Vendas a descoberto da Tencent caem 60% em três dias; fundos do sul em movimento contrário "varrendo" ou estabelecendo fundo de curto prazo

Ações de tecnologia de Hong Kong recuperam após forte volatilidade em março de 2026

No final de março de 2026, o setor de tecnologia de Hong Kong experimentou uma forte volatilidade, seguida de uma recuperação de sentimento. Os dados de venda a descoberto das três principais ações: Tencent Holdings, Alibaba e Xiaomi, que tinham aumentado explosivamente na metade do mês, mostraram uma queda significativa em 23 de março. Ao mesmo tempo, o fluxo de fundos de compra vindo do sul aumentou de forma contrária à tendência, levando o índice de tecnologia do Hang Seng a uma ligeira recuperação hoje.

Redução simultânea na escala de venda a descoberto de gigantes tecnológicos

Tencent alivia rapidamente a pressão de venda a descoberto, queda superior a 60%

Os dados de venda a descoberto da Tencent tiveram a maior variação, indicando uma retirada rápida do poder dos vendedores a descoberto.

Variação de ações: de um pico de 8.296.300 ações em 19 de março, para 3.239.000 ações em 23 de março, uma redução de 60,95%.

Variação de valor: de HKD 4,356 bilhões para HKD 1,622 bilhões, uma queda de 62,76%.

Vale notar que, na semana anterior, devido a preocupações com gastos de capital após os resultados financeiros, o número de ações vendidas a descoberto da Tencent aumentou de 2.453.800 em 17 de março para 8.396.300 em 20 de março, um aumento de mais de 240%. A rápida reversão indica que o mercado já liberou o pânico causado pela realização de lucros após as boas notícias.

Alibaba apresenta queda moderada na venda a descoberto, disputa ainda em andamento

Embora os dados de venda a descoberto da Alibaba tenham mostrado uma tendência de redução, o volume absoluto ainda permanece alto, indicando divergências no mercado.

Variação de ações: de 29.660.700 em 18 de março para 24.874.400 em 23 de março, uma redução de aproximadamente 16,13%.

Variação de valor: de HKD 4,109 bilhões para HKD 2,972 bilhões, uma queda de 27,67%.

Recentemente, a Alibaba divulgou seus resultados financeiros, com o preço das ações caindo para um mínimo de HKD 123,70. Apesar da redução na venda a descoberto, o valor de quase HKD 30 bilhões ainda sugere que alguns vendedores continuam à espera de sinais mais claros de recuperação ou permanecem cautelosos em relação ao seu negócio de nuvem e à concorrência no comércio eletrônico.

Xiaomi reduz venda a descoberto antes do relatório financeiro

Antes de divulgar seus resultados anuais, a Xiaomi apresentou uma redução clara nos dados de venda a descoberto.

Variação de ações: de um pico de 124,893 milhões em 20 de março para 92,327 milhões em 23 de março, uma redução de aproximadamente 26,08%.

Variação de valor: de HKD 4,249 bilhões para HKD 2,972 bilhões, uma queda de 30,05%.

Espera-se que a Xiaomi divulgue seus resultados após o fechamento do mercado em 24 de março. A redução na venda a descoberto pode indicar que alguns vendedores estão realizando lucros antes do relatório, para evitar riscos de short squeeze caso os resultados superem as expectativas.

Fluxo de fundos do sul contraria a tendência e realiza compras para cobrir posições vendidas

Em contraste com a volatilidade na venda a descoberto, os fundos do sul demonstraram forte intenção de compra recentemente.

Dados indicam que, apenas em 20 de março, os fundos do sul compraram netamente HKD 2,459 bilhões de Xiaomi, HKD 2,037 bilhões de Alibaba e HKD 679 milhões de Tencent.

Alguns analistas apontam que essa divergência entre vendedores a descoberto em retirada e compradores entrando geralmente sinaliza a formação de um fundo de curto prazo. Os investidores da China continental aproveitaram o sentimento de pânico no mercado de Hong Kong para posicionar-se na esquerda, acreditando que as avaliações das gigantes tecnológicas já estão bastante atrativas.

A recente correção no setor de tecnologia de Hong Kong foi atribuída à pressão de fatores como liquidez global, ciclo industrial, preferência por fundos e expectativas de lucros. No entanto, com os resultados financeiros da Tencent e Alibaba, o efeito de “má notícia já precificada” se tornou evidente. O foco do mercado está mudando de preocupações puramente de desempenho para expectativas relacionadas à implementação de IA, programas de recompra de ações e a mudança na política monetária do Federal Reserve.