Criptomoedas sob pressão: rally semanal desmorona antes da decisão do Fed

As criptomoedas tiveram na semana passada uma forte tendência de alta, com ganhos de dois dígitos em várias das principais moedas – mas o entusiasmo durou pouco. Enquanto os fluxos institucionais indicam uma procura sólida, os traders mostram hesitação ao romper novas resistências. A próxima reunião do Federal Reserve será um ponto de virada para os ativos de risco.

Movimentos voláteis do Bitcoin: Derivativos em vez de procura real

O Bitcoin tocou na terça-feira de manhã brevemente a marca de 75.000 dólares, atingindo 75.912 USD, antes de cair rapidamente para 74.372 USD. Este movimento revela um problema fundamental: o aumento não foi impulsionado por uma procura nova no mercado à vista, mas sim por atividades no mercado de derivativos. Especificamente, grandes posições de put a 60.000 USD aceleraram o movimento – ao serem liquidadas, forçaram os market makers a comprar Bitcoin no mercado à vista para equilibrar as posições.

A rápida queda abaixo de 74.400 USD, um nível de suporte importante desde abril de 2025, mostra que os traders não estão dispostos a estabelecer novos máximos sem um gatilho fundamental. Os preços atuais em torno de 70.840 USD refletem essa incerteza – uma queda de 4,1% em sete dias.

Criptomoedas com rally semanal ampla – mas a fachada está a desmoronar

Apesar da fraqueza atual, as maiores criptomoedas registraram ganhos significativos na semana. Essa tendência de alta marcou a maior rally desde o início da guerra no Irã e incluiu:

• Ether: temporariamente +13,3% a 2.316 USD, atualmente a 2.160 USD (-7,14% em 7 dias)
• XRP: atualmente a 1,44 USD (-5,94%, temporariamente +11%)
• Dogecoin: cotado a 0,10 USD (-6,56%, temporariamente acima de 0,105 USD)
• BNB: a 638,30 USD (-5,76%, anteriormente a 676 USD)

Este desenvolvimento evidencia o problema central do mercado atual: as criptomoedas oscilam entre esperança e cautela. O movimento de alta inicial foi real, mas sem impulsos de procura adequados, esses ganhos podem ser rapidamente revertidos.

Fluxos institucionais estabilizam o humor

Um ponto mais positivo está nos dados de atividade institucional. Os ETFs de Bitcoin à vista tiveram na semana passada entradas líquidas de cerca de 767 milhões de dólares – a terceira semana consecutiva de fluxos positivos. Isso marca uma reversão clara após cinco semanas de saídas, quando mais de 3 bilhões de dólares deixaram o mercado.

Esses fluxos institucionais são um sinal importante de confiança para as criptomoedas. Mark Pilipczuk, da CF Benchmarks, destaca que esses fluxos contínuos apoiam de forma substancial a recuperação – não apenas como suporte de preço, mas como um indicativo de que atores financeiros estabelecidos estão levando a narrativa do “ouro digital” mais a sério.

Convergência com o ouro: um sinal subestimado

Uma evolução fascinante surge na comparação com ETFs de ouro. Enquanto o GLD (ETF de ouro à vista) rendeu cerca de 16% no ano até meados de março, o ETF de Bitcoin IBIT perdeu cerca de 19% – mas essa diferença se reduziu drasticamente.

Desde o início de março, o Bitcoin superou o ouro em 13,2%. Ainda mais impressionante: a correlação de 90 dias entre os dois ativos mudou de -0,27 para +0,29 em seis meses. Em outras palavras – as criptomoedas e o ouro estão cada vez mais sincronizados, o que reaviva a narrativa do “ouro digital”.

Decisão do Fed como momento decisivo para ativos de risco

O verdadeiro destino das criptomoedas e outros ativos de risco será decidido nesta semana. A reunião do Federal Reserve, que começa esta semana e termina na quarta-feira, é o catalisador crítico.

O CME FedWatch indica uma probabilidade superior a 95% de manutenção da faixa de juros entre 3,5% e 3,75%. A decisão em si não deve surpreender. O que importa são dois elementos: o dot-plot, que sinaliza as expectativas futuras de juros, e, sobretudo, a coletiva de Powell.

O contexto é complexo. Preços do petróleo acima de 100 dólares tornam inevitável um debate sobre estagflação, enquanto o mercado de trabalho enfraquece – a perda de 92.000 empregos em fevereiro é um sinal sombrio. O Fed está entre duas forças opostas. Como Powell apresentará essa tensão na quarta-feira será decisivo para a disposição ao risco até o final do mês – e, consequentemente, para a dinâmica das criptomoedas.

Venture capital descobre mercados de previsão como novo hotspot

Paralelamente às oscilações do mercado principal de criptomoedas, o ecossistema se expande com uma nova camada. A empresa de venture capital 5c© Capital foi fundada para investir especificamente em empresas voltadas a mercados de previsão. O apoio vem dos CEOs da Polymarket e Kalshi – duas das principais plataformas nesse segmento.

O fundo planeja captar até 35 milhões de dólares e pretende apoiar cerca de 20 startups em fase inicial nos próximos dois anos. O foco não é apenas nas plataformas de troca, mas em uma infraestrutura abrangente: ferramentas de dados, fornecimento de liquidez e sistemas de conformidade.

O timing é estratégico. Os mercados de previsão estão crescendo rapidamente – volumes de negociação em alta, novos usuários e maior interesse de grandes plataformas de criptomoedas e de varejo impulsionam o desenvolvimento. O fundo já atraiu mais de 20 investidores iniciais, incluindo um gestor de portfólio da Millennium Management e outros fundadores de plataformas de previsão estabelecidas.

Esse desenvolvimento indica que o setor de criptomoedas não é avaliado apenas por movimentos de preço – a infraestrutura está se desenvolvendo paralelamente, contribuindo para a maturidade do mercado a médio e longo prazo.