Trump volta a usar "TACO", Bitcoin ganhou silenciosamente contra o ouro

Artigo: ChandlerZ, Foresight News

Em 23 de março, Trump publicou no Truth Social, anunciando que adiaria por cinco dias um ataque militar às instalações de energia do Irã, alegando que nos últimos dois dias houve “diálogo muito bom e produtivo” entre as partes. Menos de cinco minutos após a divulgação, os mercados globais reagiram rapidamente, com o petróleo Brent despencando mais de 11%, rompendo os 100 dólares por barril, o ouro à vista subiu mais de 100 dólares, voltando acima de 4400 dólares, e os futuros do S&P 500 dispararam.

O Bitcoin subiu de cerca de 68.000 dólares para 71.800 dólares, um aumento de aproximadamente 5% no dia, atualmente cotado em cerca de 70.600 dólares. O ETH passou de 2.050 dólares para 2.200 dólares, agora em 2.140 dólares. As altcoins também tiveram alta generalizada.

Quanto aos dados de liquidação de contratos, segundo a Coinglass, nos últimos 24 horas, o mercado global liquidou 660 milhões de dólares, com cerca de 289 milhões de dólares de posições longas e 370 milhões de dólares de posições curtas. O Bitcoin liquidou aproximadamente 207 milhões de dólares, e o Ethereum cerca de 169 milhões de dólares.

Ao fechar o mercado, o índice S&P 500 reduziu sua alta de 2,2% para 1,2%. A recuperação no mercado de títulos também foi parcialmente revertida. Parece que o mercado compreendeu a essência da mensagem: Trump quer evitar uma escalada, mas a guerra não acabou.

Trump afirmou que “as negociações estão boas”, enquanto o Irã chamou de “notícia falsa”; o mercado acreditou por apenas uma hora.

Por volta das 19h do dia 23, Trump postou que EUA e Irã tiveram um “diálogo muito bom e produtivo” sobre a “resolução completa das hostilidades no Oriente Médio”, adiando por cinco dias o ataque às instalações iranianas.

Segundo a Axios, Trump disse a repórteres que seu enviado teve uma reunião com um alto funcionário da liderança iraniana, e que as partes concordaram em várias questões. Um oficial israelense revelou à Axios que os enviados dos EUA, Witkoff e Kushner, conversaram com o presidente do Parlamento iraniano, Kali Baf. Trump não revelou a identidade do interlocutor iraniano, dizendo que não queria colocar a pessoa em risco, mas afirmou que EUA e Irã estão alinhados em muitas questões-chave.

Trump afirmou: “Acredito que a pessoa que estamos enfrentando é a mais respeitada atualmente, mas não o líder supremo. Ainda não recebemos uma resposta dele”, e que as negociações continuarão por telefone, possivelmente com encontros presenciais posteriormente. Um oficial israelense revelou que mediadores tentam convocar uma reunião em Islamabad, com Kali Baf e outros representantes de Teerã, Witkoff, Kushner e possivelmente o vice-presidente Vance representando os EUA. A reunião pode acontecer ainda esta semana.

Depois, as respostas do Irã vieram uma a uma, sem nenhuma correspondência com a versão de Trump.

O Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que as declarações de Trump “visam reduzir os preços de energia e ganhar tempo para seus planos militares”, acusando os EUA de terem iniciado a guerra e dizendo que o pedido de diálogo deve ser feito aos EUA. A TV estatal iraniana afirmou que “sob a firme ameaça do Irã, o presidente dos EUA recuou”.

A resposta mais contundente veio do próprio Kali Baf, que declarou que “não há qualquer diálogo com os EUA, e que a alegada ‘notícia falsa’ é uma manipulação dos mercados financeiros e de petróleo… Antes de alcançar o objetivo de punir os invasores, todos os funcionários iranianos apoiarão firmemente o líder supremo e o povo.”

A agência de notícias Tasnim também negou que Kali Baf tenha conversado com os EUA, alegando que há uma tentativa de criar “divisões políticas e sociais” no Irã, chamando isso de uma “mentira descarada”. Um alto funcionário de segurança iraniano qualificou as declarações de Trump como uma “guerra psicológica”, dizendo que “já perdeu sua eficácia”.

Autoridades iranianas afirmam que a guerra continuará até que todas as perdas sejam reparadas.

Essa é a verdadeira situação do “negócio TACO”, pois no último ano, cada vez que Trump implementou políticas radicais que causaram colapsos no mercado, ele recuou, impondo tarifas, ameaçando anexar a Groenlândia, criticando o Federal Reserve — sempre com a mesma lógica, criando uma resposta automática de compra na baixa por parte dos traders.

Porém, tarifas podem ser canceladas por decreto, e o bloqueio do Estreito de Hormuz não pode ser desfeito unilateralmente por Trump. Tom Garretson, estrategista do Royal Bank of Canada, aponta que o que provavelmente força Trump a agir é o mercado de títulos, que desde o início do conflito já teve seu rendimento de títulos de 2 anos subindo mais de 0,5 pontos percentuais, elevando as taxas de hipoteca e os custos de financiamento corporativo. Marko Papic, chefe de estratégia da BCA Research, afirmou que “a declaração de hoje mostra que Trump percebe que a economia real pode estar à beira de um precipício.”

Brad Conger, CIO da Hirtle Callaghan, foi mais direto: “Isso já não é uma decisão que Trump pode tomar sozinho. Aqueles que se sentem encorajados pelas reações do mercado a Trump estão confiando errado.”

A guerra entre EUA e Irã dura há quatro semanas, e o Bitcoin ainda mantém os 70 mil dólares.

Desde 28 de fevereiro, quando os EUA e Israel lançaram a “Operação Fúria Épica” e o líder supremo do Irã, Khamenei, foi morto, o Bitcoin oscilou entre 63.000 e 76.000 dólares. Após o início do conflito, o BTC subiu cerca de 20%, atualmente cerca de 12% acima de 28 de fevereiro, enquanto o ouro caiu 17%, e o S&P 500 e o Nasdaq caíram mais de 4%. Este é o primeiro momento recente em que o Bitcoin supera todos os ativos tradicionais de refúgio em uma única grande crise geopolítica.

Desde o início do conflito, o petróleo subiu 53%, impulsionando as expectativas de inflação, levando o mercado a apostar em altas nas taxas de juros globais. Os títulos foram vendidos em massa, com o mercado global de títulos perdendo mais de 2,5 trilhões de dólares em março, a maior queda mensal em três anos. O desempenho do Bitcoin, no entanto, mostra maior resiliência em relação às ações e às ações de tecnologia.

Um dos fatores por trás disso é o envolvimento de instituições. Segundo o índice de prêmio do Bitcoin da Coinbase, em 2 de março, o índice virou positivo após 40 dias, com ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registrando entradas líquidas por quatro semanas consecutivas. Nos três dias de 2 a 4 de março, houve uma entrada líquida de 1,1 bilhão de dólares, uma das maiores entradas de um único período no trimestre, com o fundo de Bitcoin da BlackRock, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), recebendo mais da metade desse valor, cerca de 652 milhões de dólares.

Porém, na segunda metade de março, os dados on-chain mostraram uma clara desaceleração. Segundo relatório da Glassnode, as entradas líquidas semanais de ETFs à vista caíram de 791,1 milhões de dólares para 152,6 milhões, uma redução de mais de 80%. O índice MVRV do ETF caiu de 1,27 para 1,12, indicando uma compressão do lucro potencial de posições institucionais, com maior sensibilidade à queda. O número de endereços ativos na blockchain permanece em torno de 630 mil, na linha inferior da estatística, e a rotação de capital na cadeia desacelerou, indicando uma preferência por posições defensivas.

A participação de capital recente (Hot Capital Share) caiu para 21,9%, e a proporção de detentores de curto prazo (STH/LTH) manteve-se em 16,7%, indicando que o mercado é dominado por investidores de longo prazo, com baixa participação de novos capitais. A skew de opções de 25-delta subiu para 14,03%, com o prêmio de opções de venda aumentando, refletindo maior demanda por proteção.

A variação do valor realizado (Realized Cap Change) reduziu-se de -1,1% para -0,8%, indicando uma desaceleração na saída líquida de capital, embora ainda negativa, sugerindo que a pressão de venda não se inverteu de forma substancial. Segundo a Glassnode, “o mercado está entrando em uma fase de consolidação, com sinais iniciais de atividade mais fraca, posicionamento defensivo e estabilidade em spot e derivativos.”

Hormuz não se abre por um dia, e nada acabou

Trump anunciou o adiamento de cinco dias, com janela de negociações até esta semana. Segundo a Reuters, Vance e os enviados Witkoff e Kushner podem se reunir com oficiais iranianos ainda nesta semana em Islamabad, com o Paquistão atuando como mediador.

O ponto mais importante para o mercado é se o Estreito de Hormuz poderá reabrir, uma rota que transporta cerca de um quinto do petróleo e gás natural liquefeito mundial, que até agora permanece fechado. Antes disso, a queda diária do petróleo é apenas um respiro, a pressão inflacionária nos títulos não diminui de fato, e o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve não se amplia. Para o Bitcoin, a incerteza geopolítica tanto limita seu potencial de romper os 76.000 dólares quanto fornece um suporte abaixo.

Daqui a cinco dias, talvez o mercado tenha uma resposta.