SpaceX de Elon Musk enfrenta queda de mais de 30% nos ativos de Bitcoin antes do IPO—novo desafio

A SpaceX, liderada por Elon Musk, enfrenta novos desafios à medida que se aproxima uma das maiores IPOs da história. O valor do Bitcoin que a empresa possui caiu rapidamente, e esta é a primeira vez que este ativo digital será divulgado em um pedido de abertura de capital, levantando preocupações sobre o impacto na imagem da empresa e na avaliação de mercado.

Preparação secreta para a IPO, o dia em que serão revelados 8.285 Bitcoins

De acordo com a Bloomberg, a SpaceX já está a preparar uma candidatura secreta à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), com intenção de fazer uma solicitação formal até março e listar-se em junho. Com esta IPO, a avaliação da empresa deve ultrapassar os 1,75 triliões de dólares, podendo levantar até 50 bilhões de dólares, superando o recorde de 29 bilhões de dólares da Aramco em 2019.

Ao mesmo tempo, uma grande reserva de ativos, até agora mantida em sigilo, será revelada. Segundo dados da Arkham Intelligence, a SpaceX detém 8.285 Bitcoins através da custódia Coinbase Prime, distribuídos por 43 carteiras diferentes.

Com o preço do Bitcoin em torno de 70.600 dólares em 24 de março de 2026, o valor desta reserva é aproximadamente 545 milhões de dólares. No entanto, esse número por si só não revela as intenções estratégicas da empresa.

Valor do Bitcoin cai 235 milhões de dólares — mais de um terço em três meses desde dezembro

A evolução da posição da SpaceX em Bitcoin mostra mudanças históricas. Em dezembro, quando o preço do Bitcoin estava em torno de 92.500 dólares, o valor dos ativos da empresa era cerca de 780 milhões de dólares. Em fevereiro, quando o preço caiu para perto de 78.000 dólares, o valor da posição reduziu-se para 650 milhões de dólares.

Atualmente, com o Bitcoin em torno de 70.600 dólares, o valor dos ativos caiu para 545 milhões de dólares. Em apenas três meses, a SpaceX perdeu cerca de 235 milhões de dólares em valor de Bitcoin. Importante notar que a empresa não vendeu nenhuma moeda — a queda reflete apenas a variação do mercado, sem qualquer decisão de investimento por parte da SpaceX.

O peso da divulgação do ativo na IPO: perdas não realizadas de Bitcoin

Ao apresentar o formulário S-1 (pedido de IPO), a SpaceX revelará pela primeira vez detalhes sobre sua posse de Bitcoin a investidores e reguladores. Essa divulgação não é apenas uma questão de transparência, mas também afetará diretamente os resultados financeiros da empresa.

As perdas não realizadas decorrentes da queda do valor do Bitcoin podem impactar os relatórios trimestrais. Logo após a abertura de capital, a volatilidade relacionada ao ativo pode chamar atenção e afetar a percepção do mercado, mesmo que a operação principal da empresa esteja indo bem. Uma questão típica enfrentada por Elon Musk é que a posse de ativos altamente voláteis, como criptomoedas, pode gerar riscos de manchetes que não têm relação direta com o desempenho do negócio principal.

Lições do caso Tesla — desafios comuns às empresas de Elon Musk

A Tesla oferece um exemplo próximo sobre esse tema. A fabricante de automóveis, liderada por Musk, já passou por momentos em que, sem vender Bitcoin, registrou perdas de avaliação de vários milhões de dólares durante quedas de mercado. Essas perdas geraram notícias recorrentes e oscilações na percepção do mercado, que mascararam o desempenho fundamental da empresa.

Curiosamente, a Tesla projeta uma receita total de 94,8 bilhões de dólares em 2025, com um lucro bruto de 17 bilhões. Nesse contexto, perdas de alguns milhões de dólares em Bitcoin representam uma porcentagem relativamente pequena. Ainda assim, a atenção da mídia e o volume de notícias superam sua importância econômica real, como já demonstrado na história.

A SpaceX provavelmente enfrentará situação semelhante. Contudo, ao contrário da Tesla, que frequentemente vende e recompra Bitcoin, a SpaceX mantém sua posição de longo prazo, mesmo durante as maiores oscilações recentes, refletindo uma estratégia de “hold” e observação, segundo dados da Arkham.

Estratégia de longo prazo: a filosofia da SpaceX desde o pico de 2021

Ao revisitar a história do Bitcoin na SpaceX, fica claro o posicionamento da empresa em relação às criptomoedas. A posição atingiu um pico de cerca de 2 bilhões de dólares no final de 2021, antes de cair significativamente durante a correção de mercado em 2022. Desde então, a posição tem variado entre 400 milhões e 800 milhões de dólares.

O ponto importante é que a SpaceX não vendeu nem recomprou Bitcoin durante esse período, mantendo sua posição ao longo de todos os ciclos de mercado. Essa abordagem contrasta com a estratégia da Tesla, que frequentemente realiza vendas e recompras. Segundo análise da Arkham, a filosofia da SpaceX é de “hold de longo prazo e observação silenciosa”.

Divulgação em momento de instabilidade — o desafio inevitável para Elon Musk

O ambiente de mercado não favorece a divulgação da SpaceX. Nos últimos meses, o Bitcoin passou por várias correções, atualmente negociado em torno de 70.600 dólares. Especialistas apontam que o próximo movimento dependerá de fatores geopolíticos, como a estabilidade do tráfego marítimo no Estreito de Hormuz, e do preço do petróleo, podendo testar novamente a faixa de 74.000 a 76.000 dólares ou cair para cerca de 60.000 dólares.

Nessas condições de alta incerteza, a divulgação da IPO da SpaceX representará um desafio ainda maior do que o enfrentado pela Tesla. A volatilidade do Bitcoin, mesmo que relacionada a fatores externos, pode influenciar o preço das ações logo após a abertura de capital, criando um risco adicional para a avaliação inicial da empresa. Essa situação pode se tornar um exemplo emblemático dos desafios enfrentados por líderes empresariais inovadores na era das criptomoedas.