A Ação da Palantir Subiu Cerca de 23% em 1 Mês. Hora de Comprar?

Recentemente, os acionistas da Palantir Technologies (PLTR +6,77%) tiveram uma jornada bastante agitada. As ações da empresa de análise de dados recuperaram-se fortemente nos últimos 30 dias, subindo cerca de 23%. Mas, olhando a longo prazo, a ação ainda está quase 10% abaixo do valor no início do ano.

Este recente aumento no interesse de compra ocorre enquanto conflitos geopolíticos podem levar alguns investidores a concluir que a procura por ferramentas de inteligência que auxiliam governos e operações militares — a especialidade da Palantir — está a acelerar.

Impulsionada pela forte procura empresarial pela sua plataforma de inteligência artificial (IA), a Palantir tem vindo a expandir-se de forma poderosa nos últimos trimestres. Mas isso não a torna automaticamente uma excelente oportunidade de investimento. Para ser um bom investimento, as ações têm de estar adequadamente avaliadas. E mesmo as empresas de crescimento mais rápido podem estar mal avaliadas.

Então, será que as ações da Palantir estão sobrevalorizadas após a sua recente subida, ou é apenas o começo do seu impulso?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Impulso de receita impressionante

Ao analisar a atualização do quarto trimestre da Palantir, o momentum do negócio é verdadeiramente espetacular.

A receita total da fornecedora de software atingiu 1,41 mil milhões de dólares — um aumento de 70% em relação ao ano anterior. E uma análise mais detalhada dos números trimestrais revela que a adoção doméstica por empresas é o principal motor da empresa de dados de IA. A receita comercial nos EUA da Palantir disparou 137% em relação ao ano anterior, atingindo 507 milhões de dólares.

E, enquanto o setor comercial doméstico está em forte crescimento, a receita do governo dos EUA da empresa também aumentou a um ritmo acelerado, subindo 66% em relação ao ano anterior, para 570 milhões de dólares. Isto compara com um crescimento de 52% na receita do governo dos EUA no trimestre anterior.

Lucros e fluxo de caixa a crescerem rapidamente

O crescimento é importante, mas a capacidade da Palantir de transformar esse aumento de receita em lucros tangíveis é particularmente impressionante.

No seu quarto trimestre, a Palantir registou uma margem operacional de 41% com base nos princípios contabilísticos geralmente aceitos (GAAP), traduzindo-se em 575 milhões de dólares de lucro operacional. Gerar esse nível de rentabilidade enquanto cresce a uma taxa tão elevada é impressionante não só para uma empresa de software, mas para qualquer empresa.

E a empresa continua a gerar imensos fluxos de caixa. A Palantir gerou 791 milhões de dólares em fluxo de caixa livre ajustado apenas no quarto trimestre, representando uma margem de fluxo de caixa livre ajustado de 56%. Este influxo de dinheiro fortaleceu o balanço da empresa, deixando a Palantir com 7,2 mil milhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo.

Uma avaliação quase escandalosa

Mas mesmo os indicadores financeiros mais sólidos não podem proteger totalmente uma ação do risco de avaliação.

Neste momento, as ações de crescimento negociam a um rácio preço/lucro de cerca de 255. Com este valor, o mercado não está apenas a assumir que a empresa vai ter sucesso; está, de certo modo, a exigir perfeição absoluta a longo prazo.

Com uma avaliação assim, qualquer ligeira desaceleração na trajetória de crescimento da receita pode desencadear uma venda rápida. As ações simplesmente não oferecem aos investidores uma margem de segurança.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(6,77%) $10,21

Preço atual

$160,88

Dados principais

Capitalização de mercado

$360B

Variação do dia

$153,27 - $161,08

Variação em 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

2,6M

Média de volume

48M

Margem bruta

82,37%

Então, o que devem fazer os investidores?

Embora eu ache que o negócio subjacente seja um dos mais fortes do mercado atualmente, na minha opinião, a ação ainda é mais para manter do que para comprar. E, sinceramente, já não é uma ação para manter após a sua recente subida. As ações já eram caras antes desta recuperação de 30 dias. Agora, a situação é ainda mais arriscada.

Dito isto, a razão para manter e não vender encontra-se na diferença entre o rácio preço/lucro da Palantir e o seu rácio preço/lucro futuro — uma métrica de avaliação que considera o preço da ação como um múltiplo do consenso dos analistas para o lucro por ação nos próximos 12 meses. Enquanto o rácio preço/lucro atual da Palantir está em 255, o seu rácio futuro é muito mais baixo, em 116. Isto porque o impulso de lucros subjacente da empresa é extraordinário, e o negócio deve conseguir crescer até atingir a sua avaliação no próximo ano.

Ainda assim, para os investidores que decidam manter as ações da Palantir, provavelmente é melhor manter uma posição pequena. Não há volta a dar: como uma empresa de software que opera num setor altamente competitivo e em rápida mudança, a Palantir é um investimento de alto risco.