Berkshire Hathaway está a recomprar as suas próprias ações pela primeira vez desde 2024. Eis o que isso sinaliza.

Há boas notícias para os acionistas da Berkshire Hathaway (BRKA +0,18%) (BRKB +0,07%) que têm ficado cada vez mais frustrados com o montante de dinheiro em caixa da empresa. Finalmente, ela está a fazer algo com ele! Não é exatamente o que a maioria dos acionistas esperava, mas algo é melhor do que nada. Ou seja, pela primeira vez desde maio de 2024, a Berkshire está a recomprar as suas próprias ações, tornando qualquer ação restante nas mãos dos investidores pelo menos um pouco mais valiosa.

Não se trata de uma recompra massiva, pelo menos ainda. No total, a empresa revelou a recompra recente de um pouco mais de 200 milhões de dólares em ações próprias. Para ter uma ideia, o atual montante de dinheiro em caixa da Berkshire é um pouco mais de 370 mil milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado total da organização é pouco mais de 1 trilhão de dólares.

Imagem fonte: Getty Images.

No entanto, esta recompra inicial não é o fim das recompras. E o novo CEO Greg Abel indicou que futuras recomprações não serão anunciadas até serem realizadas, devendo ser divulgadas nas declarações trimestrais regulares da empresa.

As mensagens que a Berkshire está a enviar aos investidores

Mesmo sem se comprometer com uma quantidade específica de recompra de ações no futuro próximo, a decisão de Abel de realizar uma recompra de ações, embora rara, é reveladora por si só. A principal conclusão é que ela indica que as ações da Berkshire estavam (e ainda estão) a ser negociadas abaixo do seu valor intrínseco.

Para ser claro, não existe uma avaliação intrínseca oficial ou publicada para as ações da Berkshire Hathaway, que também reflete o valor de dezenas de empresas privadas, não públicas, como Duracell, Dairy Queen e a seguradora Geico. Além disso, não há uma política oficial que exija que a empresa recompra as suas próprias ações quando elas caem abaixo do que é considerado o seu valor intrínseco.

De qualquer forma, o fato de o conglomerado estar a tomar a decisão de fazê-lo agora indica que Abel — em acordo com o ainda presidente e ex-CEO Warren Buffett — acredita que este ticker está claramente subvalorizado. Investidores interessados podem querer considerar essa dica.

Expandir

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Variação de hoje

(0,07%) $0,34

Preço atual

$481,28

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,0T

Variação do dia

$479,84 - $485,88

Variação em 52 semanas

$455,19 - $542,07

Volume

98K

Média de volume

4,8M

Margem bruta

23,63%

Depois há a mensagem menos direta, não intencional, que está a ser transmitida pelas ações recentes da empresa. Enquanto a Berkshire fez algumas compras relativamente pequenas de outros ativos no último trimestre, além de reduzir o tamanho de algumas posições existentes, na maior parte, a organização não fez nada para alterar significativamente a alocação geral do seu portfólio; aparentemente, também não fez muito nesse período.

Mais notavelmente, os quase 370 mil milhões de dólares em dinheiro que possui atualmente continuam a ser aproximadamente o mesmo desde o terceiro trimestre do ano passado. É uma mensagem de que, embora as ações da Berkshire possam estar subvalorizadas aqui, não há nada mais no mercado que esteja a ser negociado de forma suficientemente atrativa — ou promissora — para que este conglomerado aposte nele.

E certamente poderia usar uma nova participação para ajudar a compensar a decepcionante (ainda que modesta) queda nos lucros operacionais do ano passado. A decisão de não responder a essa desaceleração de lucros adicionando uma nova participação que pague dividendos pode ser mais uma dica que os investidores devem considerar.