Michael Burry alerta que a forte queda do Bitcoin pode desencadear uma venda de metais preciosos de $1 bilhões

O investidor renomado que previu com precisão a crise financeira de 2008 lançou novos alertas sobre os riscos ocultos do mercado de criptomoedas. Numa publicação no Substack publicada na segunda-feira, Michael Burry alertou que a recente queda do bitcoin está a forçar investidores institucionais e gestores de tesouraria corporativa a liquefazer posições noutras classes de ativos—particularmente metais preciosos—para compensar as perdas crescentes no crypto.

Aviso de Michael Burry no Substack: Aceleração do Desrisking Institucional

Segundo a análise de Burry, a cascata de liquidações estendeu-se para além dos portfólios de crypto. “Estamos a observar evidências de cerca de 1 mil milhões de dólares em ouro e prata a serem vendidos à medida que o mês termina, diretamente ligado à queda dos preços das criptomoedas”, observou, apontando para a redução observada no final de janeiro nos mercados de metais preciosos.

O mecanismo, explica Burry, resulta de vendas forçadas por departamentos de tesouraria e traders especulativos que detinham posições em futuros tokenizados de metais preciosos. Estes atores, enfrentando perdas crescentes nas suas posições em crypto, fecharam rapidamente posições lucrativas em ouro e prata para reequilibrar o risco. Este padrão evidencia uma ligação preocupante entre os mercados de crypto e as classes de ativos tradicionais que poucos investidores de retalho compreendem totalmente.

Bitcoin Abaixo de $73K Exporá Fraquezas Estruturais, Sector de Mineração em Risco

A queda do bitcoin para abaixo de $73.000 marca uma retração de 40% em relação aos picos recentes—um momento decisivo que, para Burry, revela o que ele vê como a fragilidade fundamental da criptomoeda. O aviso tem peso particular para empresas que detêm grandes tesourarias de bitcoin, como a MicroStrategy (MSTR), cuja estabilidade financeira agora depende de preços sustentados.

Os riscos estendem-se ainda mais ao setor de mineração. Se os preços do bitcoin caírem para $50.000, Burry prevê que as operações de mineração poderão enfrentar desafios de solvência existenciais. O cenário torna-se ainda mais grave ao considerar o mercado de futuros tokenizados de metais: uma cascata de liquidações forçadas poderia “despedaçar-se numa black hole sem contraparte para absorver a pressão de venda”, segundo a sua análise.

Dados atuais do mercado mostram o bitcoin a negociar a $70.51K, com um ganho de 3.25% nas últimas 24 horas, sugerindo uma estabilização modesta após a turbulência recente. No entanto, a crítica estrutural de Burry permanece inabalável: recuperações de curto prazo não resolvem as vulnerabilidades subjacentes.

De Promessa de Refúgio Seguro a Especulação: A Crítica de Michael Burry à Narrativa do Bitcoin

No núcleo filosófico do aviso de Burry está uma refutação fundamental à marketing original do bitcoin: que ele poderia servir como uma alternativa digital ao ouro ou como um verdadeiro ativo de refúgio seguro. Burry rejeita de imediato essa premissa. “O bitcoin simplesmente não possui a utilidade económica orgânica que justificaria a sua posição como reserva de valor”, afirmou. A ausência de aplicação prática generalizada deixa o ativo vulnerável a reversões de sentimento.

Ele também critica a narrativa de que os ganhos recentes representam uma mudança significativa para a adoção institucional. O aumento dos preços do bitcoin, argumenta, deve-se principalmente ao lançamento de ETFs spot e ao momentum especulativo que estes geraram, e não a uma adoção genuína e de longo prazo no setor empresarial. A acessibilidade aos ETFs pode ter ampliado a base de investidores, mas, na visão de Burry, não criou uma procura sustentável ancorada na utilidade ou na necessidade macroeconómica.

Bitcoin Recupera-se em Meio à Incerteza Geopolítica—Perguntas Persistem

Apesar destes avisos, o bitcoin subiu acima de $70.000 após o anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma pausa de cinco dias nos ataques às infraestruturas energéticas iranianas. As contrapartes altcoin—ethereum, solana e dogecoin—cada uma registou ganhos perto de 5%, enquanto as ações de mineração de crypto continuaram a sua recuperação, juntamente com o S&P 500 e o Nasdaq, ambos a subir cerca de 1.2%.

Analistas de mercado estão divididos sobre o que vem a seguir. A visão consensual sugere que a trajetória do bitcoin depende de se os preços do petróleo bruto e o transporte marítimo pelo Estreito de Hormuz se estabilizarem, potencialmente apoiando um reteste na faixa de $74.000 a $76.000. Por outro lado, se as tensões geopolíticas aumentarem, os preços das crypto podem enfrentar uma nova pressão de baixa em direção aos $60.000s médios.

No entanto, para os investidores que interpretam os últimos avisos de Michael Burry, a ação de preço a curto prazo pode importar menos do que as vulnerabilidades sistémicas que a sua análise revela: vendas forçadas interligadas, riscos estruturais no setor de mineração e a questão não resolvida de se a propriedade institucional pode fornecer um piso de preço duradouro, independentemente dos ciclos especulativos. Estas questões provavelmente irão definir as próximas semanas para o mercado de criptomoedas.