Conta de Realização de Bitcoin Mostra Pressão no LTH, Analista Avisa Sinais de Capitulação

Dados de contas de realização de detentores de Bitcoin de longo prazo (LTH) estão atualmente em destaque entre os analistas de mercado, pois fornecem uma visão aprofundada sobre a posição de lucros dos investidores institucionais. À medida que o mercado de bitcoin continua sob pressão, as contas de realização LTH mostram sinais de tensão significativa, refletindo a resistência mental dos investidores diante de uma queda de preços contínua.

Segundo o analista CryptoQuant ‘Darkfost’, os detentores de longo prazo atualmente possuem uma média de lucro de cerca de 74%, embora essa margem de lucro continue a diminuir. Isso ocorre porque o preço do Bitcoin se aproxima cada vez mais do custo médio de base do LTH, estimado em torno de $38.900. Essa evolução é importante de monitorar, pois historicamente, toda vez que o preço cai abaixo desse nível, as contas de realização exibem uma onda de vendas bastante expressiva.

Dados de Contas de Realização: Margem de Lucro do LTH Continua a Diminuir

A análise de Darkfost sobre o ciclo histórico revela um padrão consistente: cada fase de baixa é marcada por realizações de perdas que atingem cerca de 20% do total de holdings. Quando esse fenômeno ocorre, geralmente o mercado atingiu seu ponto mais baixo, e a recuperação começa a entrar na fase inicial. No contexto das contas de realização, esse momento indica que os investidores já atingiram uma fase de rendição total antes que a liquidez retorne ao mercado.

A Glassnode reporta que a média móvel de 90 dias para a Razão de Lucro/Perda Realizada caiu abaixo de 1, um sinal que confirma uma mudança total para um regime de realização de perdas excessivas. Essa interpretação do métrica de contas de realização está alinhada com a análise de Darkfost: condições de baixa como essa historicamente duram pelo menos 6 meses antes que o fluxo de liquidez volte a inundar o mercado.

Mercado de Baixa Caracterizado por Perdas Realizadas Massivas

O analista James Check oferece uma perspectiva adicional preocupante: o Bitcoin quase registrou cinco velas vermelhas mensais consecutivas, uma condição rara que acompanha o maior aumento de volatilidade em todo o ciclo de mercado. Nesse mesmo período, a volatilidade realizada durante uma semana aumentou mais de 150%, um nível que normalmente ocorre durante eventos de capitulação de mercado.

O indicador técnico RSI semanal do Bitcoin agora mostra uma leitura de “sobrevendido” entre as mais extremas da história deste ativo digital. Esse fenômeno é reforçado pelo fato de que cerca de $70 bilhões em holdings de BTC foram transferidos para novas mãos na faixa de preço entre $60.000 e $70.000 ao longo deste período.

Indicadores Técnicos Confirmam Fase Final de Venda

Dados do analista James Van Straten indicam que o fornecimento de Bitcoin em perdas atingiu 10 milhões de unidades — a quarta maior leitura de todos os tempos. Essa condição demonstra um nível de sofrimento dos investidores extremamente alto. Van Straten observa que o fornecimento em circulação deve ultrapassar 20 milhões de BTC em breve, com 50% em posição de prejuízo. No contexto das contas de realização, esse fenômeno é um indicador bastante forte da escala de destruição de capital necessária para atingir o fundo do mercado de baixa.

“Histórico mostra que níveis de destruição de capital como esse são sinais bastante convincentes para buscar a formação de um fundo de mercado”, afirma Van Straten, destacando a relevância das contas de realização na identificação de pontos de reversão de mercado.

Recuperação Técnica Frágil em Meio ao Sentimento de Baixa

Houve uma leve recuperação durante as negociações iniciais de quarta-feira na zona asiática, com o Bitcoin subindo $2.000 até $66.000. No entanto, no contexto do momentum mais amplo do mercado, esse movimento parece menos orgânico e não é apoiado pela maioria dos participantes do mercado. Os dados de contas de realização também não indicam fluxos de liquidez significativos, o que sugere que esse rebound técnico é mais uma recuperação momentânea do que uma mudança fundamental no sentimento.

Tecnicamente, esse movimento formou uma máxima mais baixa, enquanto o nível de $60.000 continua a atuar como suporte para uma mínima ainda mais baixa. Do ponto de vista das contas de realização e da psicologia de mercado, a posição atual ainda está longe de um cenário em que os investidores possam retornar com tranquilidade para manter suas posições sem medo de uma próxima rodada.