XRP e Cardano enfrentam desafio de provar utilidade além da comunidade, alerta Mike Novogratz

Enquanto o mercado de criptomoedas continua em movimento, a questão sobre a verdadeira utilidade dos tokens vem ganhando importância. Mike Novogratz, fundador e CEO da Galaxy Digital, levantou preocupações significativas sobre a capacidade de projetos como XRP e Cardano sustentarem seu valor de mercado, indo além do suporte de suas bases leais de seguidores. A perspectiva do executivo reflete uma transformação mais ampla no setor, onde investidores e analistas começam a exigir métricas concretas de adoção e uso real.

A visão de Mike Novogratz sobre a maturação do mercado de criptomoedas

Segundo Novogratz, o mercado de criptomoedas está transitando de narrativas especulativas para um modelo de avaliação baseado em fundamentos mensuráveis. “Ripple consegue se manter estável? Cardano consegue se manter estável?”, questionou o CEO durante conversa recente com Alex Thorn, Chefe de Pesquisa da Galaxy Digital. Essa interrogação central reflete a preocupação de que muitos projetos, independentemente de possuírem comunidades comprometidas, podem não ter sustentação de longo prazo sem uma adoção real.

A transição proposta por Novogratz estabelece um paralelo com o mercado tradicional: tokens que não funcionam como “dinheiro” – semelhante ao Bitcoin – serão avaliados como negócios reais, considerando receita gerada, padrões de uso e valor mensurável. Essa mudança paradigmática marca um afastamento do investimento baseado em hype para um modelo focado em utilidade tangível.

Fraco desempenho on-chain revela adoção limitada de XRP e Cardano

Os dados on-chain fornecem evidências concretas das preocupações levantadas por Mike Novogratz. Ao analisar os números de endereços ativos – um indicador chave de atividade real na blockchain – observa-se um cenário preocupante para ambos os projetos. O XRP, apesar de sua capitalização de mercado de aproximadamente $87,60 bilhões (quinta maior do mercado), apresenta 7.728.499 endereços ativos. A Cardano, com market cap de $9,63 bilhões (aproximadamente 12ª posição), possui cerca de 9.999.999 endereços ativos.

Essas métricas ficam ainda mais claras quando comparadas com Solana, um projeto que regularmente registra milhões de endereços ativos impulsionados por sua vibrante ecossistema de aplicações descentralizadas, memes tokens e plataformas DeFi. Com capitalização de mercado de $52,18 bilhões, Solana demonstra como adoção real pode se refletir em valor de mercado, embora esse não seja o único indicador de sucesso. A observação de Novogratz sobre a comunidade Cardano – “Charles Hoskinson, benza sua alma, manteve a comunidade unida com uma blockchain que as pessoas não utilizam muito” – destaca precisamente essa desconexão entre loyalidade de comunidade e utilidade prática.

Receita real e tokenomia sustentável como novos parâmetros de avaliação

Novogratz trouxe à tona um contraste interessante ao mencionar Hyperliquid, uma exchange descentralizada de contratos perpétuos que implementa um modelo econômico diferente: a plataforma gera receita real e queima a maior parte dos lucros para recomprar seu token, criando uma dinâmica similar à de ações de empresas tradicionais com política de recompra. Esse modelo representa a evolução que Novogratz vê como necessária para o futuro dos criptoativos.

O argumento central é que a permanência no mercado não pode mais depender apenas de comunidades apaixonadas. Em vez disso, projetos devem demonstrar fluxos de caixa reais, padrões de utilização crescentes e modelos econômicos que justifiquem avaliações bilionárias. Essa transição exigirá que XRP e Cardano comprovem que conseguem mover além de narrativas de potencial para resultados concretos de adoção.

Mercado de criptomoedas em transição: do hype aos ativos com valor tangível

As perspectivas de Mike Novogratz refletem uma evolução natural conforme o mercado de criptomoedas amadurece. Após anos de crescimento impulsionado por especulação e narrativas atrativas, o mercado agora demanda evidências. Projetos estabelecidos com grande base de fãs, como XRP e Cardano, enfrentam o desafio de traduzir lealdade comunitária em utilização real e geração de valor.

A questão que Novogratz levanta – se XRP e Cardano conseguem se manter estáveis sem depender constantemente de novo hype – será respondida nos próximos períodos através das métricas on-chain, adoção em mundo real e desenvolvimento de aplicações práticas. O futuro desses tokens dependerá menos de romantismo comunitário e mais de comprovação tangível de utilidade, refletindo a maturação esperada de um mercado em evolução.