Analista da Fidelity vê ciclo de 4 anos das criptomoedas a desenrolar-se conforme esperado, prevê 2026 moderado

Jurrien Timmer, diretor de macro global na Fidelity, está a contestar o crescente coro de vozes que desconsideram o ciclo de 4 anos do Bitcoin. Enquanto analistas de criptomoedas notáveis, como Matt Hougan da Bitwise e Cathie Wood da ARK Invest, argumentam que o ciclo de halving tradicional já não se aplica ao Bitcoin, os gráficos de Timmer contam uma história diferente. Segundo o estratega da Fidelity, a ação atual do mercado alinha-se de forma notável com padrões históricos, sugerindo que 2026 poderá ser um ano desafiante para os investidores em criptomoedas.

Compreender o Padrão de 4 Anos Impulsionado pelo Halving do Bitcoin

O ciclo de 4 anos das criptomoedas tem origem nos eventos de halving do Bitcoin, que ocorrem aproximadamente de quatro em quatro anos. Durante um halving, a recompensa por bloco para os mineiros é cortada pela metade, reduzindo a nova oferta de Bitcoin em circulação. Este evento de escassez é teoricamente capaz de desencadear um choque de oferta, historicamente provocando uma valorização significativa do preço. A sequência típica desenrola-se assim: uma corrida de alta explosiva, seguida por uma correção acentuada de cerca de 80%, e depois uma fase de acumulação gradual que conduz ao próximo evento de halving.

Os céticos argumentam que a integração do Bitcoin nas finanças tradicionais — através de ETFs à vista, claridade regulatória e adoção institucional — mudou fundamentalmente o comportamento do ativo cripto. Afirmam que o antigo manual de ciclo de 4 anos simplesmente já não se aplica ao mercado atual. No entanto, a análise de Timmer sugere o contrário.

Os Ciclos Históricos Alinham-se com a Ação Atual do Mercado Cripto

Ao examinar ciclos passados de halving, revela-se um padrão convincente. Os picos de preço após os halving de 2012, 2016 e 2020 seguiram trajetórias notavelmente semelhantes: rallies acentuados culminando em picos, seguidos por correções sustentadas. O halving de 2024 parece estar a seguir exatamente o mesmo caminho.

O Bitcoin reagiu de forma agressiva após o halving de 2024, atingindo um pico acima de $126.000 em outubro de 2025, após aproximadamente 145 semanas de ganhos contínuos. Timmer observa que este timing e a ação de preço alinham-se quase perfeitamente com o que o ciclo de 4 anos previu. O ativo está agora a entrar na fase que os defensores da teoria do ciclo esperam: a fase descendente. Com o Bitcoin a negociar por volta de $70.500, o mercado parece estar a estabilizar-se num ambiente mais moderado, consistente com fases de baixa históricas.

Previsão de Timmer para 2026: O que Esperar

Com base na sua análise de ciclos, Timmer projeta que os mercados de baixa do Bitcoin normalmente duram cerca de um ano. Esta avaliação aponta para 2026 como um “ano de pausa” para as criptomoedas — um período de fraqueza relativa, em oposição aos retornos explosivos que caracterizaram o período de 2024-2025.

“Se alinharmos visualmente todos os mercados de alta, podemos ver que o pico de outubro, após 145 semanas de rally, encaixa bastante bem com o que se poderia esperar”, explicou Timmer numa análise recente. A implicação é que os investidores devem preparar-se para uma fase de consolidação prolongada, com os preços provavelmente a encontrar suporte na faixa de $65.000 a $75.000 antes de qualquer recuperação substancial.

Níveis de Suporte de Preço e Catalisadores de Mercado

A recente ação de preço do Bitcoin foi influenciada por desenvolvimentos geopolíticos mais amplos. Uma parte significativa do impulso recente do Bitcoin veio após o presidente Donald Trump anunciar uma pausa de cinco dias nos ataques militares contra infraestruturas energéticas iranianas, o que aliviou preocupações sobre potenciais interrupções no fornecimento de petróleo.

O ecossistema cripto mais amplo respondeu positivamente a este desenvolvimento, com altcoins como Ethereum, Solana e Dogecoin a registarem ganhos de cerca de 5%. As ações de mineração que obtêm receita a partir da atividade de preço do Bitcoin também reagiram em conjunto com os mercados de ações, onde o S&P 500 e o Nasdaq ganharam aproximadamente 1,2% cada.

Olhando para o futuro, os analistas sugerem que a trajetória do Bitcoin depende de a energia nos mercados estabilizar. Se os preços do petróleo e as condições do Estreito de Hormuz permanecerem calmas, o Bitcoin poderá testar novamente a zona de resistência entre $74.000 e $76.000. Por outro lado, o aumento das tensões geopolíticas poderá fazer os preços recuarem para os meados dos $60.000.

A Persistência do Ciclo de 4 Anos Continua a Ser Convincente

Embora desconsiderar o ciclo de 4 anos tenha se tornado uma tendência entre alguns observadores do mercado, a análise técnica de Timmer fornece suporte empírico para a continuidade do padrão. Os movimentos de preço do ativo cripto continuam a evoluir de forma que se alinha com a dinâmica de oferta impulsionada pelo halving, sugerindo que os fluxos institucionais e a adoção de ETFs não quebraram fundamentalmente o ciclo — apenas mudaram quem participa nele.

Para os investidores que navegam 2026, o consenso entre os defensores do ciclo parece claro: esperar um ano de retornos moderados para as criptomoedas, com capital paciente a preparar-se para o que normalmente vem a seguir — uma retomada de condições mais construtivas assim que a fase de baixa se esgote.