Bitcoin recupera acima de 62.000 dólares, mas sinais de procura dos investidores dos EUA mostram alertas por 40 dias consecutivos

O Bitcoin mostrou uma recuperação de cerca de 15% desde as mínimas de início de fevereiro, voltando a níveis acima de 62.000 dólares, mas os indicadores de demanda específicos do mercado dos EUA continuam a revelar fraqueza grave. O índice de prémio do Bitcoin nos EUA, observado principalmente na Coinbase, mantém-se negativo há mais de 40 dias, atingindo o seu recorde mais longo desde 2023, sugerindo que esta não é apenas uma correção temporária, mas o início de uma escassez estrutural de demanda.

Razões pelas quais o índice de prémio da Coinbase permanece negativo por mais de 40 dias

O índice de prémio da Coinbase mede a diferença entre o preço na maior bolsa dos EUA e a média global do mercado. Este índice tem sido um importante barómetro para investidores institucionais nos EUA e fluxos denominados em dólares, mas enfrenta uma situação incomum de mais de quatro semanas de valores negativos contínuos.

O recorde histórico anterior foi de cerca de 30 dias de prémio negativo em outono de 2025, interrompido por uma entrada repentina de compradores nos EUA. No entanto, os 40 dias consecutivos de negativo atuais indicam uma situação muito mais grave. Apesar de o índice mostrar uma ligeira melhoria, de -0,22% para -0,05%, ainda está longe de atingir o nível positivo que costuma indicar uma recuperação de demanda.

O que a divergência entre a subida de preço e a composição da procura significa

Um ponto importante é a mudança na composição dos compradores quando o preço do Bitcoin voltou a superar os 62.000 dólares. Normalmente, uma subida significativa durante o horário de mercado dos EUA deveria melhorar também o prémio na Coinbase. Contudo, grande parte dessa subida parece ter sido impulsionada por compras fora do horário dos EUA ou por canais de liquidez fora da Coinbase — ou seja, por investidores estrangeiros ou negociações OTC.

A realidade é que os investidores americanos continuam cautelosos em relação à recuperação do mercado, o que se reflete claramente nos números. Além disso, o facto de uma pesquisa no Google por “bitcoin zero” ter atingido o seu volume mais alto nos EUA reforça essa sensação de cautela. Enquanto o interesse global permanece relativamente estável, o aumento súbito de interesse por termos extremamente pessimistas nos EUA indica uma desaceleração na psicologia de investimento regional.

Risco geopolítico a influenciar o curto prazo

Após uma redução das tensões geopolíticas em meados de março, o Bitcoin atingiu e manteve-se acima de 70.000 dólares. A declaração do presidente dos EUA, Trump, de que interromperia por cinco dias ataques às infraestruturas energéticas do Irã, foi interpretada como uma redução temporária do risco.

Em paralelo, altcoins como Ethereum, Solana e Dogecoin também subiram cerca de 5%. As ações relacionadas à mineração de criptomoedas acompanharam o movimento, com o S&P 500 e o Nasdaq a subir aproximadamente 1,2%, refletindo uma correlação com o mercado de ações mais amplo.

O próximo nível de preço depende da estabilidade do petróleo e do Estreito de Hormuz

Especialistas concordam que a direção recente do Bitcoin depende do desfecho da situação no Médio Oriente, especialmente do preço do petróleo e da estabilidade do tráfego marítimo pelo Estreito de Hormuz. Em um cenário de melhora, essa dinâmica pode apoiar uma nova tentativa de testar a faixa entre 74.000 e 76.000 dólares. Por outro lado, uma reativação das tensões geopolíticas ou agravamento das preocupações de fornecimento pode fazer o Bitcoin recuar para a faixa dos 62.000 dólares, com risco de queda.

Até que a demanda nos EUA se recupere de forma mais estrutural, será necessário mais do que uma simples recuperação de preço. Assim, o impacto de fatores geopolíticos será decisivo para determinar a qualidade da consolidação em torno dos 61.000 dólares.