Preço do ouro em "oito quedas consecutivas"! Propriedade de refúgio seguro, por que de repente "deixou de funcionar"?

Por que a expectativa de inflação domina o preço do ouro, superando os riscos geopolíticos?

Nesta sexta-feira, o ouro à vista caiu abaixo de 4.500 dólares por onça durante o pregão, marcando a oitava sessão consecutiva de queda. Apesar da tensão na região do Oriente Médio, o ouro, como ativo de refúgio, apresentou um desempenho “anormalmente” fraco. Quais são as razões por trás disso?

Repórter da CCTV, Shusha Sha: Nesta semana, os preços de metais preciosos como ouro e prata continuaram a cair no mercado internacional. Os contratos de ouro para entrega em abril na Bolsa de Mercadorias de Nova York caíram de 5.061,70 dólares por onça na sexta-feira passada, e, ao longo da semana, perderam mais de 9,62%, atingindo a maior queda semanal em 15 anos, abaixo de 4.600 dólares por onça nesta sexta-feira. A prata para entrega em maio na mesma bolsa caiu de mais de 80 dólares por onça para abaixo de 70 dólares, com uma queda semanal superior a 14%. Além disso, o ouro à vista em Londres caiu durante o pregão abaixo de 4.500 dólares por onça, acumulando uma queda de mais de 11% nesta semana, marcando a oitava sessão consecutiva de baixa.

Como o ouro, tradicionalmente considerado um ativo de refúgio, parece ter “falhado” na proteção durante o conflito no Oriente Médio?

Especialistas apontam que a principal razão é que o foco do mercado mudou de “refúgio geopolítico” para “expectativa de inflação e jogo de política monetária”. O conflito no Oriente Médio acendeu o mercado de petróleo, desencadeando uma forte preocupação global com o ressurgimento da inflação.

Diante do risco potencial de “estagflação”, os principais bancos centrais do mundo podem precisar reavaliar suas políticas monetárias. Atualmente, a ferramenta de observação do Federal Reserve na CME mostra que a probabilidade de corte de juros pelo Fed neste ano caiu para menos de 10%, podendo até haver aumento de juros, o que torna ativos de renda fixa mais atraentes, enquanto o ouro, que não oferece rendimento de juros, perde atratividade. Ao mesmo tempo, o dólar americano tem se fortalecido recentemente, pressionando a demanda por ouro e exercendo pressão de baixa sobre o preço do metal. Dados indicam que, desde o início do conflito, o preço internacional do ouro caiu cerca de 13%.

Apesar do forte impacto no curto prazo, várias instituições de Wall Street continuam otimistas quanto à perspectiva de longo prazo do ouro. Analistas acreditam que, devido às compras contínuas de ouro pelos bancos centrais, à tendência de desdolarização e às incertezas geopolíticas, o preço do ouro ainda terá suporte. O JPMorgan projeta que o preço do ouro pode atingir 6.300 dólares por onça até o final de 2026, enquanto o Deutsche Bank mantém sua meta de longo prazo de 6.000 dólares por onça.

Fonte: CCTV Finance (ID: cctvyscj)