Banco Ping An apresenta sinais de aquecimento na transformação: múltiplos indicadores do negócio de varejo em melhoria

Fonte: Jornal de Valores de Xangai · Rede de Valores da China

Xangai Securities News, (Repórter Xu Xiaoxiao) O Banco Ping An divulgou recentemente o relatório anual de 2025. O relatório mostra que o desempenho do banco no ano passado continuou sob pressão, com queda tanto na receita quanto no lucro líquido, principalmente devido à redução das taxas de juros de mercado, à política de redução de juros do setor bancário, à reestruturação ativa dos ativos e a fatores internos e externos.

Este é o segundo ano consecutivo em que o Banco Ping An enfrenta uma queda dupla na receita e no lucro líquido, com a “dor” da transformação estratégica ainda em curso, mas sinais de recuperação no setor de finanças de varejo. O banco afirmou que, com a continuação da reforma estratégica, alguns indicadores operacionais mostram uma tendência de melhora, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento sustentável e saudável no futuro.

O Banco Ping An pretende continuar distribuindo dividendos. O banco anunciou que, em 2025, distribuirá um total de 11,566 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro, representando 28,83% do lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da empresa na demonstração consolidada, e 27,13% do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa.

Até o fechamento de 20 de março, o preço das ações do Banco Ping An era de 10,77 yuans por ação.

Redução geral do custo de passivos

Apesar de manter um crescimento sólido em escala, o desempenho geral do Ping An Bank ainda está sob pressão. O relatório mostra que, em 2025, o banco alcançou uma receita operacional de 131,442 bilhões de yuans, uma queda de 10,4% em relação ao ano anterior; entre elas, a receita líquida de juros foi de 88,021 bilhões de yuans, uma redução de 5,8%; a receita líquida não relacionada a juros foi de 43,421 bilhões de yuans, uma queda de 18,5%. O lucro líquido foi de 42,633 bilhões de yuans, uma redução de 4,2%.

Para explicar a queda na receita, o banco afirmou que, por um lado, foi influenciado pela redução das taxas de juros de empréstimos e pela reestruturação dos negócios, com a margem líquida de juros de 1,78%, uma queda de 9 pontos base em relação a 2024, embora a queda tenha desacelerado significativamente; por outro lado, a principal causa foi a volatilidade do mercado, que levou à diminuição da receita não relacionada a juros em negócios como investimentos em títulos.

A desaceleração na redução da margem de juros deve-se principalmente ao controle dos passivos. No último ano, o banco reforçou o controle de custos dos passivos, conseguindo uma redução de dois dígitos nos gastos com juros de depósitos. Em 2025, o banco gastou 59,409 bilhões de yuans em juros de captação de depósitos, uma redução de 17,85% em relação ao ano anterior; a taxa média de juros paga sobre passivos de juros foi de 1,67%, uma queda de 47 pontos base em relação a 2024; a taxa média de juros paga sobre depósitos foi de 1,65%, uma redução de 42 pontos base.

No entanto, é importante notar que a captação de depósitos enfrenta certa pressão, com o crescimento dependente quase exclusivamente de depósitos corporativos, enquanto os depósitos pessoais quase não cresceram.

Nos últimos anos, com várias reduções na LPR (Taxa de Juros de Referência de Empréstimos), a rentabilidade do lado dos ativos continuou a diminuir, e a tendência de fixação de depósitos a prazo fez com que os custos do passivo permanecessem rígidos. Além disso, a demanda por crédito na economia real permaneceu fraca e a volatilidade do mercado de capitais agravou a situação, levando o setor bancário a uma redução na margem de juros e a uma pressão sobre os lucros.

O Ping An Bank afirmou que, sob o contexto de reprecificação de ativos e apoio à economia real, espera-se que a margem líquida de juros continue a sofrer pressão de baixa, embora a intensidade dessa redução possa desacelerar.

Melhorias em indicadores de finanças de varejo

Quanto ao setor de varejo, que tem recebido grande atenção do mercado, o banco ainda está em fase de “dor”, mas vários indicadores mostram melhorias, confirmando a declaração feita no meio do ano passado de que “o setor de varejo já superou o período mais difícil”. A contribuição do lucro líquido do setor de finanças de varejo do banco já atingiu o fundo e começou a se recuperar, com o relatório indicando que, em 2025, o lucro líquido do setor de varejo foi de 2,68 bilhões de yuans, uma melhora significativa em relação aos 289 milhões de yuans do ano anterior.

Com a reestruturação ativa, os empréstimos pessoais continuam a diminuir. No final de 2025, o saldo de empréstimos pessoais do banco era de 17,272 trilhões de yuans, uma redução de 2,3% em relação ao final do ano anterior. Felizmente, a proporção de negócios de alta qualidade aumentou de forma constante, com o empréstimo hipotecário residencial crescendo 8,9% em relação ao ano anterior, o saldo de empréstimos de financiamento de automóveis atingiu 3,048 trilhões de yuans, um aumento de 3,7%, e os novos empréstimos para veículos elétricos de passageiros emitidos no ano totalizaram 726,26 milhões de yuans, um crescimento de 13,9%. Além disso, a redução contínua de negócios de alto risco foi mantida, com o saldo de contas a receber de cartões de crédito, empréstimos ao consumo e empréstimos operacionais diminuindo, respectivamente, 6,8%, 2,5% e 5,2% no final de 2025.

O setor de gestão de patrimônio tornou-se uma importante força motriz para o crescimento sazonal do setor de varejo. Em 2025, a receita de taxas de gestão de patrimônio do banco foi de 5,061 bilhões de yuans, um aumento de 15,8% em relação ao ano anterior. Entre elas, o desempenho do setor de seguros bancários foi especialmente destacado, com uma receita de 1,292 bilhões de yuans em seguros pessoais, um aumento expressivo de 53,3%.

No meio do ano passado, o banco afirmou que a inadimplência de empréstimos de varejo já apresentava um ponto de inflexão claro. De acordo com o relatório anual, a qualidade dos ativos de varejo do banco melhorou significativamente em 2025, com a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais atingindo 1,23%, uma redução de 0,16 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.

Com a otimização da estrutura dos ativos, a eliminação gradual dos riscos e a melhora na qualidade dos ativos, em 2025, o banco provisionou uma perda de crédito de 37,576 bilhões de yuans na sua atividade de varejo, uma redução de 2,289 bilhões de yuans em relação a 2024.

Negócio corporativo grande, mas não forte

O setor corporativo continua sendo a principal força de crescimento do Ping An Bank em 2025, com expansão simultânea de ativos e passivos. Os dados financeiros mostram que, até o final de 2025, o saldo de depósitos corporativos era de 22,9525 trilhões de yuans, um aumento de 2,2% em relação ao final do ano anterior; o saldo de empréstimos corporativos atingiu 16,635 trilhões de yuans, um crescimento de 3,5%.

Na estratégia de setor, o banco seleciona setores-chave como serviços públicos, indústrias digitais, manufatura, saúde, energia e automóveis. No final de 2025, o saldo de empréstimos nesses setores aumentou em 50,146 bilhões de yuans em relação ao final do ano anterior.

No que diz respeito ao custo de passivos, o banco também conseguiu um controle eficaz na área corporativa. A taxa média de juros paga sobre depósitos corporativos caiu significativamente para 1,55%, em comparação com 2,01% em 2024. Segundo o banco, isso se deve principalmente à expansão de fontes de passivos de baixo custo, à contínua otimização da estrutura e do custo dos depósitos.

No entanto, em termos de desempenho geral, o retorno sobre ativos do setor corporativo ainda é relativamente baixo. Até o final de 2025, o total de ativos do setor de finanças por atacado do banco atingiu 3,09 trilhões de yuans, enquanto os ativos do setor de finanças de varejo eram de 1,67 trilhão de yuans, sendo aproximadamente o dobro do setor de varejo. No entanto, em termos de contribuição de receita, em 2025, o setor de finanças por atacado gerou uma receita líquida de juros de 33,371 bilhões de yuans, representando apenas 37,9% da receita líquida de juros total do banco.

(Fonte: Relatório anual de 2025 do Ping An Bank)