O plano Terafab de Musk: o que isso significa para a indústria de semicondutores?

Investing.com - SpaceX e o CEO da Tesla (NASDAQ:TSLA), Elon Musk, anunciaram no domingo planos para construir duas fábricas de chips avançados em um grande parque em Austin, Texas, uma focada em fornecer energia para veículos e robôs humanoides, e outra voltada para centros de dados de IA no espaço.

Acesse análises apoiadas por analistas sobre as perspectivas das ações da Tesla no InvestingPro

Estas declarações foram feitas um dia após Musk divulgar o plano “Terafab”. “Terafab” é um complexo de fabricação de chips de IA avançada localizado em Austin.

“Terafab” representa uma das tentativas mais ambiciosas de reformular o setor de semicondutores, com planos de ampliar a capacidade de cálculo para 1 teravatio por ano — cerca de 50 vezes a capacidade global atual.

O analista da Bernstein, Stacy Rasgon, afirmou em um relatório: “Embora ele planeje continuar comprando chips de fornecedores existentes, ele destacou que 1 teravatio equivale a cerca de 50 vezes a capacidade de cálculo global atual (cerca de 20 gigawatts), e observou (de forma correta) que esses fornecedores estão hesitantes em tentar aumentar a capacidade em escala tão grande.”

Ele acrescentou: “Portanto, é necessário que Musk tente construir a ‘Terafab’ por conta própria.”

O projeto deve começar com uma instalação avançada em Austin, capaz de produzir chips lógicos, memória, encapsulamento e máscaras, permitindo rápidas iterações de design. A Tesla pretende focar em chips de inferência de borda para veículos e robôs humanoides, além de chips de computação mais avançados para aplicações espaciais.

O analista do Barclays, Dan Levy, afirmou que os chips agora “realmente se tornaram o pilar do crescimento da Tesla nas próximas décadas”, formando a base de suas ambições mais amplas de IA.

A escala dessa iniciativa é sem precedentes. A Bernstein estima que, para atingir 1 teravatio de capacidade de cálculo por ano, seriam necessários entre 7 e 18 milhões de wafers de 300 mm por mês, impulsionados principalmente pela demanda por memória de alta largura de banda (HBM).

Rasgon apontou que isso equivale a cerca de 140 a 360 novas fábricas de wafers de processo líder, o que significaria um investimento de capital de 5 a 13 trilhões de dólares — comparável ou até superior à infraestrutura global atual de fabricação de semicondutores.

Musk afirmou que cerca de 80% da produção de cálculo será destinada ao espaço, com apenas 20% para aplicações terrestres. Ele também imaginou uma produção anual de aproximadamente 1 bilhão de chips, suportada por infraestrutura de grande escala, incluindo geração de energia solar, capacidade de lançamento e robótica.

No entanto, ambos os analistas questionaram a viabilidade do projeto. Rasgon disse que “a verdadeira ‘Terafab’ parece um pouco forçada”, especialmente sob o paradigma de cálculo atual.

Ele escreveu: “Se Musk acha que não consegue realizar isso sozinho, talvez vejamos alguma colaboração com outros fabricantes existentes em algum momento? Ou talvez Musk tenha ideias mais fantasiosas para melhorar a situação.”

Ao mesmo tempo, Levy do Barclays descreveu o projeto como “uma história que precisa mostrar resultados concretos, esperando-se que, pelo menos a curto/médio prazo, os objetivos sejam menores”, destacando riscos de execução, como experiência limitada na fabricação, complexidade tecnológica e longos ciclos de entrega de equipamentos.

Ele afirmou: “Nossa principal dúvida é quão ‘realista’ é o plano da ‘Terafab’. Este anúncio nos lembra, de várias maneiras, dos ambiciosos objetivos apresentados pela Tesla na Battery Day de 2020 (ou seja, atingir 3 terawatts-hora de capacidade de bateria até 2030), e a Tesla ainda está longe de alcançar essa meta.”

Para a indústria de semicondutores, o impacto recente parece limitado. Rasgon afirmou que, atualmente, o anúncio provavelmente “não irá além do hype” e não terá impacto substancial.

No entanto, se realmente avançar, essa construção se tornará uma grande força motriz na demanda por equipamentos de semicondutores, apontou o analista, que acredita que investidores vão querer “comprar ações de equipamentos de semicondutores (comprar continuamente, comprar e comprar)”.

Rasgon continuou: “Talvez a fabricação própria de chips por Musk seja negativa para os gigantes atuais, mas acreditamos que, em um mundo com uma demanda de cálculo tão forte, qualquer participante verá um potencial de crescimento muito além do que podem suportar.”