Resumo

• O Federal Reserve (FOMC) manteve a taxa de juros entre 3,50% e 3,75%, com um membro votando a favor de uma redução, indicando divergências internas iniciais. Jerome Powell destacou a elevada incerteza geopolítica no Médio Oriente e afirmou que o Fed continuará a depender dos dados e a manter uma postura aberta a ajustes de política.

• A produção industrial desacelerou para 0,2%, indicando que o ímpeto económico está a enfraquecer, enquanto o índice de manufatura do Fed da Filadélfia subiu para o nível mais alto em seis meses, mostrando resiliência local. No entanto, o aumento dos custos de energia pode pressionar as margens de lucro e levar o mercado a reavaliar as perspetivas económicas.

• O mercado de criptomoedas continuou a enfraquecer na semana passada, com o BTC a cair 6,8%, ETH a cair 5,8%, e o índice de medo e ganância a descer para 8, entrando na zona de medo extremo, geralmente associada a fases de queda ou rendição potencial.

• A infraestrutura da Resolv Labs foi alvo de ataque, com os atacantes a utilizarem chaves privadas comprometidas para cunhar cerca de 80 milhões de dólares em USR estáveis sem garantia. O USR descolou-se temporariamente de 0,025 dólares, recuperando-se parcialmente posteriormente.

• O Morgan Stanley submeteu uma versão revista do formulário S-1 para um ETF de Bitcoin à vista, demonstrando a expansão contínua dos canais de distribuição de ativos digitais em Wall Street.

• A Grayscale apresentou o formulário S-1 para o ETF Hyperliquid, indicando uma intensificação na competição por produtos financeiros ligados ao ativo HYPE.

• A Kalshi concluiu uma ronda de financiamento superior a 1 mil milhões de dólares, avaliada em 22 mil milhões de dólares, evidenciando a rápida institucionalização do mercado de previsões como uma nova vertente financeira emergente.

Visão macroeconómica

O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, com a produção industrial de fevereiro a desacelerar para 0,2%

O Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%. Powell destacou a dependência dos dados e mencionou melhorias na inflação, ao mesmo tempo que apontou a incerteza sobre o impacto potencial da situação no Médio Oriente na economia dos EUA. Um membro, Stephen Miran, votou a favor de uma redução de 25 pontos base, devido ao aumento das preocupações com o enfraquecimento do mercado de trabalho. Esta divergência indica que há mais discussões internas sobre a força da economia. O mercado começou a antecipar que, se os dados continuarem a enfraquecer e a tensão geopolítica diminuir, poderá haver cortes de juros em 2026. O Fed já indicou que está preparado para ajustar a política se os riscos aumentarem.

Em fevereiro de 2026, a produção industrial dos EUA cresceu 0,2%, uma desaceleração significativa face aos 0,7% de janeiro. A produção manufatureira também cresceu 0,2%, enquanto a produção industrial total aumentou 1,4% em termos homólogos. Simultaneamente, o índice de manufatura do Fed da Filadélfia subiu de 16,3 em fevereiro para 18,1 em março, atingindo o nível mais alto em seis meses. Apesar do enfraquecimento dos dados de produção mensal, o sentimento na manufatura melhorou, indicando resiliência do setor.

Estes dados sugerem que o crescimento económico está a desacelerar a partir de níveis fortes anteriores, mas sem sinais claros de recessão. O crescimento homólogo está estável e o otimismo reforça uma postura mais paciente do Fed, pois a manufatura parece suportar o ambiente atual sem necessidade de cortes imediatos.

O S&P 500 caiu 1,9% esta semana, o Nasdaq caiu 2,1%, e o Dow também caiu 2,1%. O S&P 500 caiu abaixo da média móvel de 200 dias pela primeira vez desde junho do ano passado. Os preços do petróleo subiram esta semana, com o Brent a atingir 119 dólares por barril antes de recuar, permanecendo acima de 100 dólares. A correção do mercado reflete uma inversão clara do otimismo anterior causado pela manutenção das taxas de juros pelo Fed.

A tensão no Médio Oriente elevou os preços da energia, gerando preocupações inflacionárias e anulando sinais positivos recentes do CPI. A quebra da média móvel de 200 dias também indica um sentimento de mercado mais fraco e preocupações crescentes com o crescimento económico face ao aumento dos custos energéticos.

Na próxima semana, serão divulgados dados do núcleo PCE e do PMI, sendo que o preço do petróleo continuará a ser uma variável-chave. Se o estreitamento do Estreito de Hormuz persistir, o aumento dos preços do petróleo poderá impulsionar a inflação, dificultando ainda mais uma redução de juros pelo Fed. Os dados do PMI também são importantes. O sentimento na manufatura permanece estável, mas o aumento dos custos de energia pode começar a pressionar as margens de lucro. (1)

Índice do Dólar (DXY)

Na sequência da manutenção das taxas pelo Fed e da ênfase na incerteza no Médio Oriente, o índice do dólar (DXY) caiu 0,92%, para 99,503, refletindo uma diminuição nas expectativas de novos aumentos de juros. Simultaneamente, o preço do petróleo subiu para 119 dólares, gerando preocupações de estagflação, e mesmo com a procura por refúgio habitual, o dólar permaneceu sob pressão. O mercado também começou a precificar antecipadamente a possibilidade de cortes de juros em 2026. (2)

Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos

A forte subida nos preços do petróleo e a situação no Médio Oriente fizeram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subir significativamente. A taxa a 10 anos atingiu 4,411%, refletindo preocupações crescentes com a inflação. Com a continuação da pressão de custos, a narrativa de cortes de juros iminentes foi reavaliada pelos investidores, que ajustam as suas expectativas de política do Fed. (3)

Ouro

O preço do ouro caiu 10,25%, para 4.491 dólares por onça, registando a pior semana em 43 anos. Apesar da tensão geopolítica, a manutenção das taxas pelo Fed e a redução das expectativas de cortes de juros de curto prazo enfraqueceram a procura por refúgio. A fraqueza do dólar também não conseguiu oferecer suporte claro. (4)

Visão geral do mercado de criptomoedas

Ativos principais

BTC价格

ETH价格

Rácio ETH/BTC

BTC caiu 6,8% na semana passada, ETH caiu 5,8%. Apesar do recuo geral, o rácio ETH/BTC subiu 1,2%, para 0,03, indicando um desempenho relativamente melhor do ETH. Em termos de fluxo de fundos, os ETFs de BTC à vista tiveram uma entrada líquida de 7,6733 bilhões de dólares, enquanto os ETFs de ETH à vista tiveram uma entrada líquida de 1,608 bilhões de dólares. (5)

Ao mesmo tempo, o sentimento do mercado deteriorou-se ainda mais, com o índice de medo e ganância a descer de 23 para 8, permanecendo na zona de medo extremo. (6)

Capitalização total de mercado

Capitalização total do mercado de criptomoedas

Capitalização do mercado de criptomoedas excluindo BTC e ETH

Capitalização do mercado de criptomoedas excluindo as 10 principais altcoins

Na semana passada, a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 5,5%. Excluindo BTC e ETH, a queda foi de 2,9%; excluindo as 10 principais altcoins, a descida foi de 4,4%.

Um evento importante foi a confirmação do ataque à infraestrutura da Resolv Labs, com os atacantes a utilizarem chaves privadas comprometidas para cunhar cerca de 80 milhões de dólares em USR estáveis sem garantia. As perdas reportadas foram de aproximadamente 50 mil dólares, mas cerca de 141 milhões de dólares em ativos permanecem intactos, sem sinais de que os colaterais tenham sido retirados. Após o incidente, o USR descolou-se até 0,025 dólares, recuperando-se parcialmente posteriormente. (7)

Desempenho das 30 principais criptomoedas

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, 23 de março de 2026

Entre as 30 maiores, os preços caíram em média cerca de 4,5%, com exceção de TRX, LEO e HYPE, que tiveram valorização.

Novos tokens lançados

Katana (KAT) é o token nativo da Katana Network, uma cadeia focada em DeFi, que visa concentrar liquidez e alinhar a atividade económica dos utilizadores com aplicações principais como Morpho e Sushi. O token captura valor do ecossistema através de taxas e recompensas, podendo desempenhar um papel mais amplo na segurança da rede e na acumulação de valor a nível de cadeia no futuro. (8)

O preço inicial do KAT foi cerca de 0,013 dólares, atingindo um máximo de aproximadamente 0,018 dólares, e atualmente oscila entre 0,011 e 0,012 dólares, com uma avaliação de diluição total de cerca de 120 milhões de dólares. O token já está disponível na Binance, OKX, Coinbase e outras principais exchanges.

Pontos principais do mercado de criptomoedas

Morgan Stanley apresenta versão revista do S-1 para ETF de Bitcoin à vista, expandindo canais de distribuição em Wall Street

O Morgan Stanley submeteu uma segunda versão do formulário S-1 para o seu ETF de Bitcoin à vista (Morgan Stanley Bitcoin Trust, MSBT), aproximando-se da aprovação regulatória e da possível listagem na NYSE Arca. O documento indica que o ETF irá levantar 1 milhão de dólares em uma oferta inicial de 50.000 unidades, para financiar operações em 购买比特币. Os participantes autorizados incluem Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital, que apoiarão as subscrições e resgates, mantendo o ETF alinhado ao valor líquido. Este movimento mostra que o Morgan Stanley está a passar de uma simples distribuição de ETFs de terceiros para lançar um produto próprio, permitindo captar taxas de gestão e aproveitar a sua vasta rede de consultores para distribuição. (9)

Grayscale apresenta S-1 para ETF Hyperliquid, aumentando a competição por produtos ligados ao HYPE

A Grayscale submeteu o formulário S-1 para o ETF Hyperliquid à vista, juntando-se à Bitwise e 21Shares na disputa pelo mercado de produtos financeiros ligados ao token HYPE. O fundo será negociado na Nasdaq sob o código GHYP, com Coinbase como custodiante, embora ainda não tenha sido divulgado o valor das taxas de gestão. Diferentemente da proposta revista da Bitwise, a Grayscale não inclui atualmente staking, mas indica que poderá adicioná-lo no futuro, oferecendo uma fonte adicional de rendimento além da exposição ao preço do token. (10)

NYSE elimina limite de posições em opções de ETFs de criptomoedas, aumentando a flexibilidade institucional

A NYSE Arca e a NYSE American eliminaram os limites de posições e de exercício em opções relacionadas a 11 ETFs de Bitcoin e Ethereum (25.000 contratos), com a SEC a permitir que a norma entre em vigor imediatamente, sem o período de espera habitual de 30 dias. A nova regra também permite que esses produtos sejam negociados como opções FLEX, permitindo aos investidores institucionais personalizar preços de exercício, datas de vencimento e condições de exercício. Entre os fundos envolvidos estão BlackRock’s IBIT, Fidelity, ARK 21Shares, Grayscale e Bitwise. (11)

Principais movimentações de investimento e financiamento

Bluesky revela ronda de 100 milhões de dólares na Série B, expandindo infraestrutura social aberta

A Bluesky anunciou a conclusão de uma ronda de 100 milhões de dólares na Série B, liderada pela Bain Capital Crypto, com participação da Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta e Knight Foundation. Os fundos serão utilizados para ampliar a equipa e continuar a desenvolver a aplicação Bluesky e a sua camada de protocolo aberto AT Protocol. Este evento é importante porque a Bluesky está a evoluir de uma aplicação social para uma camada de infraestrutura social aberta, tendo aumentado a sua base de utilizadores de 13 milhões para mais de 43 milhões, com cerca de 20 mil milhões de registos públicos, mais de 400 mil downloads mensais de SDK e mais de 1.000 aplicações baseadas em ATProto a serem utilizadas semanalmente. (12)

Kalshi arrecada mais de 1 mil milhões de dólares em financiamento, avaliada em 22 mil milhões de dólares, acelerando a institucionalização do mercado de previsões

A Kalshi levantou mais de 1 mil milhões de dólares numa nova ronda de financiamento, liderada pela Coatue Management, com uma avaliação de 22 mil milhões de dólares, duplicando o valor de dezembro passado, que era de aproximadamente 11 mil milhões. Apesar das pressões regulatórias e políticas, os investidores continuam a apostar na infraestrutura de mercados de previsão, considerando que o modelo de bolsa regulada pelo governo pode tornar-se uma plataforma financeira mainstream, indo além do mercado de especulação de nicho. A Kalshi tem expandido rapidamente através de contratos de desporto e eventos, atraindo grandes instituições de trading e parceiros de distribuição de dados, posicionando-se na vanguarda da institucionalização do mercado de previsões. (13)

RoboForce arrecada 52 milhões de dólares para acelerar a implementação de “robôs laborais” industriais

A RoboForce concluiu uma ronda de financiamento de 52 milhões de dólares, elevando o total arrecadado para 67 milhões. A rodada foi liderada pela YZi Labs, com investidores incluindo Yang Ziyuan, além de investidores existentes como Myron Scholes, Gary Rieschel e a Carnegie Mellon University. A empresa dedica-se a implementar robôs físicos de IA generalistas em cenários industriais de escassez de mão de obra, tarefas repetitivas e de risco, incluindo energia solar, centros de dados, mineração, transporte marítimo, manufatura e logística. Os fundos serão utilizados para desenvolver modelos de robôs, criar um sistema de dados em ciclo, ampliar a capacidade de produção e transformar projetos piloto em receitas em escala. (14)

Dados do mercado de venture capital

Na semana passada, foram concluídas 11 transações, sendo 7 na vertente Infra, 2 na Social, e 1 em Data e DeFi cada.

Resumo semanal de investimentos, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, 23 de março de 2026

O total de financiamento na semana foi de 1,18 mil milhões de dólares, sendo que 4 transações não tiveram valor divulgado. A maior parte do financiamento veio do setor Infra (10,2 mil milhões de dólares), com a maior transação a ser a de Kalshi (10 mil milhões). (15)

Resumo semanal de investimentos, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, 23 de março de 2026

Na quarta semana de março de 2026, o total de financiamento atingiu 1,18 mil milhões de dólares, um aumento de 1079% em relação à semana anterior. (16)

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é o braço de capital de risco do grupo Gate, focado em investir em infraestruturas descentralizadas, ecossistemas e aplicações, com o objetivo de remodelar a era Web 3.0. A Gate Ventures colabora com líderes globais do setor, apoiando equipas e startups inovadoras na redefinição das interações sociais e financeiras.

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Links de referência

1. Previsão económica semanal do S&P,

2. Índice DXY, TradingView,

3. Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, TradingView,

4. Preço do ouro, TradingView,

5. Fluxo de ETFs de BTC & ETH,

6. Índice de medo e ganância do BTC,

7. Resolv confirma ataque à plataforma e suspensão de funções,

8. Tokenomics do Katana,

9. Morgan Stanley apresenta S-1 revisto para ETF de Bitcoin à vista,

10. Grayscale apresenta S-1 para ETF Hyperliquid, aumentando competição,

11. NYSE elimina limite de posições em opções de ETFs de criptomoedas,

12. Bluesky revela ronda de 100 milhões de dólares na Série B, expandindo infraestrutura social,

13. Kalshi arrecada mais de 1 mil milhões de dólares, avaliada em 22 mil milhões, acelerando mercado de previsões,

14. RoboForce arrecada 52 milhões de dólares para implementação de robôs industriais,