Previsão de ouro para o primeiro trimestre: analistas veem consolidação em torno de cinco mil

Metais preciosos entram numa fase de movimento lateral após um período de crescimento fundamental. Os investigadores da Sucden Financial mantêm a sua previsão de cerca de $5000 por onça de ouro até ao primeiro trimestre de 2026, apesar da correção ocorrida em meados de fevereiro devido à realização de lucros e à redução dos volumes de negociação durante o período festivo.

Correção em fevereiro: o que aconteceu ao preço do ouro

O ouro à vista caiu cerca de 1% em meados de fevereiro, atingindo aproximadamente $4993 por onça. Este movimento de baixa foi causado por três fatores: realização de lucros acumulados pelos investidores, fortalecimento do dólar americano e volumes mínimos de negociação devido aos feriados nos EUA e na China.

No entanto, a longo prazo, o cenário permanece otimista. Em um mês, o metal precioso subiu mais de 6%, e no último ano apresenta um aumento de 72%. A única limitação ao preço é o pico de janeiro acima de $5600, que atualmente permanece inatingível.

A prata branca sofreu uma queda mais significativa de 1,6% nesse mesmo dia, caindo para cerca de $76,73 por onça. No último ano, este metal cresceu quase 137%, embora seja mais volátil devido à sua natureza dual — ao mesmo tempo ativo de investimento e matéria-prima industrial.

Macroeconomia impulsiona a procura por metais preciosos

Dária Efanova, chefe de investigação da Sucden Financial, e a analista sénior Victoria Kushak, destacam que os preços do ouro refletem cada vez mais a incerteza macroeconómica e política global. “Os metais preciosos tornaram-se um indicador de desconfiança na macroeconomia e na política, embora os picos de curto prazo sejam influenciados por fluxos especulativos”, indica o relatório trimestral sobre metais.

O aumento da procura é sustentado por um forte interesse de investimento. Em 2025, a procura total por ouro ultrapassou pela primeira vez na história a barreira de 5000 toneladas, graças às compras de bancos centrais de vários países e ao fluxo significativo de capitais para ETFs de ouro.

Os analistas esperam que o ouro passe por uma fase de consolidação no restante do trimestre, com o preço a oscilar dentro de um intervalo de movimento, refletindo uma correção de posições especulativas, e não um sinal de reversão estrutural da tendência.

Factores que determinam o movimento dos preços no futuro próximo

Os participantes do mercado monitorizam atentamente as comunicações do Federal Reserve, incluindo os protocolos do FOMC e dados económicos (PIB, índice de preços ao consumidor para avaliar a inflação). Atualmente, o mercado já incorpora a expectativa de várias reduções de taxas de 25 pontos base ao longo do ano.

Apesar dos riscos persistentes de recessão, relacionados ao enfraquecimento do mercado de trabalho e ao aumento da tensão geopolítica, a posição base da Sucden indica uma tendência lateral, e não uma queda prolongada.

O papel duplo do ouro — como instrumento especulativo e ativo de refúgio tradicional — parece manter o seu preço próximo do limiar de $5000. As vendas no final de janeiro, que temporariamente levaram o preço a cerca de $4500, foram superadas pelo mercado após o preço subir acima de $5400, demonstrando a resiliência de um cenário de alta.

Perguntas frequentes sobre a situação do mercado do ouro

Por que ocorreu a correção de preço em fevereiro?
A queda foi causada pela realização de lucros pelos participantes, fortalecimento do dólar e baixa liquidez devido aos feriados nos EUA e na China.

Qual é a previsão da Sucden para o ouro no primeiro trimestre?
A empresa espera uma tendência lateral em torno de $5000 por onça durante o primeiro trimestre, com oscilações bilaterais periódicas.

O ouro mantém-se numa tendência de alta?
O relatório sugere uma consolidação devido aos fatores macroeconómicos favoráveis. Isto não indica uma reversão definitiva para uma tendência de baixa, mas sim uma pausa antes de um possível novo crescimento.

Como se comporta a prata em comparação com o ouro?
A prata apresenta oscilações mais acentuadas devido à sua componente industrial. Caiu 1,6% durante a correção e permanece mais volátil, embora tenha registado um crescimento impressionante de 137% ao longo do ano.