Segunda vez consecutiva de "manter-se atento", aumentar abrangentemente as expectativas de crescimento do PIB, decisão de taxa de juros do Federal Reserve e resumo de 10 pontos sobre os comentários de Powell

App Titanium Media 19 de março: A 19 de março, horário de Washington, o Federal Reserve anunciou que o intervalo-alvo da taxa de fundos federais permanece entre 3,5% e 3,75%, pela segunda vez consecutiva, em linha com as expectativas do mercado. A declaração de política indicou que o conflito no Oriente Médio ainda não tem impacto claro na economia dos EUA, podendo manter a inflação acima da meta de 2% do Fed. Na decisão de taxa, foi removida a referência na declaração de janeiro sobre sinais de estabilização no mercado de trabalho, sendo substituída por uma menção de que a taxa de desemprego “não mudou muito nos últimos meses”. Espera-se uma redução de taxa em 2026 e outra em 2027. Além disso, Powell negou claramente que a economia americana esteja em stagflation, reforçando que a postura de política é adequada e que cortes de juros dependem de sinais contínuos de melhora na inflação. 1. O Fed anunciou que o intervalo da taxa de fundos federais permanece entre 3,5% e 3,75%, pela segunda vez, em linha com as expectativas do mercado. Esta foi a primeira reunião após o ataque aéreo dos EUA ao Irã, com o mercado já precificando “manutenção” na taxa. 2. A decisão de taxa foi aprovada por votação de 11 a 1; o diretor do Fed, Stephen Milam, discordou, defendendo corte de juros. 3. O gráfico de pontos do Fed indica apenas uma redução em 2026 e 2027, mas datas específicas ainda não estão claras. Além disso, as expectativas de taxa média de fundos federais para o final de 2026, 2027, 2028 e a longo prazo são, respectivamente, 3,4%, 3,1%, 3,1% e 3,1%. 4. Na mais recente previsão econômica, o Fed elevou as expectativas de inflação PCE núcleo para os próximos dois anos e revisou para cima as projeções de PIB. As expectativas de crescimento do PIB para o final de 2026, 2027 e 2028 são, respectivamente, 2,4%, 2,3% e 2,1% (antes, em dezembro, eram 2,3%, 2,0% e 1,9%). As expectativas de inflação núcleo PCE para o final de 2026, 2027 e 2028 são, respectivamente, 2,7%, 2,2% e 2,0% (antes, 2,5%, 2,1% e 2,0%). 5. A declaração de política mencionou o conflito no Irã, destacando que ele aumenta a incerteza geopolítica e econômica dos EUA. O aumento nos preços de energia elevará a inflação geral, mas ainda é cedo para avaliar o impacto. Preços elevados de petróleo por longo período podem prejudicar o consumo. 6. Powell afirmou que a postura atual do Fed é adequada, com a taxa de juros na faixa superior neutra, ou ligeiramente restritiva. Antes de ver melhorias adicionais na inflação, não considerará cortes. Internamente, o comitê já discute “possíveis próximos passos”, embora isso ainda não seja a hipótese principal para a maioria dos membros. 7. Sobre inflação, Powell disse que as expectativas de inflação recente aumentaram, com o aumento dos preços de energia elevando a inflação geral, e choques no petróleo refletindo-se na inflação núcleo. Ele reconheceu que a inflação muito acima de 2% é preocupante. Na reunião, vários membros mencionaram a alta nas expectativas de inflação de curto prazo, todos concordando em monitorar de perto essas expectativas. O progresso lento nas tarifas comerciais afeta as previsões de inflação, podendo demandar mais tempo. O Fed acompanhará cuidadosamente as expectativas de inflação, comprometendo-se a ancorá-las em 2%. 8. Sobre perspectivas econômicas, Powell afirmou que a economia dos EUA mantém-se forte apesar de diversos desafios. As projeções de crescimento do PIB mais altas refletem confiança na produtividade, que atualmente não é impulsionada por IA generativa. Ainda é cedo para avaliar o impacto total do cenário no Oriente Médio. 9. Sobre o mercado de trabalho, Powell disse que a demanda por mão de obra nos EUA diminuiu claramente, mas a taxa de desemprego permanece estável desde o verão passado, e as medidas de corte de juros anteriores devem ter ajudado a estabilizar o mercado. Existem riscos de queda no mercado de trabalho. 10. Powell confirmou que, enquanto a investigação do Departamento de Justiça dos EUA não terminar, não pretende deixar o Conselho do Fed; se o presidente do Fed não for confirmado ao final do mandato, assumirá como presidente interino; após a investigação, ainda não decidiu se continuará no Conselho. (Visão geral)