Ouro sofre a maior queda semanal em 43 anos! Este banco intervém para ajustar!

Fonte: Securities Times Net Autor: Lin Yu

Risco de investimento em ouro aumenta, bancos entram em ação!

21 de março, China Merchants Bank anunciou ajuste na margem de operação de contas de ouro, indicando que, devido à recente volatilidade do mercado de ouro, para prevenir riscos relacionados, a partir de 23 de março, a margem de compra e venda na mesma cotação será ajustada para 5 yuans/grama, sendo que a margem de compra aumentará 2 yuans/grama, enquanto a margem de venda permanecerá inalterada. A previsão é que essa nova margem seja mantida até 27 de junho. A partir de 29 de junho, a margem de compra e venda na mesma cotação será ajustada para 2,5 yuans/grama, respectivamente.

Até as 3h de 22 de março, o preço à vista do ouro em Londres caiu abaixo de 4500 dólares por onça, fechando em 4491,67 dólares por onça, uma queda semanal de 10,49%. Dados indicam que essa é a maior queda semanal desde março de 1983.

Um repórter do Securities China ligou para o China Merchants Bank como investidor, e o atendimento ao cliente confirmou que o ajuste começará após as 9h10 de 23 de março. A mudança ocorre devido à clara aumento na volatilidade do preço do ouro recentemente, sendo uma resposta do banco às mudanças do mercado, além de garantir a continuidade das operações e cobrir custos operacionais.

O que é a margem? “Quando investidores compram ouro acumulado no banco, geralmente olham para dois preços: o preço de compra (quando você compra do banco) e o preço de venda (quando você vende ao banco). A diferença entre esses dois preços é a ‘margem’”, explicou um especialista do setor.

Especificamente, se a interface do serviço de contas de ouro do China Merchants Bank mostrar um preço de 1000 yuans/grama, antes do ajuste, o preço de compra na mesma hora será 1000 yuans/grama, e o de venda será 997 yuans/grama, com uma margem de 3 yuans/grama. Após o ajuste, na mesma hora, o preço de compra será 1002 yuans/grama, e o de venda continuará sendo 997 yuans/grama, com uma margem de 5 yuans/grama.

Xue Hongyan, pesquisador contratado do Bank of Suzhou, apontou que o ajuste na margem de ouro do banco é uma reestruturação do custo de transação e gestão de risco, em um contexto de maior volatilidade do preço do ouro. A margem foi ampliada para 5 yuans/grama, elevando o custo de fricção de cada operação de compra e venda, além de aumentar significativamente a barreira de lucro para operações de curto prazo.

“Essa medida, ao aumentar a resistência às transações, incentiva os investidores a migrar de uma estratégia de ‘entrar e sair rapidamente’ para uma manutenção de longo prazo, ajudando a suavizar a especulação do mercado. Além disso, o banco consegue garantir uma receita mais estável com negócios intermediários durante movimentos de mercado intensos, cobrindo custos de liquidez e hedge”, explicou Xue Hongyan.

Este não é o primeiro banco a alterar as regras de negociação de ouro acumulado recentemente.

Em 3 de março, o China Construction Bank anunciou que, para melhorar o controle de riscos, implementará limites dinâmicos de transação para seus produtos de ouro (incluindo o Easy Deposit Gold).

No final de fevereiro, o Zhejiang Commercial Bank anunciou que, em caso de grande volatilidade de preços no mercado de ouro, liquidez reduzida ou capacidade de transação significativamente afetada, poderá suspender temporariamente suas operações de ouro de riqueza.

Em janeiro, o Industrial and Commercial Bank of China anunciou que, a partir de 7 de fevereiro, durante fins de semana e feriados oficiais, quando não houver negociação na Bolsa de Ouro de Xangai, o banco limitará as operações de ouro de depósito, incluindo limites diários de depósito/ resgate por cliente, limites por transação, entre outros, com ajustes dinâmicos. A compra de ouro não será afetada.

Especialistas do setor apontam que todas essas mudanças enviam um sinal claro aos investidores: a função do ouro de depósito como ferramenta de negociação de curto prazo está se enfraquecendo.

Dong Ximiao, economista-chefe da Lianlian e vice-diretor do Shanghai Finance and Development Laboratory, disse ao Securities China que essas medidas visam lidar com riscos sistêmicos potenciais decorrentes de movimentos extremos nos preços do ouro. A abordagem de gestão de risco dos bancos está mudando de uma defesa estática para uma estratégia de jogo dinâmico, refletindo uma nova calibração na definição do produto de ouro de depósito: de uma “alternativa de poupança de baixo custo” para um “produto de investimento que exige uma capacidade de risco correspondente”.

“Se ainda optar por participar, é preciso reconhecer que os custos de transação corroem os retornos, devendo o foco retornar à alocação de ativos ou ao acúmulo de bens físicos a longo prazo”, concluiu Xue Hongyan.

(edição: Wen Jing)