O preço internacional do ouro atinge novo mínimo em mais de dois meses, o setor de ouro do mercado A cai em massa

O preço internacional do ouro continua a cair. Em 23 de março, o preço à vista do ouro em Londres caiu quase 4%, para 4319,66 dólares por onça. Até ao momento da publicação do artigo, o preço caiu 2,33%, para 4392 dólares por onça, atingindo o nível mais baixo desde 2 de janeiro.

No mesmo dia, o setor de conceitos de ouro no mercado A caiu mais de 3%. Quanto às ações individuais, a Chifeng Gold caiu ao limite, a Shanjin International caiu mais de 8%, a China Gold, Shengtun Mining, Sichuan Gold caíram mais de 6%, enquanto Shenda Resources, Shandong Gold, Zijin Mining caíram mais de 5%.

Entre elas, a Chifeng Gold abriu em queda ao limite, além do ajuste do setor, também pode estar relacionada à entrada da Zijin Mining. Em 23 de março, a Chifeng Gold e a Zijin Mining divulgaram anúncios simultâneos, indicando que a Zijin Mining pretende adquirir o controle da Chifeng Gold por um valor total de 18,258 bilhões de yuans.

Sob a influência da queda do preço do ouro internacional, em 23 de março, os preços de joias de ouro nacionais também caíram. Entre elas, o preço por grama de joias de ouro 24K da Chow Tai Fook foi de 1375 yuans, uma queda de 22 yuans por grama em relação ao dia anterior; a Chow Sang Sang, também de ouro 24K, foi de 1367 yuans, uma queda de 22 yuans por grama; a Lao Miao Gold, de ouro 24K, foi de 1363 yuans, uma queda de 50 yuans por grama.

Na semana passada, o preço do ouro no mercado internacional sofreu uma queda abrupta. Em 21 de março, o preço à vista do ouro em Londres caiu abaixo do nível crítico de 4500 dólares por onça, caindo por oito dias consecutivos, com uma perda semanal de 10,49%, a maior desde março de 1983.

Em um contexto de tensões geopolíticas no Oriente Médio ainda intensas, o ouro, considerado um dos principais ativos de refúgio, não apenas não subiu, como caiu, surpreendendo muitos investidores. Analistas apontam que a forte queda recente do ouro é uma consequência inevitável do aumento das expectativas de inflação, da fuga de lucros concentrada e da reestruturação da lógica de proteção.

O professor de Finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, afirmou recentemente em entrevista à mídia que a tendência do preço do ouro é impulsionada por três variáveis: taxa de juros real, crédito em dólares e sentimento de risco. Qualquer precificação excessiva de uma única lógica acabará por retornar ao nível de equilíbrio. Do ponto de vista dos fatores causais, a queda abrupta do ouro parece ser uma consequência da expectativa de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, levando o mercado a reavaliar o caminho das taxas reais; em um nível mais profundo, trata-se de uma mudança fundamental na lógica de precificação do ouro — a lógica de proteção geopolítica dá lugar à lógica de negociação de inflação. A escalada dos preços do petróleo aumenta as expectativas de inflação, levando o capital a migrar de ativos sem juros, como o ouro, para o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA, provocando uma venda em massa.

O economista-chefe da Yuekai Securities, Luo Zhiheng, acredita que o conflito entre EUA e Irã causou uma forte queda nas bolsas globais, pressionando as posições de financiamento de alta alavancagem a uma liquidação forçada significativa. Os investidores precisam levantar fundos rapidamente para atender às exigências de liquidação. Nesse contexto, o ouro, que acumulou lucros elevados anteriormente, tornou-se uma das primeiras opções de liquidação. Essa venda passiva, feita para recompor as margens na bolsa, também pressionou o ouro durante a queda dos ativos de risco, mostrando uma relação positiva de curto prazo entre ambos.

Dados da Wind indicam que o preço do ouro à vista atingiu um pico de 5598,75 dólares por onça em 29 de janeiro deste ano. No entanto, desde o início de março, o preço do ouro à vista tem mostrado uma tendência geral de queda.

No entanto, várias instituições continuam otimistas em relação ao ouro. A Morgan Stanley acredita que, se as tensões geopolíticas persistirem, o preço do ouro poderá atingir “ou mesmo ultrapassar 5700 dólares por onça” na segunda metade deste ano. A Huachuang Securities afirma que o ciclo do ouro entrou em uma fase de superciclo, com a demanda de bancos centrais por ouro se fortalecendo continuamente, e que a demanda por proteção e investimento pode se manter a longo prazo.