EUA-Irão "disputam" mercados globais, ações americanas recuperam, Tesouro dos EUA em forte volatilidade, petróleo despenca 10%, ouro cai pela nona vez consecutiva

Trump anuncia o adiamento do ataque às infraestruturas energéticas do Irão, provocando forte turbulência nos mercados financeiros globais na segunda-feira. Os preços do petróleo caíram mais de 10%, o ouro recuperou a maior parte da sua perda intradiária. Os principais índices bolsistas dos EUA fecharam em alta superior a 1%, mas o Irão negou posteriormente a existência de negociações, fazendo com que a subida do mercado parasse nos níveis mais altos do dia.

(Comparação do movimento intradiário das ações, obrigações e petróleo nos EUA)

Segundo a CCTV News, o presidente dos EUA, Trump, afirmou a 23 de março que ordenou a suspensão de todos os ataques militares às centrais elétricas e infraestruturas energéticas do Irão por cinco dias, condicionando a decisão ao sucesso das reuniões e discussões em curso. Posteriormente, a CCTV reportou que o presidente do Parlamento Islâmico do Irão, Kalibaf, negou qualquer diálogo com os EUA através das redes sociais.

Após o anúncio, o petróleo Brent caiu mais de 14%.

(Futuros de petróleo Brent caíram até 14%)

Kalibaf afirmou que as notícias sobre negociações são “informação falsa”, com o objetivo de manipular os mercados financeiros e petrolíferos para ajudar os EUA e Israel a saírem da “situação difícil”. Esta declaração levou a uma redução na queda do preço do petróleo, como afirmou Chris Larkin, da E*Trade:

O mercado acordou com boas notícias, mas qualquer nova subida requer um acompanhamento geopolítico substancial. Ainda estamos num mercado impulsionado por títulos.

É importante notar que os preços futuros do petróleo permanecem elevados e em estado de prémio de contango, indicando que os contratos futuros só deverão recuperar os níveis pré-conflito em novembro de 2028.

(Gráfico comparativo da estrutura a prazo dos futuros de petróleo bruto)

Brock Weimer, da Edward Jones, destacou que o sinal mais convincente de desrisco será a recuperação do fluxo real de petróleo pelo Estreito de Hormuz, e não declarações verbais. Bob Doll, diretor de investimentos da Crossmark Global Investments, afirmou:

No curto prazo, nada é mais importante do que o preço do petróleo — quando o petróleo cai, as ações sobem, e vice-versa.

Na segunda-feira, os três principais índices dos EUA fecharam em alta, com o Dow a subir quase mil pontos em um momento, mas após a negação do ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, o índice recuou dos máximos intradiários.

(Movimento intradiário dos principais índices bolsistas dos EUA)

Segundo Rich Privorotsky, trader da Goldman Sachs, o comportamento de Trump nas últimas 72 horas seguiu um padrão fixo: na sexta-feira, sinal de “considerar restrição”, no sábado, reforço da postura mais dura, e na segunda-feira, anúncio de “pausa de cinco dias”. Criando tensão, estabelecendo prazos e, por fim, oferecendo uma “escada” para obter resultados internos.

Dana Stroul, ex-assistente do Departamento de Defesa dos EUA para assuntos do Médio Oriente, afirmou que a ação de Trump parece mais uma tentativa de encontrar uma saída, e que um ataque real às infraestruturas energéticas civis do Irão poderia constituir crime de guerra. O anúncio da pausa de cinco dias ocorreu antes da abertura dos mercados americanos, o que, segundo ela, “não é uma coincidência”.

Além disso, análises indicam que grande parte do aumento das ações na segunda-feira resultou de coberturas de posições vendidas, e não de entrada de novos fundos de compra. A atividade na plataforma da Goldman Sachs naquele dia foi de apenas 3 pontos numa escala de 10, sendo os ETFs o principal motor.

(Mudança de sentimento do mercado, investidores que estavam vendidos foram forçados a comprar para fechar posições, recuperando rapidamente as perdas de sexta-feira)

Dados da Bespoke Investment mostram que, antes do início desta semana, mais de 50% das ações do S&P 500 estavam em condição de “sobrevenda”, sendo apenas 5,4% “sobrecompradas”, o nível mais extremo desde a crise tarifária de abril do ano passado. Scott Rubner, da Citadel Securities, afirmou:

Assim que a tensão geopolítica aliviar um pouco, as condições de rebound serão bastante favoráveis.

Por outro lado, Michael Ball, estratega macro da Bloomberg, alertou que o rebound do S&P 500 na segunda-feira não resolve o problema central: preços elevados do petróleo elevam as expectativas de inflação, o que pode levar o Federal Reserve a manter a política de juros inalterada, apertando as condições financeiras.

(Comparação das expectativas de corte de juros na Europa, Reino Unido, EUA e Japão para o ano)

Do ponto de vista técnico, este rebound apenas trouxe o índice de volta ao centro da tendência de baixa recente, com o S&P 500 ainda abaixo da média móvel de 200 dias, o Nasdaq caindo cerca de 3% em relação ao período pré-conflito, e o Dow caindo aproximadamente 5,5%.

(Visão geral: o índice S&P 500 recuperou-se para o centro da tendência de baixa, ainda abaixo da média de 200 dias)

A queda nos preços do petróleo impulsionou a baixa nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, levando a uma revisão marginal das expectativas de política do Federal Reserve. A taxa de juro dos títulos a 10 anos caiu 2 pontos base, a dos títulos a 2 anos caiu cerca de 3 pontos base, com os traders reduzindo ligeiramente as apostas hawkish da semana passada, deixando espaço para cortes de juros ainda este ano.

O dólar recuou significativamente, caindo 0,5%, o euro subiu para 1,1613 dólares, a libra aumentou 0,7% para 1,3430 dólares. Contudo, análises de swaps de base cruzada indicam que a procura por financiamento em dólares ainda permanece elevada, e a pressão de liquidez em dólares ainda não diminuiu, sendo importante monitorar continuamente.

(Índice do dólar em queda)

Os mercados de metais preciosos apresentaram sinais de volatilidade anormal. O ouro à vista caiu cerca de 2% na segunda-feira, para aproximadamente 4400 dólares, após uma breve recuperação, mas não conseguiu manter os ganhos, tendo recuado cerca de 27% desde o pico de janeiro.

(Recuperação do preço do ouro)

Rich Privorotsky, da Goldman Sachs, afirmou que as quedas de quatro dias consecutivos do ouro na sessão noturna não são impulsionadas apenas por fundamentos, mas também por vendas de reservas por fundos soberanos, liquidação de posições especulativas e alívio de alavancagem.

O prata e o cobre industriais recuperaram-se na segunda-feira, fechando em alta intradiária. Analistas consideram que os metais industriais são um termómetro da economia global, e que o apetite ao risco nocturno melhorou.

(Apesar da queda do ouro e do platina, prata e cobre reagiram em alta)

Na segunda-feira, os três principais índices dos EUA fecharam em alta, com o Dow e o Nasdaq a subir menos de 1,4%, e as small caps a aumentarem cerca de 2,3%. ETFs do setor aéreo subiram quase 3,5%, liderando os setores do mercado americano. As ações da Alaska Airlines e United Airlines subiram mais de 4%, e a American Airlines aumentou 3,66%.

Índices principais dos EUA:

• S&P 500: +74,52 pontos, +1,15%, fechando em 6581,00 pontos.

• Dow Jones: +631,00 pontos, +1,38%, fechando em 46208,47 pontos.

• Nasdaq 100: +299,15 pontos, +1,38%, fechando em 21946,76 pontos.

• Russell 2000: +2,29%, fechando em 2494,23 pontos.

• VIX (índice de medo): -2,35%, fechando em 26,15, tendo caído de perto de 30 às 19:10 e atingido o mínimo de 20,28 às 19:15.

ETFs setoriais dos EUA:

• ETF do setor aéreo: +3,49%, outros ETFs de consumo discricionário, tecnologia global, rede, bancos regionais e semicondutores subiram pelo menos 1,72%, chegando a 2,41% em alguns casos.

(Setores e ETFs do mercado de ações dos EUA em 23 de março)

Gigantes tecnológicos:

• Magnificent 7: +1,36%

• Tesla: +3,5%

• Amazon: +2,38%

• Meta: +1,81%

• Nvidia: +1,73%

• Apple: +1,41%

• Google A: +0,40%

• Microsoft: +0,35%

Ações de semicondutores:

• Philadelphia Semiconductor Index: +1,34%, fechando em 7773,13 pontos.

• TSMC ADR: +2,78%

• AMD: +0,67%

Ações de empresas chinesas listadas nos EUA:

• Nasdaq Golden Dragon China Index: +0,86%, fechando em 6800,66 pontos.

• Entre as ações chinesas populares: WeRide +9,2%, Xpeng e Nio +7,1%, BYD e Alibaba + mais de 3%, Li Auto +2,5%, Tencent, Xiaomi e JD.com até 1,7%.

Outros títulos:

• Circle: +0,53%

• Ações do setor aéreo: Alaska Airlines e United Airlines + mais de 4%, American Airlines +3,66%

• Ações de cruzeiros: Norwegian Cruise Line +6%, Carnival e Viking + mais de 5%

As ações de blue chips da zona euro subiram mais de 1,3%, com Siemens Energy a subir cerca de 4,9%, ASML a cerca de 4,2%. O mercado alemão fechou com alta superior a 1,2%, o setor bancário italiano subiu mais de 3,1%, enquanto o mercado britânico caiu mais de 0,2%.

Índice pan-europeu:

• STOXX 600: +0,61%, fechando em 576,78 pontos, com uma subida rápida de cerca de 25 pontos a partir das 19:05.

• STOXX 50 da zona euro: +1,33%, fechando em 5574,32 pontos, com uma subida rápida de cerca de 280 pontos.

Índices nacionais:

• DAX 30 (Alemanha): +1,22%, em 22653,86 pontos.

• CAC 40 (França): +0,79%, em 7726,20 pontos.

• FTSE 100 (Reino Unido): -0,24%, em 9894,15 pontos.

(Desempenho dos principais índices europeus e americanos em 23 de março)

Setores e ações específicas:

• Na zona euro, Siemens Energy +4,87%, ASML +4,18%, Santander +4,05%, Saint-Gobain +4,02%, Unicredit +3,34%.

• Entre as ações do STOXX 600, Pandora +9,19%, Entain +8,24%, Delivery Hero +7,91%, Antofagasta +7,32%. Ações do grupo postal italiano caíram 6,85%, Abivax -7,50%.

As yields dos títulos alemães a 2 anos caíram cerca de 10 pontos base na segunda-feira, o que também aconteceu com os títulos do Reino Unido, que caíram mais de 15 pontos base, refletindo a incerteza dos investidores face à mensagem de negociação do Irão por Trump.

Títulos do Tesouro dos EUA:

• No final do dia, a yield do título a 10 anos caiu 4,75 pontos base, para 4,3321%. Houve uma forte queda às 19:05, de cerca de 4,44% para 4,3005%, atingindo o mínimo do dia.

• A yield do título a 2 anos caiu 6,31 pontos base, para 3,8349%. A do título a 30 anos caiu 3,27 pontos base, para 4,9050%.

(Yields dos principais títulos do Tesouro dos EUA por maturidade)

Títulos europeus:

• No final do dia, a yield do Bund alemão a 10 anos caiu 3,9 pontos base, para 3,005%, tendo variado entre 3,077% e 2,951% durante o dia.

• A yield do título do Reino Unido a 10 anos caiu 8,6 pontos base, para 4,907%.

• A yield do título francês a 10 anos caiu 3,8 pontos base, para 3,718%. As yields de títulos italianos e gregos a 10 anos também caíram mais de 7 pontos base.

O dólar caiu mais de 0,6%, o iene chegou a subir para 158.0. As moedas não americanas subiram em geral, com a libra a subir mais de 0,6%, o forint húngaro e o rand sul-africano a mais de 1,6%, enquanto a coroa norueguesa caiu mais de 1,8%.

Dólar:

• No final do dia, o índice ICE do dólar caiu 0,63%, para 99,017 pontos, com uma variação intradiária entre 100,148 e 98,880.

• O índice Bloomberg do dólar caiu 0,50%, para 1204,88 pontos, variando entre 1217,41 e 1202,47 durante o dia.

(Gráfico do índice Bloomberg do dólar)

Moedas não americanas:

• Euro: +0,37% para 1,1614 dólares.

• Libra: +0,63% para 1,3430 dólares.

• Dólar australiano: -0,14%, dólar neozelandês: +0,50%, dólar canadense: estável.

Iene:

• USD/JPY: -0,56%, para 158,34 ienes, com variação intradiária entre 159,6 e 158,02.

• EUR/JPY: -0,17%, para 183,92 ienes.

• GBP/JPY: +0,16%, para 212,764 ienes.

Yuan offshore:

• No final do dia, USD/CNH: 6,8841, uma queda de 226 pontos em relação ao final de sexta-feira, variando entre 6,9185 e 6,8776 durante o dia.

Criptomoedas:

• As criptomoedas subiram durante o dia, com o Bitcoin a ultrapassar os 70 mil dólares, atingindo momentaneamente 72 mil dólares, uma subida de mais de 6% em relação ao mínimo do dia.

(Preço do Bitcoin)

O preço internacional do petróleo caiu mais de 10%, com os investidores a ponderar a declaração de Trump sobre negociações com o Irão.

Petróleo:

• Futuros WTI de maio caíram 10,10 dólares, mais de 10,28%, para 88,13 dólares por barril.

(Futuros de petróleo WTI)

• Futuros Brent de maio caíram 12,25 dólares, quase 10,92%, para 99,94 dólares por barril.
• O petróleo Abu Dhabi Murban do Médio Oriente caiu 5,79%, para 137,92 dólares por barril.

Gás natural:

• NYMEX de abril fechou a 2,8910 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas.

O ouro à vista caiu mais de 3,7%, para cerca de 4400 dólares, tendo atingido brevemente abaixo de 4100 dólares antes da abertura das bolsas europeias. A prata à vista subiu 2%, e os futuros de cobre também subiram 2%.

Ouro:

• No final do dia, ouro à vista caiu 1,99%, para 4402,52 dólares por onça, formando uma tendência em V, tendo atingido o mínimo do dia de 4099,17 dólares às 15:22.

(Preço do ouro à vista)

• Futuros de ouro na COMEX caíram 3,74%, para 4437,20 dólares por onça, atingindo também o mínimo do dia de 4128,50 dólares às 15:22.

Prata:

• À vista, subiu 2,02%, para 69,323 dólares por onça.

• Futuros na COMEX caíram 0,78%, para 69,115 dólares por onça, atingindo o mínimo do dia de 61,210 dólares às 15:15.

Outros metais:

• Cobre na COMEX: +2,06%, para 5,4850 dólares por libra, subindo de 5,3815 para 5,5850 dólares entre 19:05 e 19:14, atingindo máxima do dia.
• Platina à vista: -2,40%
• Paládio à vista: +1,35%
• LME cobre: +238 dólares, para 12.167 dólares por tonelada.
• LME estanho: +665 dólares, para 43.944 dólares por tonelada.
• LME alumínio: -16 dólares, para 3.199 dólares por tonelada.

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