Os três principais índices da A-cha sofreram retrocesso coletivo, o índice Xangai perdeu o nível de 3900 pontos, com aproximadamente 5200 ações individuais em queda.

23 de março, os três principais índices do mercado A-shares abriram em forte baixa, com o índice Shanghai Composite a perder imediatamente a barreira dos 3900 pontos. O mercado apresentou uma tendência de queda generalizada. Até o momento, o índice Shanghai está em 3874,76 pontos, uma queda superior a 2%; o índice Shenzhen Composto em 13617,1 pontos, uma queda de 1,8%; e o índice ChiNext em 3299,45 pontos, uma queda de 1,57%. Ao mesmo tempo, na manhã do mercado asiático, o desempenho foi geralmente fraco, com o índice Nikkei 225 caindo mais de 4% e o índice KOSPI da Coreia caindo mais de 5% em um momento.

Dados do Wind mostram que, nesse dia, 221 ações nas duas bolsas principais da China e na Bolsa de Valores de Pequim subiram, enquanto 5184 ações caíram, 84 permaneceram inalteradas. A proporção de ações em queda ultrapassou 95%, com quase 5200 ações em baixa e 14 ações atingindo o limite de baixa. Em termos de volume de negócios, o volume de negociação nas bolsas de Xangai e Shenzhen ultrapassou 1000 bilhões de yuans em relação ao mesmo período do dia anterior.

No mercado, há uma clara característica de busca por proteção e defesa. Os setores que foram destaque anteriormente sofreram perdas significativas, como ouro, metais não ferrosos, CPO (encapsulamento óptico), hardware de capacidade de cálculo e chips semicondutores. Por outro lado, as ações de carvão tiveram desempenho contrário à tendência, com o contrato futuro de carvão coqueiro atingindo o limite de alta, com uma alta de 11%.

No aspecto de liquidez, o mercado apresentou aperto, com o Banco Central realizando uma operação de recompra reversa de 80 bilhões de yuans com prazo de 7 dias, a uma taxa de 1,4%. Nesse dia, 1373 bilhões de yuans de recompra reversa de 7 dias venceram, resultando em um net de retirada de liquidez de 1293 bilhões de yuans, o que agravou ainda mais a tensão de liquidez de curto prazo e aumentou a volatilidade do mercado.

No âmbito das notícias, a recente escalada do conflito geopolítico no Oriente Médio tem causado turbulência nos mercados globais. A tensão no Estreito de Hormuz aumentou, elevando os preços internacionais do petróleo, com o Brent atingindo momentaneamente mais de 107 dólares por barril, agravando as expectativas de inflação global.

Ao mesmo tempo, a postura hawkish do Federal Reserve se intensificou, e as expectativas de mudança na política monetária não se concretizaram, levando a um rápido aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. A taxa de rendimento do título de 10 anos subiu de 3,97% no final de fevereiro para 4,39%, atingindo o nível mais alto desde agosto do ano passado, o que pressionou significativamente as avaliações de ações de crescimento globais. O efeito de transmissão nos mercados externos também foi evidente, com a Nasdaq caindo 2,01 na última sexta-feira, liderando a queda do setor de tecnologia, o que impactou diretamente o sentimento de abertura dos setores de IA e semicondutores na A-share.

Relatório da CITIC Securities aponta que a escalada no Oriente Médio aumenta o risco de uma guerra de longo prazo, com o mercado começando a precificar essa possibilidade. O ciclo de alta do mercado de touro enfrenta desafios na sua lógica de liquidez, e o mercado pode passar por um período prolongado de oscilações enquanto transita de avaliações elevadas para ganhos baseados em resultados. Na alocação setorial, recomenda-se focar em setores que se beneficiam de preços elevados de petróleo, com fluxo de caixa estável, e em oportunidades de crescimento com alta probabilidade de recuperação.

A Everbright Securities acredita que fatores externos atualmente exercem certa pressão sobre a A-share. Por um lado, a tensão no Estreito de Hormuz persiste, causando turbulência no mercado de energia global e elevando as expectativas de inflação nos EUA; por outro lado, a postura hawkish do Federal Reserve também pressiona os mercados de capitais globais devido à liquidez. No entanto, há fatores positivos, como declarações positivas do Banco Central, os dados econômicos de janeiro e fevereiro que tiveram um bom desempenho, e o impacto relativamente menor da situação no Oriente Médio na economia doméstica. Em geral, espera-se que o mercado continue com uma tendência de oscilações.