Lucro líquido aumenta 15,7%! Seguros Sunshine 2025: crescimento elevado de um lado, redução ativa do outro?

Como a AI Sunshine Life Insurance alcançou um crescimento acima da média no canal bancário e segurador?

Produzido por | Zhongfangwang

Revisado por | Li Xiaoyan

2025 será o marco de vinte anos da Sunshine Insurance, além de um ano crucial para a empresa apresentar resultados de alta qualidade no mercado de capitais. O mais recente relatório anual revela que o grupo ultrapassou os 1500 bilhões de yuans em prêmios totais, com lucro líquido consolidado de 6,31 bilhões de yuans, um aumento de 15,7% em relação ao ano anterior, mantendo indicadores-chave de operação em crescimento estável. Em um contexto de aprofundamento da transformação do setor e maior volatilidade de mercado, a Sunshine Insurance demonstra características marcantes: liderança forte no seguro de vida, reestruturação proativa no seguro de propriedade, investimento cauteloso e transformação estratégica decisiva. A resiliência operacional geral se destaca, consolidando uma base de valor de longo prazo.

A Sunshine Life Insurance realizou uma conquista histórica em 2025, atingindo uma receita de prêmios de 102,61 bilhões de yuans, um crescimento de 27,5% em relação ao ano anterior, entrando pela primeira vez na plataforma de trilhões de yuans em prêmios, tornando-se o principal motor de crescimento do grupo. Ainda mais notável é que a expansão de escala acompanha uma elevação de valor, com o valor de novos negócios que representam o potencial de lucro futuro das seguradoras de vida atingindo 7,64 bilhões de yuans, um aumento expressivo de 48,2% em relação ao ano anterior, demonstrando uma contínua otimização da estrutura de negócios e aumento do valor agregado dos produtos.

A vantagem estrutural do canal é um fator-chave para o crescimento acelerado do seguro de vida. Em um ambiente de regulamentação mais rigorosa do canal bancário-segurador, com a integração de relatórios e operações, a Sunshine Life Insurance registrou um crescimento de 69% na nova receita de prêmios, tornando-se um exemplo de crescimento contra a tendência. Este resultado é fruto de uma colaboração profunda com o sistema bancário, compreensão precisa das necessidades de proteção e gestão de patrimônio dos clientes, além de uma estratégia antecipada em produtos de retorno variável como seguros de dividendos e seguros universais. Paralelamente, o canal de seguros individuais mantém um desenvolvimento de alta qualidade, focado em negócios de proteção de longo prazo, promovendo uma elevação constante na taxa de valor. O saldo marginal de contratos de serviço atingiu 57,62 bilhões de yuans, um aumento de 13,3% em relação ao final do ano anterior, formando uma reserva sólida para a liberação de lucros futuros.

Do ponto de vista da lógica de negócios, a Sunshine Life Insurance abandonou o modelo de crescimento baseado apenas na escala, adotando uma estratégia que valoriza tanto a escala quanto o valor, equilibrando objetivos de curto e longo prazo, conquistando vantagem na fase de transformação do setor e estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento contínuo e estável do grupo.

Em 2025, a receita de prêmios do Sunshine Property & Casualty Insurance atingiu 47,89 bilhões de yuans, um leve aumento de 0,1%, mantendo-se estável; o prejuízo de subscrição foi de 1,03 bilhões de yuans, com uma taxa de custo total de 102,1%, sendo que o desempenho de curto prazo foi impactado principalmente por provisões únicas relacionadas a seguros de garantia de financiamento. Analisando a estrutura de negócios, a base fundamental do seguro de propriedade permanece sólida: o lucro de subscrição de seguros de automóveis foi de 480 milhões de yuans, com aumento na participação de veículos de uso doméstico e veículos de nova energia, indicando uma melhora na qualidade dos negócios; seguros de responsabilidade civil, acidentes e outros tiveram um lucro de 490 milhões de yuans, demonstrando estabilidade nas principais áreas tradicionais.

O prejuízo no negócio de seguros de garantia, que tem sido foco de atenção, é essencialmente resultado de ciclos do setor combinados com uma gestão de risco proativa. Seguros de garantia de crédito, antes um negócio popular, enfrentam riscos contínuos devido à desaceleração econômica e ao aumento da regulamentação. A Sunshine Property & Casualty Insurance registrou um prejuízo de 1,51 bilhões de yuans em seguros de garantia em 2025, principalmente devido a provisões cautelosas para lidar com riscos de negócios existentes, uma medida de limpeza de passivos históricos. A empresa anunciou que, a partir de 2026, deixará de oferecer novos seguros de garantia de financiamento, reduzindo ativamente negócios de alto risco e alto consumo de capital, concentrando-se em seguros de automóveis, responsabilidade civil não automotiva e acidentes, alinhando-se às tendências de transformação do setor e às orientações regulatórias.

Sob a perspectiva do setor, grandes seguradoras como Ping An, PICC e China Taiping também vêm reduzindo ou saindo de negócios de garantia de crédito, e a decisão da Sunshine Insurance não é um caso isolado, mas uma resposta racional às exigências regulatórias e ao retorno às funções essenciais do seguro. Pequenas perturbações de curto prazo nos resultados são compensadas por uma estrutura de negócios mais limpa e uma base de risco mais sólida, refletindo a estratégia da empresa de recuar para avançar, focando na sua principal atividade.

A gestão de ativos é o “estabilizador” que permite à Sunshine Insurance atravessar as oscilações de mercado. Em 2025, o total de ativos investidos do grupo atingiu 640,2 bilhões de yuans, um aumento de 16,7% em relação ao final do ano anterior; os rendimentos de investimentos somaram 25,23 bilhões de yuans, um crescimento de 27,1%; a taxa de retorno de investimento consolidada foi de 6,1%, mantendo-se na liderança em um ambiente de queda de taxas de juros e volatilidade do mercado de capitais.

Na área de investimentos, a estratégia permanece cautelosa e prudente, com otimização contínua da alocação de ativos: ativos de renda fixa fortalecem a base de rendimento, com maior alocação em títulos de longo prazo para coincidir com o perfil de passivos; ativos de ações focam em ações de alto dividendo, equilibrando retorno e estabilidade, para mitigar a volatilidade do mercado. A gestão de ativos de terceiros cresce de forma constante, com aprimoramento contínuo na capacidade de gestão ativa, formando um padrão de desenvolvimento colaborativo entre “seguro + gestão de ativos”, fornecendo suporte de rendimento estável às operações de seguro e fortalecendo a resistência geral do grupo.

Na celebração de seus vinte anos, a Sunshine Insurance responde às mudanças do setor por meio de uma transformação proativa, demonstrando responsabilidade e compromisso típicos de uma seguradora madura. Para mitigar riscos de seguros de garantia, a empresa não apenas provisiona reservas e interrompe novos negócios, mas também reforça o controle interno e aprimora o sistema de gestão de riscos, evitando a propagação de riscos e demonstrando responsabilidade perante acionistas, clientes e o mercado.

No que diz respeito à solvência, devido ao rápido crescimento do seguro de vida e ao aumento do consumo de capital, a taxa de solvência do grupo caiu, mas permanece bem acima do limite regulatório, mantendo uma forte capacidade de resistência. Com a saída de negócios de alto consumo de capital e a otimização da estrutura de negócios, a eficiência do uso de capital continuará a melhorar, deixando espaço para o desenvolvimento futuro.

De um novo ponto de partida, o caminho de desenvolvimento da Sunshine Insurance está claro: o seguro de vida manterá um crescimento estável na plataforma de trilhões, aumentando continuamente sua contribuição de valor; o seguro de propriedade e acidentes eliminará passivos históricos, focando na lucratividade de suas operações principais; a gestão de ativos continuará a manter uma alocação prudente, reforçando o suporte de rendimento; e o grupo aprofundará a colaboração, elevando a capacidade de serviços financeiros integrados. Após a limpeza de riscos pontuais, 2026 será um ponto de inflexão para a empresa retomar um crescimento de alta qualidade com uma operação mais leve.

O desempenho de 2025 da Sunshine Insurance exemplifica a fase de transformação do setor: resultados brilhantes na conquista de uma plataforma de trilhões de yuans e aumento de valor no seguro de vida, além de uma abordagem pragmática na redução de riscos e na limpeza de passivos no seguro de propriedade. Perturbações de curto prazo não alteram a tendência de longo prazo; prejuízos pontuais não comprometem o valor central. A empresa mantém uma estratégia de operação estável, priorizando valor, controlando riscos e promovendo a transformação proativa, consolidando suas bases na celebração de seus vinte anos.

Como líder de seguradoras de médio porte no país, a Sunshine Insurance fundamenta-se na origem de proteção, focando nas necessidades dos clientes, otimizando a estrutura de negócios e fortalecendo a gestão de riscos. No futuro, com a eliminação do passivo de seguros de garantia, a contínua valorização do seguro de vida e a melhora constante do setor de propriedade e acidentes, a Sunshine Insurance avançará com uma postura mais leve e uma resiliência mais forte, iniciando uma nova jornada de vinte anos de crescimento de alta qualidade, gerando retornos sustentáveis para acionistas, oferecendo proteção confiável aos clientes e contribuindo para a transformação do setor.