Barclays: A fábrica de chips TeraFab pode aumentar significativamente as despesas de capital da Tesla(TSLA.US) SpaceX e xAI fornecerão apoio

A APP de notícias financeiras Zhihui Cai Jing informou que o banco Barclays afirmou que a nova instalação de fabricação de semicondutores “TeraFab” da Tesla (TSLA.US) provavelmente fará com que os gastos de capital desta gigante tecnológica sejam significativamente superiores aos 20 bilhões de dólares divulgados aos investidores no início deste ano. No entanto, o banco de investimento acredita que a empresa pode receber algum apoio.

O analista do Barclays, Dan Levy, escreveu em um relatório aos clientes: “É evidente que a nossa meta de gastos de capital ‘otimista’ para o TeraFab (acima de 50 bilhões de dólares), que estabelecemos anteriormente, parece claramente subestimada em relação à ambição transmitida pela Tesla, e os investimentos reais podem ser várias vezes maiores, provavelmente mais de uma ordem de magnitude acima. No entanto, os investidores otimistas parecem estar preparados para isso, pois, para vencer, é preciso investir. É importante notar que prevemos que a Tesla avançará na construção em várias fases, expandindo gradualmente para uma capacidade de 1 teravatio. Além disso, esperamos que a Tesla, SpaceX e xAI forneçam financiamento.”

Elon Musk anunciou anteriormente que está construindo uma das maiores fábricas de chips da história, chamada TeraFab. Essa superfábrica, denominada “TeraFab”, tem como objetivo alcançar uma capacidade de processamento superior a 1 teravatio (1000 gigawatts) por ano, abrangendo lógica, armazenamento e empacotamento avançado, sendo uma iniciativa conjunta da SpaceX, Tesla e xAI.

Sabe-se que a TeraFab planeja uma capacidade anual de 100 a 200 bilhões de chips de IA e armazenamento, o que equivale a cerca de 100 mil wafers por mês, com um investimento total estimado em 20 bilhões de dólares. Os primeiros chips de produção em massa serão o AI5, previstos para serem lançados em 2027, destinados ao Full Self-Driving (FSD), ao robô humanoide Optimus, ao táxi autônomo Cybercab e aos centros de dados. Musk revelou ainda nas redes sociais que, após a conclusão da fábrica, cerca de 80% da capacidade será dedicada ao setor espacial, enquanto aproximadamente 20% restante será voltado para aplicações terrestres.

Esta é “uma das maiores operações de fabricação de semicondutores já planejadas por uma empresa privada”, que “transformará a Tesla em uma das maiores fabricantes de semicondutores do mundo”, permitindo que a Tesla deixe de depender da TSMC, Samsung ou qualquer outro fornecedor externo, controlando todas as camadas da pilha de IA, desde os chips até o software. É também um dos maiores investimentos de capital da Tesla, financiado com seus 44 bilhões de dólares em reservas de caixa, apoiado pela visão de longo prazo de Musk para IA.

Musk afirmou: “Agradecemos muito a cadeia de suprimentos atual, especialmente a Samsung, TSMC e outras empresas, e esperamos que eles possam expandir suas operações o mais rápido possível. Vamos comprar todos os seus chips. Já disse isso a eles. A velocidade de expansão que eles podem aceitar tem um limite, mas essa velocidade está muito abaixo do que esperamos, por isso precisamos construir a Terafab.”

Vale destacar que, na assembleia anual de acionistas da Tesla em novembro de 2025, Musk mencionou pela primeira vez a ideia de construir uma fábrica de chips. Ele afirmou que, para sustentar as atualizações contínuas do software de condução totalmente autônoma (FSD) da Tesla e a implantação em larga escala do robô Optimus, a demanda por chips da Tesla atingirá entre 100 e 200 bilhões de unidades por ano. Mesmo que as fábricas de wafers globais expandam suas capacidades de forma otimista, elas não conseguirão atender à demanda explosiva futura por chips de IA da Tesla, tornando imprescindível a construção de uma grande fábrica de wafers. Musk, durante uma demonstração em Austin no sábado passado, afirmou: “Ou construímos a Terafab, ou não teremos chips disponíveis.”

O projeto começará com uma instalação de fabricação avançada de menor escala, destinada ao design e teste de diversos tipos de chips, com planos de expansão gradual para uma operação de maior porte. A futura fábrica de wafers produzirá dois principais tipos de chips: um para veículos, táxis robóticos e robôs humanoides de baixo consumo de energia; e outro para computação de alta performance voltada ao espaço. Musk imagina que, no futuro, será possível suportar capacidades de computação em grande escala tanto em terra quanto em órbita, embora ainda não tenha fornecido um cronograma específico.