Pânico de guerra prejudica setor de bens de luxo — onde estão as oportunidades de compra?

Investing.com - De acordo com o relatório divulgado na segunda-feira pelo RBC Capital Markets, devido ao medo de guerra no Irã, as ações de luxo na Europa caíram em média 16% este ano, muito abaixo do aumento de 1% do índice MSCI Europe.

Analistas do RBC afirmam que Hermès, Moncler, Watches of Switzerland e EssilorLuxottica estão entre as ações mais sobrevendidas, enquanto Adidas, Nike, Kering e Burberry enfrentam maior risco de queda em meio ao agravamento do conflito.

Obtenha notícias de mercado em tempo real e alertas de analistas no InvestingPro - 50% de desconto

A corretora realizou três cenários de testes de resistência para 15 ações. No cenário de mercado em baixa, assumindo uma queda de 30% na receita da região do Oriente Médio até 2026, o lucro por ação (EPS) deve cair em média 6%.

No cenário de superqueda, assumindo uma redução de 50% na receita da região e uma diminuição de 1% na receita global, o EPS deve cair em média 15%.

O RBC afirma que, em relação ao cenário de mercado em baixa, todas as ações estão sobrevendidas, sendo que a de Watches of Switzerland apresenta a maior sobrevenda, pois a empresa não possui exposição direta ao Oriente Médio. Hermès, no cenário de mercado em baixa, tem impacto de apenas -2% no EPS do ano fiscal de 2026.

O RBC comenta: “Desde o início do conflito no Irã, o preço das ações da Hermès caiu 9%. Em relação às nossas expectativas de EPS para 2026, de -2% no cenário de mercado em baixa e -4% no cenário de superqueda (muito abaixo dos pares), essa queda parece excessiva se considerarmos apenas os lucros.”

Moncler, que possui apenas três lojas nos Emirados Árabes, representando 2% da receita, tem impacto de apenas -4% no EPS no cenário de superqueda. Desde 27 de fevereiro, suas ações caíram 10%.

Por outro lado, o Swatch Group tem maior exposição ao Oriente Médio, representando 10% da receita do ano fiscal de 2025, e o impacto no EPS de 2026 no cenário de superqueda é de -58%, refletindo uma base de lucros fraca. Kering apresenta impacto de -15% no cenário de superqueda, o mais severo entre as principais marcas de luxo, devido à pressão contínua nas margens durante a reestruturação da Gucci.

LVMH tem 6% de sua receita de vendas proveniente do Oriente Médio, e seu preço-alvo foi reduzido de €625 para €600.

O RBC revisou para baixo a previsão de receita do grupo para 2026 em 2%, para €80,3 bilhões, e o EPS foi ajustado para baixo em 3%, para €22,38, ficando 4-5% abaixo do consenso de mercado.

O RBC destaca que o impacto do conflito ainda está limitado à região do Oriente Médio. O relatório afirma: “Com base em nossas observações e discussões com as empresas que cobrimos, o impacto da guerra no Irã está basicamente restrito ao Oriente Médio. Até agora, em outras regiões-chave como América do Norte, Europa Ocidental e Ásia-Pacífico (China, Japão e Sudeste Asiático), o comportamento dos consumidores ou as tendências de demanda não apresentaram mudanças significativas.”

O RBC afirma que os resultados do primeiro trimestre divulgados pela LVMH em 13 de abril, Moncler em 14 de abril e Adidas em 29 de abril serão os primeiros testes dessas hipóteses.

Este conteúdo foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos termos de uso.