades públicas mais de 142 bilhões de yuans, e os setores de biomedicina e eletrônicos receberam mais de 40 bilhões de yuans cada. Computadores e manufatura de bens de consumo leve também receberam mais de 30 bilhões de yuans em entrada líquida. O setor de produtos químicos básicos teve uma saída líquida de mais de 12,2 bilhões de yuans, defesa e defesa militar tiveram uma saída de mais de 6,5 bilhões, e o setor de aço uma saída de mais de 5,2 bilhões de yuans.

Setor de Energia Eólica, Solar e Armazenamento em Ascensão

No que diz respeito aos pontos quentes do mercado, recentemente, a situação no Médio Oriente tem agitado o mercado global de energia, com preços do petróleo oscilando drasticamente. As ações relacionadas à cadeia de petróleo também têm seguido a tendência do preço do petróleo, com o índice do setor de exploração de petróleo e gás no mercado A apresentando uma amplitude de mais de 21% desde março.

A possível interrupção do fornecimento de petróleo no Médio Oriente, combinada com a instabilidade dos preços, tornou a segurança energética uma preocupação global, levando à preferência por energias renováveis autônomas e controladas. O setor de “energia eólica, solar e armazenamento” no mercado A tem alternado entre altas, e o índice do Mercado de Crescimento atingiu uma nova máxima de vários anos devido ao forte aumento de ações de peso como CATL e EVE Energy nesta semana.

Nesta semana, o setor de equipamentos fotovoltaicos foi o mais ativo, atingindo uma nova máxima em dois anos e meio. A empresa XinHang New Energy atingiu várias altas de 20% desde março, com o preço de suas ações atingindo um recorde histórico, acumulando um aumento de 85,75%. A Guosheng Technology subiu 61,62% em março, e ações como Airo Energy e Deye Holdings também atingiram máximas históricas nesta sexta-feira (ajustadas).

Segundo dados recentes do InfoLink, a produção de módulos fotovoltaicos em março de 2026 mostrou uma recuperação significativa, aumentando para 44-45 GW, um aumento mensal de aproximadamente 28-29%. A produção doméstica atingiu 32-33 GW, enquanto a produção no exterior aumentou para 11-12 GW.

Com a demanda crescendo, os preços de equipamentos fotovoltaicos também continuam a subir. Dados do Instituto Nacional de Estatística indicam que, devido à gestão de capacidade em setores-chave e à repressão à competição excessiva, os preços de fabricação de equipamentos e componentes fotovoltaicos aumentaram 3,2% em fevereiro, uma expansão de 2,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Além disso, a Tesla está ativamente investindo no setor fotovoltaico, apoiando o desenvolvimento de tecnologia de energia solar no espaço, preparando o fornecimento de energia para computação orbital e IA. Desde o início do ano, há notícias frequentes de que a Tesla está avaliando empresas chinesas de energia solar ou planejando adquirir equipamentos solares chineses, levando a uma forte valorização dessas ações relacionadas.

Políticas Favoráveis ao Setor Fotovoltaico Continuam

No âmbito das políticas, o setor fotovoltaico tem recebido contínuas boas notícias. No início de março, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, juntamente com outros seis departamentos, publicou a orientação “Sobre a Promoção do Uso Integrado de Módulos Fotovoltaicos”. Segundo essa orientação, até 2027, a produção verde de módulos fotovoltaicos será aprimorada, e um grupo de empresas líderes na reutilização de painéis antigos será cultivado, atingindo uma capacidade total de reutilização de 25 mil toneladas de módulos fotovoltaicos.

Recentemente, a Secretaria de Habitação e Construção de Shenzhen publicou o “Padrão Técnico para Integração de Energia Solar em Edifícios”, visando padronizar o design, construção, inspeção e manutenção de sistemas fotovoltaicos integrados em edifícios, promovendo o desenvolvimento verde e de baixo carbono no setor de construção. Essa norma entra em vigor a partir de 1º de maio de 2026.

Acompanhe as Oportunidades de Aumento de Preços em Setores Cíclicos

Para o futuro, a Orientação da Oriental Securities aponta que a situação no Médio Oriente ainda não se acalmou, e a preferência por risco global continua a diminuir. Os índices do mercado A apresentam maior volatilidade a curto prazo, mas a incerteza a médio prazo é relativamente limitada, e o risco geral é controlável. Ainda há otimismo em relação a setores cíclicos com potencial de aumento de preços (agroindústria, química, metais não ferrosos), mas, à medida que as expectativas do mercado se concretizam, é necessário reduzir as projeções de potencial de alta; no contexto de aumento da demanda por segurança energética global, setores de energia renovável competitivos na China (solar, eólica, transmissão e transformação) destacam-se como oportunidades de alocação.

A Huachuang Securities acredita que a correção pode estar próxima do fundo, e, com base na experiência, durante o ciclo de alta do mercado A, a restrição de liquidez macro e micro e a reversão de ganhos anteriores devido à política geopolítica podem criar oportunidades de participação ao longo do ano. Antes de uma clara definição dos preços do petróleo, recomenda-se uma alocação mais focada em estabilidade e baixa volatilidade na fase de resultados anuais, com atenção a carvão, agricultura, seguros, energia elétrica e tecnologia de Hong Kong. Se a situação geopolítica aliviar, com o aumento do apetite por risco e a liquidez se suavizando, setores de inovação tecnológica e IA terão maior resiliência.

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