Enfrentando uma "onda de frio na primavera"! O tamanho total dos ETFs em todo o mercado encolheu quase 150 mil milhões de yuans em uma semana

Fonte: Notícias Econômicas Diárias Autor: Peng Shuiping

Na semana passada (16 a 20 de março), o mercado A-shares passou por ajustes voláteis, com o índice ChiNext subindo 1,26% durante toda a semana, enquanto os principais índices caíram em linha. O índice Shanghai-Shenzhen 300 caiu 2,19%, o índice CSI A500 caiu 3,18% e o índice STAR 50 caiu 4,03%. As ações de Hong Kong também subiram e recuaram na semana passada, com o índice Hang Seng caindo 0,74% e o índice Hang Seng Tech caindo 2,12%.

Na semana passada, o mercado A-shares e de Hong Kong subiram e recuaram novamente, reeditando a cena de “queda dupla de ações e títulos”. Nesse contexto, o mercado de ETFs (fundos negociados em bolsa) enfrentou uma “retração de primavera”, com uma redução de quase 150 bilhões de yuans em uma semana. Os ETFs de ouro, que antes eram favoritos dos fundos, apresentaram uma “queda dramática”, passando de “rei do aumento” para “rei da redução” em várias semanas, oferecendo aos investidores uma lição vívida de risco.

Sob a pressão dupla de oscilações no mercado de ações e ajustes nos ativos de commodities, a preferência por risco dos investidores diminuiu significativamente, com fundos saindo de produtos de alta volatilidade e retornando para ETFs de moeda, garantindo segurança.

ETFs de moeda crescem contra a tendência

Na semana passada, o mercado apresentou uma “queda dupla de ações e títulos”, e os ETFs de commodities também passaram por uma grande ajustagem semanal. Nesse cenário, além de um aumento de 3,059 bilhões de yuans nos ETFs de moeda, todos os outros principais tipos de ETFs tiveram quedas. O total de ETFs no mercado encolheu quase 150 bilhões de yuans, retornando a 51 trilhões de yuans. Segundo dados do Wind, até 21 de março, foram criados 8 novos ETFs na semana passada, sendo 7 de ações e 1 de cross-border. Assim, o total de ETFs listados atingiu 1.456.

Quanto às mudanças de escala, na semana passada, os ETFs de ações e cross-border encolheram 110,25 bilhões de yuans e 14,22 bilhões de yuans, respectivamente, indicando fluxo contínuo de saída de fundos de produtos de renda variável; os ETFs de commodities, antes preferidos por fundos de proteção, também encolheram 27,75 bilhões de yuans, realizando lucros anteriores; os ETFs de títulos encolheram ligeiramente 0,76 bilhões de yuans, enquanto os ETFs de moeda foram os únicos a crescer, com mais de 3 bilhões de yuans, refletindo a saída de fundos de produtos de alta volatilidade.

Desde o início do ano (até 21 de março), o total de ETFs encolheu mais de 926,5 bilhões de yuans, sendo 896,04 bilhões de yuans de ETFs de ações, 95,15 bilhões de yuans de ETFs de títulos e 17,96 bilhões de yuans de ETFs cross-border. Apesar da forte ajustagem na semana passada, o crescimento do mercado de ETFs de commodities no ano foi de 81,72 bilhões de yuans, enquanto os ETFs de moeda tiveram um pequeno aumento de 0,90 bilhões de yuans.

De “rei do aumento” a “rei da redução”

No que diz respeito aos ETFs ligados a índices, na semana passada, a maioria dos ETFs vinculados a índices principais encolheu, com apenas 4 dos 20 principais índices apresentando crescimento de escala.

Especificamente, os ETFs vinculados aos principais índices que cresceram na semana passada foram o SSE 50, China Internet 50, índice de dividendos de baixa volatilidade e o índice de inovação em medicamentos de Hong Kong, sendo que apenas o SSE 50 cresceu mais de 1 bilhão de yuans.

Vale destacar que o ETF SGE Gold 9999 encolheu mais de 24 bilhões de yuans na semana passada, passando de “rei do aumento” para “rei da redução” no ano, oferecendo uma lição de risco: ativos de proteção como ouro não são garantidos contra perdas, pois apresentam alta volatilidade.

Na semana passada, duas ETFs vinculadas a índices encolheram mais de 10 bilhões de yuans, sendo o CSI A500 com uma redução de 13,83 bilhões de yuans e o índice de química segmentada com uma redução de 11,97 bilhões de yuans. Este último, após crescimento contínuo no ano, passou por sua primeira grande ajustagem semanal, semelhante aos produtos de ouro. Além disso, o ETF vinculado ao CSI 300 encolheu mais de 6 bilhões de yuans na semana passada.

No acumulado do ano, o ETF vinculado ao CSI 300 encolheu 619,07 bilhões de yuans, com o último valor de escala em 566,49 bilhões de yuans; os ETFs vinculados ao CSI 1000 e ao SSE 50 encolheram 135,66 bilhões e 106,97 bilhões de yuans, respectivamente. Apesar das grandes reduções na semana passada, os ETFs vinculados ao SGE Gold 9999, química segmentada e Hang Seng Tech tiveram crescimento de mais de 100 bilhões de yuans no ano, com 66,14 bilhões, 23,94 bilhões e 17,48 bilhões de yuans, respectivamente.

Mudanças na gestão institucional

No que diz respeito às instituições gestoras, com a ajustagem geral dos ETFs na semana passada, apenas 2 das 20 principais gestoras tiveram crescimento de escala, enquanto 7 instituições tiveram reduções superiores a 10 bilhões de yuans em seus ETFs na semana. Na classificação, a China Asset Management, Huatai Securities e Penghua Fund caíram uma posição devido às grandes reduções, enquanto a GF Fund superou a Bosera Fund para alcançar a 8ª posição, e a Huabao Fund retornou ao top 10, superando a Huatai Securities. A Huitianfu Fund substituiu a Penghua Fund na 15ª posição.

Quanto às mudanças de escala, duas instituições tiveram crescimento: a Huitianfu Fund, com um aumento de 5,45 bilhões de yuans, e a Yinhua Fund, com um aumento de 0,17 bilhões de yuans, apresentando bom desempenho.

Na semana passada, a Huaxia Fund encolheu 22,86 bilhões de yuans, enquanto seis instituições tiveram reduções superiores a 10 bilhões de yuans, incluindo Guotai Fund, E Fund, Hu’an Fund, Penghua Fund, Southern Fund e Bosera Fund, com destaque para seus ETFs de ouro. Além disso, a GF Fund e a Harvest Fund também tiveram reduções significativas na semana.

No acumulado do ano, as ETFs da Guotai, Huitianfu, Bosera e Hu’an tiveram crescimento superior a 10 bilhões de yuans, com aumentos de 27,73 bilhões, 22,09 bilhões, 13,23 bilhões e 13,02 bilhões de yuans, respectivamente. Por outro lado, as ETFs da Huaxia, E Fund e China Universal encolheram mais de 20 bilhões de yuans, com reduções de 253,64 bilhões, 231,11 bilhões e 206,82 bilhões de yuans; além disso, Southern Fund e Harvest Fund encolheram 128,62 bilhões e 113,50 bilhões de yuans, respectivamente.

ETFs de ouro encolhem coletivamente

No que diz respeito aos principais ETFs, na semana passada, novamente, apenas 2 produtos entre os 20 principais tiveram crescimento de escala. Devido às diferentes magnitudes de redução, houve muitas mudanças na classificação dos 20 principais produtos, com várias ETFs de ouro caindo de posição, como o ETF de ouro Bosera, que caiu do 11º para o 13º lugar, e o ETF de ouro Guotai, que caiu uma posição; além disso, o ETF de internet de Hong Kong via ETF de internet da China, da Harvest, caiu do 7º para o 9º lugar.

Especificamente, o ETF de China Huaxia e o ETF de internet de China da E Fund cresceram 1,3 bilhões e 2,01 milhões de yuans, respectivamente, sendo os únicos a crescer na semana entre os top 20.

Na semana passada, os ETFs de ouro encolheram coletivamente, com o ETF de ouro Hu’an encolhendo 10,67 bilhões de yuans, sendo o único a encolher mais de 10 bilhões na semana. Além disso, os ETFs de ouro Guotai, Bosera, E Fund e ETF de internet de Hong Kong da Harvest encolheram mais de 3 bilhões de yuans cada.

No acumulado do ano, apesar da queda geral na semana passada, três ETFs de ouro cresceram mais de 10 bilhões de yuans: Hu’an, Guotai e Bosera, com aumentos de 23,37 bilhões, 13,52 bilhões e 10,32 bilhões de yuans, respectivamente. Além disso, o ETF de ouro E Fund cresceu 8,70 bilhões de yuans no ano.

É importante notar que, até agora, cinco produtos perderam mais de 1 trilhão de yuans em valor de mercado no ano, incluindo o CSI 300 ETF, Huatai-PB, CSI 300 ETF, Huaxia ETF e Harvest ETF, com reduções de 2.166,72 bilhões, 1.594,45 bilhões, 1.367,43 bilhões, 1.053,52 bilhões e 1.021,83 bilhões de yuans, respectivamente.