Os fundos de investimento abertos atingiram um volume superior a 210 mil milhões de yuan nos dois primeiros meses após o lançamento, com o volume e o número de fundos atingindo os níveis mais altos em quase 4 anos na mesma época.

Ano do Cavalo: início do Ano Novo Lunar, o mercado de fundos abertos lidera com um “arranque auspicioso”.

Dados recentes da Wind mostram que, até 27 de fevereiro de 2026, o número de novos fundos abertos lançados este ano atingiu 230 (com base na data de subscrição), e o volume total de emissão ultrapassou os 210 mil milhões de yuans (com base na data de criação do fundo). Comparando com períodos anteriores, todos atingiram os níveis mais altos em quase quatro anos.

“Este ano, o volume de novos fundos atingiu o maior nível em quase quatro anos, graças à evidência de lucros no mercado de ações, o bom desempenho dos fundos de ações, que impulsionou a recuperação da apetência de risco dos investidores, acelerando a transferência de fundos de poupança para ativos de ações”, afirmou Wu Zewei, investigador contratado do Banco de Comércio de Su. O mercado de capitais está a passar por profundas mudanças estruturais, com canais de conversão de poupança para investimento a expandir-se continuamente, trazendo um fluxo considerável de fundos adicionais. A mudança do domínio dos fundos de dívida para os fundos de ações, o aumento significativo de produtos indexados passivos e ETFs refletem uma maior eficiência do mercado, com investidores a preferir ferramentas transparentes e de baixo custo, tornando o ecossistema do mercado de capitais mais diversificado e maduro.

Lançamento intensivo de fundos de ações ativas

O início de 2026 no mercado de ações A apresentou oscilações ascendentes do índice e aumento do volume de negociações, mantendo a tendência de forte emissão de fundos abertos.

Dados da Wind indicam que, nos dois primeiros meses de 2026, o número de novos fundos lançados aumentou 29,94% em relação ao mesmo período de 2025, que tinha 177 fundos; comparado com 2024, com 212 fundos, houve um aumento de 8,49%; e em relação a 2023, com 189 fundos, um aumento de 21,69%.

Notavelmente, após o feriado do Ano Novo Lunar, o entusiasmo pela emissão de novos fundos intensificou-se, formando uma onda de lançamentos em massa.

Segundo a Wind, no primeiro dia de negociação do Ano do Cavalo (24 de fevereiro), 18 novos fundos iniciaram subscrições simultaneamente, incluindo fundos de ações ativas, passivos indexados, de obrigações e FOF, entre outros tipos; na primeira semana de negociação após o feriado (de 24 a 27 de fevereiro), o número de novos fundos planejados para lançamento atingiu até 36, com um ritmo de emissão claramente mais acelerado do que em anos anteriores, alguns fundos até reduziram o ciclo de captação para 1 dia, demonstrando a rápida adaptação das gestoras às oportunidades de mercado e o forte envolvimento dos investidores.

Em termos de estrutura de produtos, o início de 2026 revelou uma clara característica de “ênfase em ações, com complementos diversificados”, altamente compatível com a atual tendência de mercado de ações A. Especificamente, os produtos de ações (de ações e mistos) representam 71,37% do número de fundos lançados, com 60,09% do volume total; a preferência por investimentos passivos continua a crescer, com ETFs de ações e fundos indexados passivos totalizando 156 fundos, com um volume de 880,94 mil milhões de yuans, abrangendo setores populares como metais não ferrosos, baterias, dividendos de qualidade, internet em Hong Kong, entre outros, oferecendo ferramentas de alocação de mercado de baixo custo e alta eficiência para os investidores.

O efeito de liderança no setor é particularmente evidente nesta onda de lançamentos. A GF Fund lidera com 13 fundos, totalizando quase 24 mil milhões de yuans em volume de emissão. E Fund, China Asset Management e Invesco também seguem com volumes superiores a 10 mil milhões de yuans.

Segundo Wu Zewei, a forte presença de fundos líderes no mercado atual reflete uma tendência de maturidade na competição de mercado, sendo uma consequência inevitável da evolução para uma competição mais orientada por mercado. Além disso, marca a transição do setor de fundos abertos de uma era de dividendos de licenças para uma era de dividendos de capacidades. Embora essa estrutura aumente a diferenciação entre as instituições, também otimiza a alocação de recursos, com a concorrência acirrada forçando todas as entidades a aprimorar suas competências profissionais, impulsionando o desenvolvimento de alta qualidade do setor.

Ele também destacou que as principais gestoras de fundos têm vantagens evidentes nesta nova configuração, apoiadas por sua influência de marca, canais confiáveis e sistemas de pesquisa e investimento maduros, permitindo uma rápida adaptação às necessidades do mercado em produtos de ações e índices. As pequenas e médias gestoras devem seguir uma rota de diferenciação, focando em setores especializados como tecnologia, saúde e quantificação, criando desempenho distintivo; além disso, devem aproveitar canais de internet para alcançar clientes de forma precisa e construir competências centrais em nichos específicos.

Volume de novos lançamentos superior a 2000 mil milhões de yuans este ano

Como uma importante fonte de crescimento do mercado de capitais, a emissão de novos fundos reflete diretamente o sentimento do mercado e o fluxo de fundos.

Em termos de volume de emissão, já atingiu 210,2 mil milhões de yuans neste ano, um aumento significativo em relação aos 149 mil milhões de yuans de 2025, 92,4 mil milhões de 2024, 126,8 mil milhões de 2023 e 151,6 mil milhões de 2022, quase duplicando em quatro anos, indicando uma tendência clara de entrada de fundos adicionais no mercado.

A emissão intensiva de fundos de ações ativas trouxe uma quantidade considerável de fundos adicionais ao mercado no início do Ano do Cavalo.

De acordo com a Wind, até agora, em 2026, foram criados 78 fundos de ações ativas, com um volume total de captação de aproximadamente 75,23 mil milhões de yuans.

Especificamente, 24 fundos de ações ativas arrecadaram mais de 1 milhar de milhões de yuans cada. O maior foi o GF Research Intelligent Selection, com 7,22 mil milhões de yuans; a China Universal Advantage Industry e a YinHua Smart Enjoy também superaram 5 mil milhões de yuans; além disso, fundos como Morgan Stanley Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection e Invesco Prosperity Drive arrecadaram mais de 3 mil milhões de yuans cada.

Somando os 28 fundos que estão em fase de emissão ou prestes a serem lançados, a expectativa é que os fundos de ações ativas possam atrair cerca de um trilhão de yuans em novos fundos.

Wu Zewei prevê que, em 2026, o mercado de fundos de ações continuará a dominar, com o ritmo e o volume de emissão altamente ligados ao desempenho de lucros do mercado, e que a tendência de mercado de alta lenta continuará a impulsionar a entrada de poupanças dos residentes. A estrutura de produtos continuará a favorecer investimentos passivos, com foco em produtos de índices de nicho, enquanto o mercado de renda fixa também aproveitará oportunidades. A liderança das principais gestoras se intensificará, enquanto as instituições menores seguirão uma rota de especialização em nichos. O mercado como um todo tenderá a valorizar mais a qualidade do que a quantidade, com maior atenção ao desempenho e à experiência de posse, avançando para um desenvolvimento de alta qualidade.

Texto por: Xu Nannan Edição por: Xu Nan