Oferta e procura melhoram significativamente! Conceitos CRO ganham força coletiva Ações mais recentes captadas por clientes de financiamento expostas

CRO setor apresentou um desempenho forte na sessão matinal de 24 de março, com destaque para as ações de Jin Kai Sheng Ke, WuXi AppTec, Bid Medicine, InnoStar e Baihua Medicine, que subiram claramente.

De acordo com o Shanghai Securities News, a escalada da situação no Oriente Médio não só elevou os preços do petróleo, mas também reverteu a antiga “fé na tecnologia” do mercado. Alguns gestores de fundos optaram por participar de negociações de inflação de curto prazo, enquanto outros voltaram sua atenção para outros setores. Entre eles, o setor de medicamentos inovadores, que resistiu à tendência de baixa, atraiu o interesse de várias instituições.

Dados mostram que a CRO (Contract Research Organization) é um fornecedor de serviços terceirizados e infraestrutura essenciais para o desenvolvimento de medicamentos inovadores, formando uma relação de alta colaboração e symbiose: os medicamentos inovadores representam a demanda e o produto final, enquanto a CRO fornece serviços especializados e impulsiona a eficiência.

Indústria de medicamentos inovadores em alta

Com base em dados de financiamento, transações de BD (Business Development), pedidos de IND (Investigational New Drug) e número de ensaios clínicos de fases I/II, é evidente que a demanda por CRO está em alta.

Segundo a Medicinal Magic Cube, até 2025, o financiamento de medicamentos inovadores na China atingirá US$ 14,684 bilhões, um aumento de aproximadamente 127% em relação ao ano anterior, indicando uma recuperação após o fundo do poço; em 2025, o valor total de transações de BD de medicamentos inovadores na China chegará a US$ 138,8 bilhões, com um pagamento inicial de US$ 7,5 bilhões, o que ajuda a impulsionar tanto os ensaios clínicos existentes quanto a criação de novas pipelines de pesquisa.

A Cinda Securities afirma que, em 2025, o número de aprovações de IND na China será de 2.703, um aumento de cerca de 19%, mostrando uma tendência de crescimento acelerado; o número de ensaios clínicos de fase I será de 1.168, um aumento de aproximadamente 13%, enquanto os ensaios de fase II totalizarão 671, um crescimento de cerca de 42%.

CRO na China pode ultrapassar 180 bilhões em 2030?

Dados impressionantes indicam que o setor pode experimentar um novo pico de demanda por CRO. Segundo a Frost & Sullivan, a previsão é que o mercado de CRO na China atinja aproximadamente 185,49 bilhões de yuans até 2030.

O setor de CRO pode ser dividido em descoberta de medicamentos, pré-clínico e clínico, sendo o segmento clínico o de maior valor, abrangendo registro de ensaios, monitoramento, execução, análise de dados e testes de amostras biológicas.

Segundo a Frost & Sullivan, o mercado de CRO clínico na China atingiu 44,24 bilhões de yuans em 2023. Nos anos de 2023 e 2024, a demanda foi relativamente fraca, com crescimento de um dígito, mas a partir de 2025, o setor deve retomar o ciclo de alta, com crescimento anual composto estimado em mais de 13% até 2030, quando o mercado deve alcançar 95,56 bilhões de yuans.

Para a Cinda Securities, o crescimento acelerado do setor de CRO se deve à tendência de globalização: por um lado, o mercado global de CRO clínico é cerca de nove vezes maior que o chinês, e a qualidade dos ensaios clínicos na China é cada vez mais reconhecida internacionalmente, com líderes de mercado podendo expandir internacionalmente; por outro lado, a eficiência na execução de ensaios clínicos na China é superior, especialmente na fase inicial, e à medida que a pesquisa clínica chinesa se integra ao sistema global, os líderes de CRO podem assumir mais projetos multicêntricos internacionais.

Capacidade de produção no ciclo de baixa

Além da alta demanda, o setor de CRO, especialmente o clínico, encontra-se na fase de ajuste de capacidade no ciclo atual, com concentração de mercado nas principais empresas.

A Cinda Securities afirma que, nos últimos anos, devido à baixa demanda, o setor de CRO na China entrou em uma fase de sobrecarga, com pressão sobre os preços e saída de pequenas e médias empresas. Segundo dados da Tigermed, desde 2021, o número de empresas de CRO na China diminuiu significativamente, com uma redução acumulada de 69% até o pico de 2025, sendo que 2024 foi o ano de maior queda. Apesar da recuperação da demanda em 2025, o número de empresas de CRO ainda continua a diminuir.

Como setor de ativos leves, a principal vantagem das empresas de CRO está na equipe clínica e na experiência de projetos. As empresas líderes mantêm vantagem competitiva e continuam a expandir mesmo sob pressão do mercado, enquanto pequenas e médias empresas saem, aumentando a concentração de mercado.

Exposição de captação por investidores

No que diz respeito às ações, várias empresas de CRO têm sido alvo de compras por fundos alavancados neste mês. WuXi AppTec recebeu uma compra líquida de 529 milhões de yuans; Lianhua Technology e Sunshine Nuo também receberam compras líquidas superiores a 50 milhões de yuans; Kanglong Chemical, YaoShi Technology e Tailong Pharmaceutical também figuram entre as mais compradas.

No entanto, o desempenho das ações de CRO neste ano tem sido moderado. Empresas como YaoShi Technology, Tigermed, YaoKang Bio, Bid Medicine e Haoyuan Medicine tiveram quedas superiores a 10%. Sunshine Nuo, Kanglong Chemical e Nosge também apresentaram perdas acumuladas.

A Harvest Fund acredita que 2026 será o ano de concretização dos resultados das empresas de medicamentos inovadores na China. Por um lado, a receita dessas empresas se consolidará, e considerando o ciclo típico de desenvolvimento e aprovação de novos medicamentos, 2025 a 2026 será um período crucial para submissões de produtos ao mercado internacional, com recebimentos de pagamentos que se refletirão nos resultados financeiros. Por outro lado, a relação custo-benefício do desenvolvimento de medicamentos na China já é considerada uma parte indispensável da cadeia global, e essa combinação de fatores terá impacto direto nos balanços das empresas.

O Industrial Securities destaca que, em 2026, o setor de CRO continuará focado na inovação e internacionalização, com a perspectiva de crescimento contínuo na cadeia de medicamentos inovadores, incluindo a demanda externa e interna, com potencial de melhora de desempenho e crescimento sustentável.