200 mil mil, um fundo de PE vende-se

Mais uma instituição de investimento em tecnologia, detentora de vários “futuros IPOs super”, foi adquirida por um bilionário do Oriente Médio.

A subsidiária Judan Financial, pertencente à Abu Dhabi International Holding Company (IHC), anunciou a aquisição de 50,1% da Alpha Wave, com o objetivo de construir uma plataforma global de gestão de ativos e expandir seu portfólio de serviços financeiros. Vale destacar que a Judan Financial foi fundada em fevereiro deste ano, ou seja, há pouco mais de um mês, e já é uma gigante financeira com gestão de ativos de 237 bilhões de dólares.

Segundo informações, essa transação é o primeiro investimento estratégico da Judan desde sua criação, ajudando a Alpha Wave a acelerar o lançamento de seu negócio de seguros de vida impulsionado por inteligência artificial. Para quem acompanha o círculo de tecnologia do Vale do Silício, a Alpha Wave não é novidade. Trata-se de uma gestora de ativos alternativos, com gestão de aproximadamente 29 bilhões de dólares, cujo portfólio quase cobre todos os projetos de IPOs super atuais, como SpaceX, Anthropic, OpenAI e Cerebras.

De acordo com o Relatório Anual de 2026 do Fundo Soberano Global, os fundos soberanos do Oriente Médio investiram 127 bilhões de dólares no último ano, um aumento de 48% em relação a 2024, representando quase metade das transações globais. Até 1º de janeiro de 2026, seu patrimônio atingia 6 trilhões de dólares. Os sete maiores fundos soberanos do Golfo (Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, Mubadala, Abu Dhabi Investment Authority, Abu Dhabi Investment Company, Islamabad Investment Company, Kuwait Investment Authority e Qatar Investment Authority) investiram juntos 119 bilhões de dólares, um crescimento de 43% desde 2024, representando 43% de todo o capital investido por investidores estatais.

O capital do Oriente Médio está silenciosamente remodelando o mapa do private equity global.

Líderes em IPOs com três das maiores operações

No círculo de investimentos do Vale do Silício, o desempenho da Alpha Wave Global é bem conhecido.

Com sede em Miami, a Alpha Wave Global atua em private equity, crédito privado, mercados públicos e seguros. A empresa possui 11 escritórios globais e conta com 116 profissionais, sendo mais de 80% na equipe de investimentos.

O CEO Rick Gerson, antes de fundar a Alpha Wave, foi membro fundador e managing director da Blue Ridge Capital, com vasta experiência em investimentos em mercados públicos. Os cofundadores Navroz Udwadia e Ryan Khoury têm forte background nos mercados indianos e em investimentos em tecnologia, respectivamente.

Desde sua fundação, a Alpha Wave tem se concentrado em investimentos de grande escala em empresas líderes de mercado impulsionadas por IA, além de apostar em setores tradicionais que possam se beneficiar da difusão de tecnologia de IA, com uma equipe dedicada a ciências da vida. Essa estratégia de “nativo em IA + capacitação por IA” posicionou a gestora de forma vantajosa na onda de investimentos em IA de 2022 a 2025.

A SpaceX é o maior investimento individual da Alpha Wave, com valor de IPO estimado em 1,75 trilhão de dólares; a OpenAI, criadora do ChatGPT, com valor estimado em 850 bilhões de dólares; e a Anthropic, desenvolvedora do grande modelo Claude, avaliada em cerca de 3,5 a 3,8 trilhões de dólares. A Alpha Wave é considerada uma das principais investidoras dessas empresas. O potencial de IPO dessas três companhias pode ultrapassar 3 trilhões de dólares.

Além disso, a Alpha Wave também investe na startup de semicondutores de IA Cerebras (avaliada em 4 bilhões de dólares), na unicórnio de software de gestão de custos empresariais Ramp, e no fundo de hedge quantitativo Long Lake Management.

Reforço do Reino Unido com IA pelo príncipe herdeiro

Antes mesmo de se envolver com a Judan Financial, a Alpha Wave já tinha forte ligação com o capital do Oriente Médio. Em 2021, a Alpha Wave anunciou parceria com a Chimera Investment na criação de um fundo de tecnologia de 10 bilhões de dólares. Também colaborou com a ADQ (Abu Dhabi Development Holding Company) na criação da Abu Dhabi Catalyst Partners.

Chimera e ADQ fazem parte do império empresarial do xeque Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, irmão do presidente dos Emirados Árabes Unidos e conselheiro de segurança nacional.

Vale destacar que o xeque Tahnoun é membro importante da família real dos Emirados, presidente do maior fundo soberano do país, a Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), e também da IHC. A Judan Financial foi criada pela IHC, com Tahnoun como presidente.

Curiosamente, esse magnata do Oriente Médio também preside a G42, maior empresa de IA da região, considerada uma “Alibaba + Tencent do Oriente Médio”. A G42 lidera o setor de IA nos Emirados e na região, com empresas como Core42, AIQ, Presight, M42 (saúde), Hayat Biotech, Khazna (dados) e Bayanat (geoespacial).

O CEO da Judan é o ministro de investimentos dos Emirados, Mohammed Hassan Al Suwaidi, cuja missão é expandir a plataforma nos próximos cinco anos e captar capital de terceiros.

Segundo informações oficiais, a Judan foi fundada com gestão de ativos superior a 870 bilhões de dirhams dos Emirados (cerca de 237 bilhões de dólares), com avaliação estimada em 100 bilhões de dirhams (aproximadamente 27,2 bilhões de dólares), atendendo mais de 11 milhões de clientes em mais de 13 países.

A criação da Judan visa consolidar os ativos financeiros da IHC e suas subsidiárias, como Alpha Dhabi Holding, 2PointZero Group e Sirius International, formando uma plataforma de serviços financeiros impulsionada por IA que abranja bancos, seguros, gestão de ativos, corretoras e fintechs.

Essa abordagem difere do investimento direto tradicional de fundos soberanos. A Judan atua mais como um “sistema operacional de capital”: controlando gestoras de ativos, usando equipes especializadas para alocar riscos globais, buscando retornos de longo prazo e controle industrial.

A estrutura da transação com a Alpha Wave reflete essa estratégia. Após a operação, a Alpha Wave continuará operando de forma independente, liderada pelo cofundador, presidente e CEO Rick Gerson, com os cofundadores Navroz Udwadia e Ryan Khoury permanecendo na equipe. Assim, mantém-se o controle estratégico da Judan, preservando a expertise e a rede de contatos da Alpha Wave no setor de tecnologia do Vale do Silício.

Como aproveitar a parceria com os bilionários do Oriente Médio?

Além de atuar como investidora em fundos de private equity (LPs), nos últimos anos o capital do Oriente Médio tem mudado sua estratégia: cada vez mais, realiza aquisições diretas de participações em gestoras de fundos (GP Stakes), compra de plataformas locais e aquisição de participações em empresas globais.

Em setembro de 2025, o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF) liderou um consórcio que, por 55 bilhões de dólares em dinheiro, privatizou a gigante de jogos Electronic Arts. Essa foi a maior privatização integral já realizada, sinalizando uma mudança de postura: os fundos soberanos estão deixando de ser apenas investidores passivos para se tornarem agentes de liderança em consolidação industrial e investimentos estratégicos.

Ao mesmo tempo, as preferências de investimento do Oriente Médio também estão mudando estruturalmente. Com a revolução da IA acelerando, os fundos soberanos continuam a aumentar seus aportes em IA e alta tecnologia. Em 2025, a Mubadala investiu 12,9 bilhões de dólares em IA e digitalização; a Kuwait Investment Authority e a Qatar Investment Authority investiram cerca de 6 bilhões e 4 bilhões de dólares, respectivamente. Essa concentração de recursos está remodelando o cenário global de investimentos tecnológicos.

Para os gestores de fundos globais, essa é uma oportunidade e um teste de reinvenção. A questão é: como realmente “agarrar a perna” dos bilionários do Oriente Médio?

Por um lado, os fundos soberanos, com alocações de dezenas de bilhões de dólares, concentram seus recursos em grandes gestoras como Blackstone, KKR e Warburg Pincus, que gerenciam trilhões de dólares e oferecem recursos industriais e redes globais. Gestoras menores, sem capacidade clara de agregar valor industrial ou estratégias diferenciadas, terão cada vez mais dificuldade de atrair a atenção dos LPs do Oriente Médio.

Por outro lado, em aquisições estratégicas de ativos como tecnologia, infraestrutura e semicondutores, os conselhos de administração das empresas devem passar a considerar os fundos soberanos como potenciais concorrentes ou parceiros de investimento. Com maior capacidade de oferta, estabilidade financeira e ciclos de investimento longos, eles não se preocupam tanto com saídas rápidas.

Assim, os GP precisarão evoluir de uma dependência exclusiva de alavancagem financeira e estruturas de transação para estratégias de co-investimento, capacitação industrial e criação de valor pós-investimento. A estratégia de manutenção de longo prazo dos fundos soberanos também tende a alongar os horizontes de saída, levando os GP a ajustarem seus produtos de fundos e rotas de realização de retorno.